Венчурных инвестиций фонд: Фонд венчурных инвестиций Республики Карелия

Венчурный фонд, развитие венчурных фондов, рынок венчурных фондов, венчурные инвестиции, частные фонды

Вы хотите открыть свой бизнес, располагаете инновационной идеей, но страдаете из-за отсутствия финансирования? Помочь реализовать мечту и начать движение к цели поможет венчурный фонд. Это – инвестиционные компании, которые предпочитают вкладывать средства в заведомо рисковые проекты. На законодательном уровне венчурным фондам разрешено проводить столь рисковую деятельность. Необходимость диверсификации рисков отсутствует. Венчурным фондам запрещено кредитовать предприятия в сфере банковской, инвестиционной, страховой деятельности. Если вы планируете заняться чем-то другим, то можете попытать счастья в получении кредита.

Развитие венчурных фондов

Рынок венчурных фондов

Фонд венчурных инвестиций

Частные венчурные фонды

Развитие венчурных фондов

В нашей стране активное развитие венчурных фондов началось после 2000 года. Определенную роль в этом процессе сыграл дефолт в 1998 году. Участники венчурного фонда понимают, что от вложения средств в один удачный инвестиционный проект они получат огромный доход, который покроет все убытки от вложений в провальные проекты и принесет немалую прибыль. Нужно лишь правильно распределять активы. Если банки, традиционные инвестиционные фирмы стремятся всячески страховать риски, венчурные фонды инвестируют лишь в те компании, которые в процессе основной деятельности могут вернуть фонду денежные суммы равные их уставному капиталу.

Рынок венчурных фондов

Изучая рынок венчурных фондов, можно обратить внимание, что такие компании не просто финансируют инновационные проекты, но и помогают начинающим предпринимателям добиться успеха. Осуществляется это следующим образом:

• капитал фонда формируется за счет вкладов участников или задокументированных обязательств внести деньги, когда это потребуется;
• представители рассматривают заявки от компаний, выбирают те, которые отличаются высоким потенциалом;
• в течение нескольких лет представители фонда ведут операционную деятельность в инвестируемых компаниях;
• потом фонд продает свои доли, акции в компании, получая тем самым немалый доход.

Фонд венчурных инвестиций

Общий фонд венчурных инвестиций формируется при помощи вкладов участников. Инвесторами являются:

• банки, 
• крупные компании,
• частные лица, 
• пенсионные фонды.

Деньги распределяются между новыми компаниями и проектами. Участники фонда прекрасно знают, насколько велики риски при вложениях в инновационные перспективные проекты.

Обычно 70-80% таких инвестиций провальные. Они не приносят прибыли, в лучшем случае, в фонд возвращается сумма вложения. Но за счет оставшихся 20% инвестиций, венчурный фонд продолжает свое существование, выполняет обязательства перед своими участниками.

Частные венчурные фонды

Наравне с Российской венчурной компанией в нашей стране работают и частные венчурные фонды. Они привлекают инвестиции от участников, вкладывают средства в развитие новых компаний. Делается это путем приобретения долей, акций или же при помощи прямого кредитования.

Совет от Сравни. ру: Если у вас есть определенные финансовые запасы, их нужно выгодно вложить, чтобы получать прибыль и не допустить обесценивания денег. Для этого необязательно открывать депозит в банке, можно вложиться в венчурный фонд. Размер итоговой прибыли зависит от результатов деятельности компании, и он прямо пропорционален размеру вклада каждого участника.

Лучшие предложения дня

Сравни.ру

Энциклопедия

Банки

Фонды

Венчурный фонд

ЗПИФ особо рисковых венчурных инвестиций

Венчурный ПИФ  (ВИ) как инструмент коллективного инвестирования

Правоотношения между управляющей компанией, пайщиками и другими субъектами регулируются ФЗ «Об инвестиционных фондах», который подробно регламентирует процедурные вопросы, устанавливая гарантии соблюдения прав пайщиков.

К таким гарантиям относятся:

• «сквозное» право собственности на имущество, составляющее ПИФ;
• информационная открытость и прозрачность состояния фонда;
• контроль операций с фондом со стороны специализированного депозитария;
• регулярное проведение независимой оценки активов фонда и ежегодного аудита;
• предоставление пайщикам закрытого фонда прав на участие в управлении фондом в части принятия наиболее важных решений;
• контроль за деятельностью управляющей компании со стороны Банка России.

Известно, что в настоящее время проводится государственная политика поддержки инновационных технологий, для чего в 2006 году была создана ОАО «Российская венчурная компания» — государственный фонд венчурных фондов Российской Федерации. Она служит источником недорогого финансирования для инновационных компаний, находящихся на ранней фазе развития. Российская венчурная компания, в частности, инвестирует свои средства в инновационный сектор через посредство частных инвестиционных венчурных фондов, предоставляя каждому из них 49% от их инвестиционных ресурсов.

Венчурный ПИФ (ВИ) как юридический механизм управления холдингом

Паевой инвестиционный фонд венчурных инвестиций (ЗПИФ ОРВИ), как и фонд прямых инвестиций, может быть использован в качестве инфраструктурного инструмента для холдинговых компаний с широким набором бизнесов.

Так, принято разделять:

• в рамках каждого бизнеса риски и интересы, связанные с акционерным владением, и управленческими полномочиями;
• риски и интересы, связанные с управлением (участием) отдельным бизнесом и управлением проектами (различными бизнесами).

Здесь в ряде случаев уместен структурный элемент в виде управляющей компании и паевого инвестиционного фонда. Владельцы инвестиционных паев заинтересованы в акционерном участии в том или ином проекте (бизнесе). Вместе с тем,  инвестируя средства в ПИФ, достигается эффект диверсификации рисков такого участия. Самостоятельным бизнесом здесь становится управляющая компания ПИФа, заработок которой зависит от эффективности принятия решений о вхождении (выходе) из того или иного проекта (бизнеса).  УК Д.У. ПИФ является контролирующим акционером в головной компании каждого бизнеса.

Необходимо отметить, что передача активов в ПИФ не приводит к промежуточному налогообложению, т.к. доход, полученный в результате управления активами (в результате купли-продажи ценных бумаг или др. активов, дивидендного дохода и пр.) не подлежит обложению налогом на прибыль.

Кроме того, информация о владельцах инвестиционных паев не является публичной и общедоступной. На активы фонда не могут быть обращено взыскание как по долгам пайщиков, так и по долгам управляющей компании. Т.е. фонд может рассматриваться как правовой механизм защиты активов.

Таким образом, наличие указанных правовых механизмов, а также возможность совершенно законно отсрочить выплату налогов позволяет привлекать крупных российских и иностранных инвесторов для участия в проектах наряду с использованием традиционных способов финансирования.

Каким образом данный правовой механизм может быть применен на практике?

Возможны несколько вариантов «вхождения» в рынок коллективных инвестиций.

Если инвестора ЗПИФ ОРВИ интересует, прежде всего, как кэптивный инструмент для оптимизации собственных существующих бизнесов, можно создать собственную управляющую компанию, в доверительное управление которой передаются денежные средства и (или) объекты инвестирования (например, ценные бумаги). Пайщиками становятся лица, контролирующие бизнес компании. Более подробно об этапах и сроках создания венчурного фонда в форме ПИФ приведено здесь. Этот путь является более экономичным, однако требует времени и привлечения новых специалистов, что не всегда оправдано. Кстати, последняя проблема (время, специалисты) успешно решается путем передачи сопровождения УК на аутсорсинг.

В ряде случаев владельцы бизнеса предпочитают работать с профессиональными управляющими компаниями. Последние, помимо услуг, связанных с доверительным управлением активами фонда, оказывают содействие в привлечении инвесторов.

Долгосрочный рост (LTG) Определение

К

Джеймс Чен

Полная биография

Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 23 мая 2022 г.

Рассмотрено

ДжеФреда Р. Браун

Рассмотрено ДжеФреда Р. Браун

Полная биография

Д-р ДжеФреда Р. Браун — финансовый консультант, сертифицированный инструктор по финансовому образованию и исследователь, который помог тысячам клиентов за более чем два десятилетия своей карьеры. Она является генеральным директором Xaris Financial Enterprises и руководителем курса в Корнельском университете.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Катрина Муньелло

Факт проверен Катрина Мюнхеньелло

Полная биография

Катрина Авила Мунихелло — опытный редактор, писатель, проверяющий факты и корректор с более чем четырнадцатилетним опытом работы с печатными и онлайн-изданиями.

Узнайте о нашем редакционная политика

Что такое долгосрочный рост (LTG)?

Долгосрочный рост (LTG) — это инвестиционная стратегия, направленная на увеличение стоимости портфеля в течение нескольких лет.

Ключевые выводы

• Долгосрочный рост (LTG) — это инвестиционная стратегия, направленная на увеличение стоимости портфеля в течение нескольких лет.
• Хотя долгосрочность зависит от временных горизонтов и индивидуального стиля инвестора, обычно под долгосрочным ростом подразумевается получение прибыли выше рыночной в течение десяти и более лет.
• Портфели LTG могут быть более агрессивными и могут иметь соотношение 80% акций к 20% облигаций.

Понимание долгосрочного роста (LTG)

Хотя долгосрочность зависит от временных горизонтов и индивидуального стиля инвесторов, обычно LTG предназначена для создания доходности выше рыночной в течение десяти и более лет.

Из-за более длительных временных рамок портфели LTG могут быть более агрессивными, удерживая больший процент акций по сравнению с продуктами с фиксированным доходом, такими как облигации. В то время как среднесрочный сбалансированный фонд может иметь 60% акций и 40% облигаций, LTG-фонд может иметь 80% акций и 20% облигаций.

LTG предназначена для того, чтобы делать именно то, о чем говорит, — обеспечивать рост портфеля с течением времени. Загвоздка в том, что рост может быть неравномерным. Портфель LTG может отставать от рынка в первые годы, а затем превосходить рынок позже, или наоборот.

Это проблема для инвесторов в фонд LTG. Даже если фонд обеспечивает хороший средний рост, например, за десятилетие, показатели год от года будут меняться. Таким образом, инвесторы могут иметь очень разные результаты в зависимости от того, когда они покупают в фонде и как долго они держат. Своевременность инвестиций — это, конечно, проблема, с которой сталкивается каждый участник рынка, а не только инвесторы фонда LTG.

Долгосрочный рост (LTG) и инвестирование в стоимость

Основным преимуществом LTG является то, что краткосрочные колебания цен не вызывают серьезного беспокойства. Точно так же многие стоимостные инвесторы сосредотачиваются на акциях с потенциалом LTG, ища относительно недорогие компании с сильными фундаментальными показателями. Затем они просто ждут, пока они вырастут в цене, когда рынок ухватится за их фундаментальную силу, прежде чем продавать.

Индивидуальные инвесторы часто выигрывают от фокуса на LTG, и это может подтолкнуть их к инвестированию в стоимость как к стратегии. Однако LTG просто относится к более длительному периоду, в течение которого требуется доход, а не к определенному стилю инвестирования, такому как стоимостное инвестирование.

Долгосрочные фонды с такой же вероятностью покупают рынок с помощью различных продуктов индексации, как и ищут недооцененные акции. В частности, управляющим фондами может быть трудно придерживаться стоимостного инвестирования в долгосрочной перспективе.

Хотя инвесторам в фонды LTG говорят, что они должны ожидать приличную среднюю доходность в течение нескольких лет, менее терпеливые инвесторы могут уйти, если у фонда нет периода блокировки, что обычно встречается в хедж-фондах или частных фондах. Если у типичного LTG-фонда слишком много посредственных лет, то капитал начнет уходить, поскольку инвесторы ищут более высокую рыночную доходность. Это может вынудить фонд преждевременно урезать активы до того, как рыночная стоимость сравняется с внутренней стоимостью акций.

Что такое венчурный капитал? | Silicon Valley Bank

Определение венчурного капитала

Венчурный капитал обычно используется для поддержки стартапов и других предприятий с потенциалом существенного и быстрого роста. Фирмы венчурного капитала собирают деньги у партнеров с ограниченной ответственностью (LP) для инвестирования в многообещающие стартапы или даже более крупные венчурные фонды.

Например, при инвестировании в стартап венчурное финансирование предоставляется в обмен на долю в компании, и не ожидается, что оно будет возвращено по запланированному графику в обычном смысле, как банковский кредит. Венчурные капиталисты, как правило, ориентируются на более долгосрочную перспективу и инвестируют в надежде получить огромную прибыль, если компания будет приобретена или станет публичной. Венчурные капиталисты обычно берут лишь миноритарную долю — 50% или меньше — при инвестировании в компании, также известные как портфельные компании, потому что они становятся частью инвестиционного портфеля фирмы.

Фирмы венчурного капитала собирают деньги у партнеров с ограниченной ответственностью для инвестирования в многообещающие стартапы или даже более крупные венчурные фонды.

Другой пример — инвестирование в более крупные венчурные фонды. Крупные венчурные фонды могут иметь четкую цель для компаний, в которые они хотят инвестировать, например, компанию по производству электромобилей. Таким образом, вместо того, чтобы инвестировать в один стартап, они инвестируют в несколько компаний.

Венчурный капитал заполняет пустоту  

Венчурные инвестиции по своей природе являются рискованными и осуществляются до того, как компания станет публичной, или, в случае компаний на ранней стадии, даже до того, как компания приобретет прочную репутацию. Возможность больших потерь — даже всей инвестиции — учитывается в бизнес-модели венчурного капитала. Фактически, венчурные капиталисты ожидают, что они потеряют деньги на большинстве инвестиций. Шансы добиться «хоумрана», заработав более чем в 10 раз больше венчурных инвестиций, невелики, и на их реализацию могут уйти годы. Расчет таков, что несколько успешных компаний могут выплачивать дивиденды, которые значительно компенсируют убытки.

Несмотря на большие шансы, венчурный капитал является основным экономическим двигателем, который:

• Создает рост рабочих мест 
• Подстегивает инновации  
• Создает новые бизнес-модели, которые меняют мир  

Финансирование, которое предоставляют венчурные капиталисты, дает зарождающимся предприятиям и отраслям шанс на процветание. Они помогают воплощать идеи в жизнь и заполняют пустоту, которую оставляют рынки капитала и традиционные банковские долговые обязательства из-за высокого риска, связанного с ограниченной операционной историей, отсутствием обеспечения и непроверенными бизнес-моделями. Венчурные фонды играют особенно важную роль, когда компания начинает коммерциализировать свои инновации.

Сбор средств и инвестиции венчурного капитала идут рекордными темпами. Во многом это связано с переработанной ликвидностью с высокоактивного рынка выхода, который ищет возможность реинвестировать. Есть также нетрадиционные инвесторы, входящие или значительно расширяющие свое участие в венчурной арене, в том числе:

• Частный капитал
• Корпоративное предприятие 
• Хедж-фонды  
• Суверенные фонды

По данным PitchBook, объем ангельского, посевного и первого финансирования стремительно растет: в 1 полугодии 2021 года в ангельские и посевные сделки было вложено более 7 миллиардов долларов, что превышает общую стоимость сделок за каждый год до 2017 года. * 

Как работает венчурный капитал  

Вначале компании часто «запускают» свои операции. Средства предоставляются основателем, его друзьями и семьей, которые хотят оказать поддержку и надеются, что молодая компания добьется успеха. Однако наступает момент, когда молодой компании необходимо масштабироваться, иногда на годы раньше, чем прибыльность. На этом этапе основатели ищут более формальные источники для финансирования своего роста.

Использование венчурного капитала является логичным выбором. Есть много источников, и, как отмечалось выше, нетрадиционные инвесторы присоединяются к уже большому количеству традиционных фирм венчурного капитала. Многие фонды нацелены на конкретную отрасль или сектор, географию или этап развития компании. Многие связи устанавливаются через сетевые группы стартапов, акселераторы и программы наставничества. Одним из первых пунктов является создание презентационной презентации и целевых фирм, которые кажутся подходящими для вашей компании и бизнес-модели.

Если инвестора впечатлит ваша презентация и бизнес-план, он приложит все усилия, чтобы подтвердить вашу точку зрения. Это будет включать в себя полный анализ вашей бизнес-модели, продуктов или услуг, финансового положения и производительности — сейчас и в предыдущих проектах.

Предположим, принято решение идти вперед. В этом случае венчурный инвестор представит перечень условий, который будет включать:

• Сумма венчурного капитала, которую он предлагает сделать 
• Доля в компании, которую они ожидают получить взамен  
• Иные условия сделки

Могут быть условия, которые вам необходимо выполнить, прежде чем они выпустят свои средства, включая дополнительный сбор средств с вашей стороны. Вы должны ожидать, что венчурные деньги можно структурировать так, чтобы они поступали в несколько раундов в течение нескольких лет.

Если вам посчастливилось иметь выбор фирм венчурного капитала, используйте эту оценочную карту, чтобы оценить несколько предложений венчурного капитала и выбрать то, которое лучше всего соответствует вашим целям.

Большинство условий подлежат обсуждению; однако вам следует отдавать приоритет тем из них, которые наиболее важны для вас и ваших партнеров, особенно других финансовых партнеров. Будьте конкретны и реалистичны, когда ведете переговоры, иначе вы рискуете показаться неопытным или чрезмерно уверенным в себе человеком. В любом случае, это может привести к тому, что ваш новый партнер по венчурному капиталу встанет не с той ноги.

Этапы привлечения капитала 

• Предпосевная стадия: Как правило, скромное финансирование на ранней стадии предназначено для разработки продукта, исследования рынка или разработки бизнес-плана. Предпосевная стадия заключается в том, чтобы доказать соответствие продукта/рынка, прощупать почву и посмотреть, есть ли рынок для того, что вы создаете. Это называется «pre-seed раунд», и источником финансирования обычно является микровенчурный капитал или ангел-инвестор. В обмен на предварительный раунд инвесторам обычно выдаются конвертируемые облигации (краткосрочное заемное финансирование, которое может быть конвертировано в акции), опционы на акции или привилегированные акции.
• Посевная стадия: Эти деньги поддерживают рост во время вашей первой фазы расширения. Средства обычно значительны и предназначены для удовлетворения потребностей в капитале для таких операций, как найм, маркетинг и операционная деятельность, когда у компании появляется жизнеспособный продукт или услуга. Этот венчурный капитал также известен как финансирование серии A, а будущие раунды известны как серия B и так далее.
• Поздняя стадия: Это финансирование предназначено для более зрелых компаний, которые доказали свою способность расти и приносить доход, а иногда и прибыль. Фирмы венчурного капитала, как правило, меньше участвуют в финансировании на поздних стадиях. Чаще всего на этом этапе участвуют частные инвестиционные компании и в последнее время хедж-фонды, потому что риск ниже, а потенциал для высокой прибыли выше.

Есть веские причины для работы с венчурной фирмой, которые выходят за рамки простого финансирования .  

Преимущества венчурного капитала  

Хотя у вас может быть немного альтернатив финансирования, если вы хотите быстро масштабировать свой молодой стартап, работа с венчурной фирмой может дать другие преимущества.

• Возможность расширения  

Если у вас высокие первоначальные затраты и ограниченный опыт работы, но значительный потенциал, венчурные капиталисты с большей вероятностью разделят с вами риск и предоставят ресурсы для достижения успеха.

• Наставничество  

Помимо финансирования, венчурные капиталисты являются ценным источником рекомендаций, знаний и консультаций. Часто они работали со многими стартапами и инвесторами во время хороших и плохих циклов. Они могут помочь:

• • Стратегии построения
  • Расширение технической помощи 
  • Предоставление ресурсов и дополнительных контактов с инвесторами  
  • Помогите набрать талант  

Они заинтересованы в вашем успехе, поскольку их инвестиции окупятся только в том случае, если вы это сделаете.

• Сети и соединения  

Венчурные капиталисты обычно имеют обширную сеть связей в инновационном сообществе. Они готовы представить вас и дать рекомендации, чтобы помочь вам найти:

• • Консультанты 
  • Финансовые ресурсы 
  • Квалифицированный талант 
  • Связи для развития бизнеса, которые помогут вам масштабироваться

• Без погашения  

В отличие от кредитов, требующих личной гарантии, если ваш стартап потерпит неудачу, вы не обязаны возвращать деньги венчурным капиталистам. Точно так же нет текущих ежемесячных выплат по кредиту. Опять же, это помогает облегчить ваш денежный поток и шансы на успех.

• Уверенность  

Венчурные капиталисты регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), и их механизмы финансирования подчиняются тем же правилам, что и частные инвестиции в ценные бумаги. Кроме того, правила «Знай своего клиента» (KYC) и правила борьбы с отмыванием денег также применяются, когда фонды венчурного капитала предоставляются депозитарными учреждениями или банками.

• Стоимость венчурного капитала  

Получение венчурных фондов может быть долгим и сложным процессом. Эти инвесторы хотят стать партнерами в вашем бизнесе и хотят быть уверены, что у вашей команды есть ресурсы, рыночный потенциал и деловые навыки для достижения успеха. Они также стремятся получить возможную выплату от инвестиций, достаточную для покрытия риска, который они принимают на себя.

• Размытие собственности и контроля  

Чтобы защитить свои инвестиции, венчурные капиталисты берут долю в компании и обычно присоединяются к вашему совету директоров, чтобы дать им право голоса при принятии решений. Для важных решений может потребоваться согласие инвесторов, а это может привести к неудобным разговорам, когда мнения расходятся.

• Досрочное погашение  

Венчурный инвестор, желающий окупить свои инвестиции в течение трех-пяти лет, может оказаться неподходящим для оказания поддержки. Компаниям на ранней стадии часто требуется больше времени, чтобы получить прибыль или совершить выход.

• Время  

Вам нужно выделить достаточно времени, чтобы создать (и отрепетировать) эффективную презентацию, разработать убедительный бизнес-план, а затем найти заинтересованного венчурного капитала, который подойдет. Затем венчурному капиталисту нужно время, чтобы провести комплексную проверку и принять решение. После этого вам потребуется серия встреч один на один, чтобы рассмотреть план и согласовать условия, прежде чем можно будет начать финансирование.

• Высокая окупаемость первоначальных инвестиций  

Венчурные инвесторы, которым требуется высокая рентабельность инвестиций в короткие сроки, могут вызвать стресс, который может повлиять на ваши деловые решения.

• Дополнительное финансирование  

Большинство венчурных капиталистов требуют, чтобы вы достигли определенных бизнес-целей, прежде чем выделять последующие раунды финансирования. Это гарантирует им, что вы используете средства с умом и развиваетесь в соответствии с планом.

• Недооценка  

Некоторые венчурные капиталисты стремятся продать свою долю в акционерном капитале и могут заставить вас выйти через продажу или IPO. Существуют решения, позволяющие избежать сценария, который приводит к заниженному выходу.

Как узнать, подходит ли венчурный капитал для вашего бизнеса  

Необходимость венчурного финансирования зависит от характера вашего бизнеса. Если вашему стартапу требуются большие первоначальные инвестиции — например, производственные мощности или большая команда по продажам — или потребуются годы, чтобы реализовать коммерциализацию и доход, тогда поиск венчурного финансирования может иметь решающее значение.

Многие успешные стартапы никогда не искали венчурный капитал.

Однако многие стартапы добились успеха, даже не прибегая к венчурному капиталу. На самом деле, по данным Fundera, лишь небольшой процент стартапов привлекает венчурный капитал. Альтернативы финансирования могут включать:

• Коммерческие кредиты и долговые инструменты 
• Венчурный долг в сочетании с серией A для уменьшения разводнения
• Лицензионные сделки и партнерские отношения с корпорациями  

Некоторые стартапы с низкими первоначальными затратами, такие как программное обеспечение, могут начать работу с финансированием основателя и масштабироваться, используя выручку от продаж.