Инвесторы в россии: выбор активов и настроения инвесторов – Левада-Центр

Содержание

Частные инвесторы России нуждаются в знаниях. Хотят учиться и стать профи :: Новости :: РБК Инвестиции

Райффайзенбанк опросил российских частных инвесторов и обнаружил, что 14% хотят получить статус квалифицированного инвестора и еще 20% — высшее или дополнительное экономическое образование

Фото: insta_photos / Shutterstock

Частные инвесторы в России хотят получить дополнительные знания, чтобы лучше понимать, как работает фондовый рынок  и что из себя представляют интересующие их финансовые инструменты. Такой вывод сделан в исследовании российского офиса Райффайзенбанка (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).

В конце января эксперты расспросили более 1 тыс. владельцев брокерских и инвестиционных счетов в крупных и небольших городах. Как оказалось, профильное образование есть примерно у 10% участников торгов. Всего 5% опрошенных сообщили, что у них есть статус квалифицированного инвестора. При этом еще 14% рассказали, что планируют его получить.

Самым лучшим источником знаний инвесторы считают лекции и видеоуроки от банка или брокера, в котором у них открыт счет. На втором месте — торги с использованием демонстрационного счета. 20% респондентов планируют получить высшее или дополнительное экономическое образование.

Инвесторам в США не хватает знаний. Сильно вырос спрос на финсоветников

Популярность частных инвестиций резко возросла с марта 2020 года. За весь минувший год на рынок пришло почти 5 млн новых инвесторов, а всего на конец декабря их число достигло 8,8 млн. В январе 2021 года торговать на бирже начали еще 626 тыс. человек.

Инвесторы назвали несколько причин, почему они пошли торговать ценными бумагами. В порядке убывания важности это:

  • способ получить дополнительный доход;
  • снижение ставок по традиционным банковским продуктам. Для тех, у кого деньги лежали на банковских вкладах, инвестиции — это возможность получить бóльшую доходность;
  • способ накопить деньги на пенсию или крупные покупки.

Примечательно, что почти 40% опрошенных стали частными инвесторами из интереса.

Почти половина респондентов вложили в фондовый рынок менее ₽100 тыс. Еще 29% инвестируют не более ₽500 тыс. Каждый десятый вкладывает до ₽1 млн.

Опрос банка показал, что людям нравится возможность совершать сделки удаленно, при помощи мобильного приложения. Именно эта возможность в большинстве случаев помогает им принять окончательное решение.

« Инвестиции  в мобильном приложении, доступ на иностранные биржи, скорость проведения сделок и сбалансированные комиссии делают процесс простым и доступным, — отметил руководитель управления клиентского счастья и монетизации Райффайзенбанка Кирилл Матвеев. — При этом большинство придерживаются консервативных стратегий и полагаются на

облигации   — государственные и корпоративные».

Опрос банка показал, что самый популярный способ вложить деньги сейчас — это комбинация брокерского счета с ИИС. Только брокерский счет  выбирают 40% инвесторов. Большинство владельцев счетов пришли на рынок в течение последнего года. Только 12% инвесторов остаются на рынке более трех лет, а доля тех, кто торгует финансовыми инструментами более пяти лет, составляет 6%.

«Фондовый рынок — не ад». Почему инвесторы пришли на биржу в 2020 году

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Автор

Валентина Гаврикова

Forbes составил рейтинг импакт-инвесторов России — Экономика и бизнес

МОСКВА, 26 августа. /ТАСС/. Бывший заместитель главы Минкомсвязи, генеральный директор и основатель стартапа по производству электромобилей Arrival Денис Свердлов стал лидером впервые составленного журналом Forbes рейтинга импакт-инвесторов РФ, в котором учитывались затраты бизнесменов на благотворительность, социальные проекты и защиту природы с 2010 года. Список опубликован в четверг на сайте издания.

Рейтинг импакт-инвесторов основан на так называемой «валюте добра», то есть на подсчете средств, направленных богатейшими бизнесменами на благотворительность или вложенных иным образом в решение конкретных экологических и социальных проблем. Для благотворительных взносов и инвестиций в социальные проекты издание применило условную норму прибыли, чтобы отразить изменение суммы при инвестиции ее в бизнес. Использовалась ставка 1,3% в год, что соответствует среднему приросту с 2010 года состояния у 33 предпринимателей, которые все это время находились в списке богатейших бизнесменов России. Данные о затратах на благотворительность, социальные и экологические проекты предоставил 31 человек из рейтинга 200 самых богатых бизнесменов России. Совокупная «валюта добра» 31 участника рейтинга составила $31,5 млрд.

Денис Свердлов, лидирующий в рейтинге импакт-инвесторов, возглавляет компанию по полностью «зеленому» производству коммерческих электромобилей Arrival: от безотходного производства корпусов электробусов из термокомпозитной ткани до утилизации продукта и использования батарей после эксплуатации. «Валюта добра» Свердлова составляет $5,65 млрд — почти 18% от совокупного показателя.

Второе место занял глава USM Holdings Алишер Усманов, чья валюта добра составила $2,99 млрд. На третьем месте находится владелец «Реновы» Виктор Вексельберг: его благотворительная деятельности оценивается Forbes в $2,53 млрд.

Далее в списке находятся председатель совета директоров и основной акционер группы НЛМК Владимир Лисин ($2,42 млрд), владелец инвестиционной компании Millhouse Роман Абрамович ($2,23 млрд), бенефициар «Еврохима» Андрей Мельниченко ($2,02 млрд), председатель попечительского совета фонда «Вольное дело» Олег Дерипаска ($1,94 млрд), глава и бенефициар горно-металлургической компании «Норникель» Владимир Потанин ($1,86 млрд), основной владелец «Северстали» Алексей Мордашов ($1,75 млрд). Замыкает десятку в рейтинге глава «Лукойла» Вагит Алекперов ($1,16 млрд).

Собрать информацию обо всех инвестициях в Россию в одном месте

Множество предложений Дмитрия Давыдова так или иначе должны увеличивать инвестиционную привлекательность страны. В предыдущих идеях предприниматель рассказывал, как обеспечить инвесторам комфортные условия для ведения бизнеса. Восьмую часть он посвящает дополнительной мотивации инвесторов — созданию единого ресурса об инвестициях в России.

Трудный выбор

Каждый уважающий себя инвестор всегда, прежде чем инвестировать в активы новой страны, самостоятельно анализирует всю необходимую информацию или обращается в профессиональные компании, консультирующие по вопросам инвестирования, чтобы определиться с инвестиционной стратегией. Так поступают инвесторы, когда заходят на рынок России или любой другой страны. Учитывая степень развития цифровых технологий, одним из самых удобных средств получения такой информации является интернет. Соответственно, инвесторы при поиске данных прибегают к информации, предоставляемой официальными сайтами различных государственных органов, агентств и другими источниками.

Одним из основных подобных информационных ресурсов в России, где иностранные и отечественные инвесторы и предприниматели могут найти полезную информацию, является сайт Российского Инвестиционного Агентства. Дмитрий Давыдов предлагает создать новый Сайт для бизнесменов, заинтересованных в инвестициях в Россию. Такой Сайт портал можно перевести на самые популярные языки мира и продвигать в соцсетях и СМИ. Государство, инвестируя в него финансово и информационно, легко сделает его самым популярным ресурсом о России для инвесторов.

«Преимуществом такого единого Сайта является то, что необходимость рекламировать по отдельности различные проекты и льготы отпадет — достаточно будет направить усилия на продвижение одного ресурса. Со временем практически любой предприниматель в мире будет знать об этом Сайте», — уверен Давыдов.

Раздельный подход

Ресурс предлагается сделать очень легким в использовании. По мнению предпринимателя, достаточно будет ограничиться всего несколькими разделами.

Первый может касаться изменений в законодательстве в пользу инвесторов. Он будет содержать новости обо всех изменениях в законодательстве и регулировании, которые упрощают предпринимательскую деятельность, а также обо всех преференциях и льготах для предпринимателей. Изменения стоит рассортировать по отраслям экономики — так инвестор сможет получить быстрый доступ к тем изменениям, которые касаются лично его. К примеру, если инвестор интересуется сельским хозяйством, он быстро найдет на Сайте информацию о том, какие изменения произошли в законодательстве применительно к сельскому хозяйству.

«Кроме того, у всех инвесторов будет возможность увидеть отличия между предыдущей редакцией закона и новой редакцией. Следовательно, инвесторы будут понимать, какие изменения в законодательстве проводит государство, чтобы привлечь инвесторов», — отмечает активист.

Давыдов также добавляет, что это придаст инвесторам уверенности в том, что государство предпринимает максимальные усилия для привлечения и поддержки инвесторов.

Второй раздел бизнесмен предлагает посвятить интересным проектам. Он будет предоставлять новости и информацию о самых новых инвестиционных возможностях, проектах и тендерах, в которых инвесторы будут приглашены к участию. При этом все интересные Давыдов считает целесообразным распределить по отраслям и регионам. Так, если инвестора будет интересовать туристическая отрасль, он сможет получить информацию по всем самым интересным предложениям в области развития туризма применительно ко всей территории России. Если инвестор будет искать информацию об инвестициях, к примеру, в Тюменскую область, он сможет найти информацию обо всех инвестиционных возможностях Тюменской области, собранную в одном месте.

Третий раздел предприниматель предлагает посвятить всем другим изменениям социального характера, которые касаются инвесторов (к примеру, борьба с преступностью и с коррупцией). Четвертый — информации о российских компаниях, ищущих инвесторов для развития бизнеса или продажи бизнеса.

В пятом разделе можно разместить успешные примеры инвестиций в Россию. В нем можно будет предоставить сведения о странах и компаниях, которые инвестировали в Россию, включая суммы инвестиций. Так представитель той или иной страны сможет увидеть информацию об инвестициях его соотечественников.

«Благодаря этому, потенциальные инвесторы будут видеть реальные успешные примеры инвестирования в Россию», — объясняет Давыдов.

Таким образом, Сайт может стать самым важным источником информации, как для потенциальных, так и для существующих местных и иностранных инвесторов. Глядя на собранную в одном месте полезную информацию, инвесторы будут чаще выбирать Россию для ведения бизнеса.

Во что инвестируют частные инвесторы в России?

Автор: Yango.Инвестиции


 

Самыми популярными инструментами сбережения для россиян по-прежнему остаются депозиты, валюта и недвижимость, следует из данных исследования World Gold Council (WGC).

Только 10% частных инвесторов в России в последние 12 месяцев делали инвестиции в акции и облигации. Зато они по-прежнему предпочитают ценным бумагам продукты на основе страхования жизни и даже криптовалюты, которые обошли золото в пятерке наиболее популярных инструментов у российских инвесторов.

Кто и как инвестирует в России — в обзоре и инфографике Yango по результатам опроса WGC.

Русские ищут надежность и простоту

В октябре Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) опубликовал итоги исследования, посвященного отношению частных инвесторов в разных странах к инвестированию. WGC опросило 12 тыс. респондентов в Китае, Индии, Северной Америке, Германии, а также в России. В России в ходе онлайн-интервью было опрошено более 2 тыс. инвесторов, которые проживают в разных городах по всей стране.

 

Источник: отчет WGC

 

В среднем частный инвестор в России предпочитает направлять на сбережения и инвестиции 15% своего дохода. При этом российские портфели, как правило, не отличаются разнообразием, приходят к выводу авторы исследования. Среднее количество продуктов в портфеле российского инвестора составляет 2.7 (по сравнению со среднемировым значением 3.4). 57% россиян владеют двумя или более инвестиционными продуктами в портфеле и только 6% портфелей содержат шесть и более разных продуктов.

Вот как выглядит топ-6 самых популярных среди российских инвесторов продуктов:

  1. Сберегательный счет
  2. Иностранная валюта
  3. Недвижимость
  4. Страхование жизни
  5. Криптовалюты
  6. Золото

Большая часть россиян по-прежнему предпочитает традиционные депозиты и сберегательные счета любым другим инструментам вложения средств.

— Популярность сберегательных счетов вполне объяснима. Инвесторы ищут возможности, которые не связаны с риском. Им нужны простые продукты с доступными точками входа, которые легко покупать и продавать в небольших количествах. По сути, депозит — это по-прежнему самый доступный инструмент для инвесторов независимо от возраста, пола, достатка и географии. Кроме того, они считаются самым безопасным способом вложить деньги и при этом защитить свое богатство, — приходят к выводу авторы отчета WGC.

 

Источник: отчет WGC

 

Еще одна причина неумирающей популярности депозитов — спрос на них со стороны инвесторов старшего поколения.

— Люди старшего возраста ищут возможности защиты своего капитала, — объясняют авторы исследования. — Эта группа инвестирует по двум основным причинам: стабильный доход и защита богатства. В основном они не склонны рисковать, и для них важная цель — передать часть своего богатства следующему поколению. Поэтому они в первую очередь останавливают выбор на самых консервативных инструментах.

Иностранная валюта — второй по популярности вариант инвестирования. Валюту россияне используют как средство сохранить сбережения в условиях слабости рубля. При этом из тех, кто инвестирует в валюту, в долларах США предпочитают держать деньги 78% опрошенных, в евро — 56%.

Стабильно популярны среди россиян инвестиции в недвижимость и продукты на основе страхования жизни. А вот замыкают пятерку наиболее востребованных инструментов в России, как ни удивительно, криптовалюты.

Несмотря на то что российские инвесторы также пострадали от убытков на рынке криптовалют, эти активы остаются в топе среди россиян в первую очередь благодаря своей доступности.

Правда, криптовалюты чаще всего используются в качестве краткосрочной инвестиции, так же как и иностранная валюта, и обычно покупаются и продаются в течение года, — подчеркивается в исследовании WGC.

Любопытно, что ни акции, ни облигации вообще не вошли в топ-5 самых покупаемых инструментов у россиян. Так, согласно опросу WGC, только 11% опрошенных признались, что покупали акции в последние 12 месяцев. Инвестиции в ОФЗ делали лишь 10% респондентов.

 

Источник: отчет WGC

Надежда на золото

Золото в списке предпочтений россиян оказалось только на шестом месте.

Наше исследование показало, что, несмотря на здоровый аппетит к инвестициям в золото, в настоящее время им владеют только 16% россиян, — констатирует директор по государственной политике и взаимодействию с центральными банками Всемирного совета по золоту Татьяна Фик. — Ставка НДС в размере 20%, взимаемая при покупке золотых слитков — самая высокая в мире, — несомненно, сдерживает рост инвестиционного рынка. Но есть основания надеяться, что эта ситуация может улучшиться. Ожидаемая отмена НДС должна оживить рынок и разблокировать приток инвестиций.

79% розничных инвесторов рассматривают инвестирование в золото в будущем, а 57% россиян допускают такую возможность, несмотря на то что никогда раньше не инвестировали в золото, выяснили в WGC.

Наибольший интерес к инвестированию в золото есть у молодых инвесторов в возрасте 25–34 лет (именно они проявляют наибольшую готовность к диверсификации портфеля). 17% из них сообщили, что инвестировали в золото в том или ином виде в течение последних 12 месяцев, а 27% заявили, что обязательно будут вкладываться в золото в будущем.

 

Источник: отчет WGC

 

Подавляющее большинство инвесторов в России — 75% опрошенных — считают золото безопасным, надежным и ценным активом, который не потеряет своей стоимости в будущем. Две трети россиян воспринимают этот драгметалл как защиту от инфляции и колебаний валютных курсов, а более половины (52%) доверяют золоту даже больше, чем валютам других стран. 66% инвесторов говорят, что обладание золотом дает им чувство безопасности в долгосрочной перспективе. Они также считают золото активом с низким риском — 28% респондентов назвали это основной причиной, которая могла бы гипотетически мотивировать их инвестировать в золото.

По словам г-жи Фик, хотя инвесторы открыты для золота и верят в его способность защитить свое богатство, есть две ключевые проблемы, с которыми сталкивается золото как инвестиционный актив: отсутствие информации и доверия со стороны инвесторов.

Почти две трети опрошенных россиян считают, что у них недостаточно информации о золоте. Им не хватает необходимых знаний о том, как инвестировать, и они не знают о доступных вариантах инвестирования.

К примеру, 60% инвесторов ответили, что будут рассматривать золотые монеты в следующие 12 месяцев, тогда как только 7% купили их в предыдущие 12 месяцев. Что касается ETF на золото, то 48% опрошенных заявили, что рассматривают этот инструмент, но за предыдущий 12-месячный период только 5% фактически купили биржевые фонды на золото.

Кроме того, многие инвесторы по-прежнему считают, что могут столкнуться с попыткой продажи золотых подделок. С этим связана озабоченность по поводу отсутствия гарантии чистоты золота.

Мужчины и женщины в России инвестируют по-разному

Большинство российских семей имеют двойной доход. При этом мужчины часто зарабатывают больше: в группе с самым высоким доходом почти в два раза больше мужчин (18%), чем женщин (10%), посчитали в WGC.

Тем не менее модели сбережений и инвестиций, а также размеры портфелей у мужчин и женщин схожи. Активные инвесторы обоих полов экономят около 15% своего дохода, портфели мужчин в среднем включают 2.8 инструмента, женщин — около 2.6.

 

Источник: отчет WGC

 

Кажется, что различия между отношением инвесторов-мужчин и женщин-инвесторов к инвестициям в целом не настолько явные, но настоящее расхождение заключается в их отношении к риску.

Мужчины предпочитают инвестировать на короткий срок и более агрессивно подходят к выбору инвестиций, а многие из них и вовсе рассматривают инвестирование как хобби. У agile-стратегов, 56% которых составляют мужчины, среднее количество продуктов в портфеле выше (3.2), а 31% представителей этой группы предпочитают инвестировать в иностранную валюту.

Женщинам менее комфортно рисковать. В категории «осторожных вкладчиков» 57% составляют женщины. Они ищут более безопасную среду инвестиций, чаще выбирая для себя сберегательные счета и продукты на основе страхования жизни. 78% опрошенных WGC женщин заявили, что в течение последних 12 месяцев они инвестировали через депозиты. А больше половины ответили, что не пытаются воспользоваться краткосрочными рыночными колебаниями, чтобы принимать какие-то решения по инвестициям.

Где россияне берут информацию об инвестициях

И мужчины, и женщины используют различные источники информации для принятия инвестиционных решений. 46% женщин ответили, что если им нужен инвестиционный совет, они часто консультируются с друзьями, родственниками или коллегами, а 28% обращаются к представителю своего банка.Мужчины предпочитают менее личный подход: им комфортнее получать советы по инвестициям онлайн.

Но когда и тем и другим действительно нужна какая-то информация по финансам и инвестициям, и мужчины, и женщины ищут ее в Интернете. Из 13 процитированных источников информации четыре из пяти лучших были цифровыми — веб-сайты и мобильные приложения, финансовые платформы, блоги/форумы и социальные сети.

Факторы спроса: почему люди в России инвестируют?

В те или иные периоды спрос на инвестиции, в том числе в России, поддерживают разные факторы. Они зависят от того, какие выгоды стремятся получить инвесторы в каждом конкретном инвестиционном случае.

Основной фактор спроса на инвестиции в России — стремление инвесторов получать регулярный доход, с ним чаще всего сталкиваются осторожные вкладчики и инвесторы, готовые рискнуть по чьему-нибудь совету. Здесь за внимание инвесторов пока главным образом конкурируют недвижимость и сберегательные счета.

 

Источник: отчет WGC

 

Интеллектуальный азарт — второй по распространенности драйвер спроса на инвестиции среди частных инвесторов в России. Этот мотив инвестировать особенно актуален для трейдеров, любящих приключения. Особым интересом инвесторов в этой ситуации пользуются биржевые, товарные фонды, акции и криптовалюты.

Как технологии драйвят рынок инвестиций

Недавнее исследование Ernst and Young поставило Россию на третье место в мире по внедрению технологий в сфере финансов после Китая и Индии, причем восемь из десяти россиян используют какие-либо услуги в сфере финансовых технологий.

Одно из самых широких применений финтех нашел в сфере мобильных платежей. Этими услугами пользуются почти 60% россиян; для сравнения: в мире примерно 20%. По данным Сбербанка, в четвертом квартале 2019 года россияне впервые совершили больше платежей онлайн, чем наличными. Эта тенденция, похоже, сохранится.

А вот использование робоэдвайзеров — инновации, которая взорвала сферу инвестиций на других рынках, — в России еще не приобрело такой популярности. Как показало исследование WGC, только 10% российских инвесторов использовали роботов-консультантов для инвестиций, а, например, в США — 19%. Тем не менее количество пользователей робоэдвайзеров в России, похоже, будет неуклонно расти — по прогнозам Statista, за 2020 год оно увеличится примерно на 10%.

Онлайн-платформы в принципе уже достаточно широко используются как способ инвестирования: четверть инвестиций в России происходит исключительно в Интернете. Лидируют на рынке цифровых инвестиций криптовалюты, почти 80% которых покупаются исключительно в Интернете. Но и 31% золота в хранилищах и 35% обеспеченных золотом ETF также приобретаются инвесторами онлайн.

Скачать инфографику полностью можно тут.

Сайт инвесторов России

Адаптированный к российским условиям сайт с предложениями инвесторской поддержки позволяет авторам идей воспользоваться экономическим обеспечением для воплощения задуманных планов. Сайт инвесторов России объединяет сотни авторов схем, крупные инвестиционные организации и физических лиц, готовых оказать спонсорскую поддержку для воплощения идей. 

Особенности ресурса вкладчиков

При помощи сайта для капиталоинвесторов можно получить следующую информацию:

  • Консультации по вопросам инвестирования;
  • Программы, в которые можно вложиться с той или иной долей участия в управлении;
  • Законодательство, регулирующее деятельность инвесторов и их сотрудничество с авторами идей.
Крупные компании, частные лица, инвестиционные фонды и бизнес-инкубаторы при помощи сайта могут отыскать проекты, начать общение с авторами проекта и ознакомиться с этими проектами с целью принятия решения о возможности вложения инвестиций. Как и собственный проект компании, вложение инвестиций в чужую идею предусматривает определенные риски. С их учетом можно принять решение о целесообразности инвестиционных вложений. 

Основная идея проекта доносится до потенциальных инвесторов в виде бизнес-плана и презентации к нему. Все это подкрепляется экономическими расчетами. На основе этой информации можно говорить о сроках окупаемости инвестиций, группе рисков и перспективах развития бизнеса. 
Сайт, предназначенный для спонсоров России, предусматривает возможность постоянного мониторинга новых предложений, которые поступают от авторов схем, ищущих финансовую поддержку.

Выгоден ресурс для инвесторов и тем, что предоставляет полную информацию по проектам и статистику по бизнес-планам, реализованных с мерами инвестиционной поддержки. Таким образом, для каждой из сторон инвестиционного сотрудничества имеются уникальные преимущества.

Инвесторы выводят деньги из России

За прошлую неделю российские фонды потеряли $122,5 млн

Как пишет ИД «Коммерсантъ», за неделю, закончившуюся 17 декабря, инвесторы вывели из фондов, ориентированных на развивающиеся страны, рекордные с августа 2011 года $6,8 млрд, российские фонды потеряли $122,5 млн, впятеро больше, чем неделей ранее. Об этом свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). В качестве основных причин столь резкого вывода средств эксперты называют ускорение экономики США и обвал курса рубля.

Сейчас инвесторы сокращают инвестиции в развивающиеся экономики из опасений, что на фоне подъема экономики США Федеральная резервная система (ФРС) скоро приступит к повышению ставок. О готовности поднять ставку заявила в среду глава ФРС Джанет Йеллен. По данным декабрьского опроса портфельных управляющих, проведенного аналитиками Bank of America Merrill Lynch, 40% опрошенных считают, что ФРС повысит ставку уже во втором квартале 2015 года. «Это еще больше снизит привлекательность активов развивающихся стран»,– говорит директор по инвестициям April Capital Дмитрий Скворцов. Прогнозы по развивающимся рынкам неутешительные. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings ожидает существенного замедления роста ВВП emerging markets в 2014 году – до 4% с 4,7% в 2013 году.

Дополнительно к глобальным причинам на российскую статистику повлиял обвал рубля. Причем, по мнению экспертов, состояние российских финансовых рынков оказало сильное влияние на глобальную динамику. «Девальвация рубля – это лишь производная от падения цены на нефть. Санкции и падение цены нефти – вот ключевые причины оттока средств инвесторов»,– уточняет директор департамента стратегических инвестиций ИК «Регион» Валерий Пятницев. Впрочем, российский рынок акций перенес «шторм» заметно лучше, чем другие сегменты, например рынок еврооблигаций. Так, инвесторы продавали акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, но при этом наблюдались покупки акций компаний-экспортеров.

 BUYBRAND Inform

Самые богатые инвесторы России, рантье

Доброго времени суток, друзья! В этой статье я хочу рассказать о самых богатых инвесторах в России (рантье). В этом году общее количество денег, вложенное в недвижимость, в России составляет 1,8 миллиарда долларов. При этом в расчет брались только первые пять богатейших рантье России. А всего в коммерческую недвижимость инвестировано более 7 миллиардов долларов. Надо заметить, что это рекорд за всю историю России. Одной из наиболее значимых инвестиций стала покупка торгового центра «Галерея» В Спб Морганом Станли за 1,1 миллиарда долларов. Этот год отметился еще одним рекордом, только со знаком «минус», было сдано меньше 1,5 миллионов квадратных метров под торгово-офисные нужды. Это самый маленький показатель за последние 7 лет. Спад роста офисных помещений можно объяснить тем, что мэр Москвы Сергей Собянин расторг несколько сотен инвестиционных договоров по строительству коммерческой недвижимости в центре Москвы. От сюда и спад интереса самых богатых рантье.

Если в рейтинге  учитывать банки, то первые два места бесспорно за Сбербанком России и ВнешТоргБанком. Они сосредоточили рекордное количество недвижимости. Однако их нельзя назвать рантье, скорее они «временные держатели залоговых активов». Формально самым крупным инвестором в России является владелец ИКЕА швейцарец Ингвар Кампрад. Общая полезная площадь составляет более 1,6 миллиона квадратных метров, это больше почти в полтора раза, чем у самого крупного инвестора России компании «Киевская площадь» владельцами которой являются Года Нисанов и Захар Илиев.

В прошлом году список самых богатых инвесторов России (рантье) возглавлял Арас Агаларов с его империей «Крокус». В этом году он мало времени провёл в столице и его обошли Год Нисанов и Захар Илиев благодаря заключению сделки года – покупке у депутата Могордумы известную  «Горбушку».

И так давайте перейдём к рейтингу богатейших инвесторов, рантье:

 

1. Зарах Илиев и Год Нисанов.

Москва, «Киевская площадь, 780 миллионов долларов от аренды.

 

2. Арас Агаларов

Москва, «Крокус», 700 миллионов прибыли от аренды.

 

 

3. Самвел Карапетян

Москва, СПб, Ереван и тд. «Ташир», 586 миллионов долларов прибыли от аренды.

 

 

4. Юрий и Алексей Хотины

Москва, «Комплексные инвестиции», 320 миллионов долларов прибыли от аренды.

 

 

Москва, «Чайка плаза», 280 миллионов долларов прибыль от аренды.

Инвестиции в Россию: коррупция — главная преграда?

Интересно почитайте:

Friend me:

Как инвестировать в Россию

Американская общественность может думать о России как о покрытой льдом пустыне, но экономика страны в последние несколько десятилетий накаляется.

После распада Советского Союза экономика страны претерпела значительные реформы свободного рынка. А в период с 2000 по 2008 год номинальный валовой внутренний продукт (ВВП) страны увеличился вдвое, что сделало ее очень важной экономикой с формирующимся рынком.

Несмотря на этот колоссальный рост, экономика России в основном ориентирована на сырьевые товары и несет в себе ряд рисков для международных инвесторов.Отсутствие предсказуемого налогового и коммерческого законодательства является серьезным препятствием для частного бизнеса и инвестиций.

В то же время обвал сырой нефти и других сырьевых товаров в 2015 и 2016 годах оказал понижательное давление на экономику. В этой статье мы подробно рассмотрим экономику России, преимущества и риски для инвесторов, а также лучшие способы инвестирования в развивающуюся рыночную экономику.

Ключевые выводы

  • Россия — один из самых быстрорастущих развивающихся рынков в мире и член БРИК, но он также связан со многими политическими и экономическими рисками.
  • Тем, кто ищет простой способ инвестирования в России, следует обратить внимание на ETF и ADR.
  • Те, кому нужен более прямой доступ, могут захотеть взглянуть на торгуемые акции в Российской РТС.

Обзор экономики России

Россия наиболее известна среди международных инвесторов своей энергетической отраслью, как ведущий экспортер нефти и природного газа. Но те, кто инвестирует в Россию, также наблюдают за ее растущим сектором информационных технологий (ИТ) и телекоммуникаций.В частности, индустрия программного обеспечения страны — один из самых быстрорастущих рынков в мире.

Основные экономические показатели страны в 2020 году включали:

  • Валовой внутренний продукт (ППС): 1,47 трлн долларов
  • Темп роста ВВП: -3%
  • ВВП на душу населения: 10 126 долларов США
  • Уровень безработицы: 5,73%
  • Уровень инфляции (ИПЦ): 3,38%

Преимущества и риски инвестирования в Россию

Все развивающиеся рынки несут в себе элемент риска.Высокие темпы роста в России могут быть оптимистичным сигналом для инвесторов, но ее неоднозначная история делает ее более рискованной, чем более развитые рынки. Тем не менее, международным инвесторам трудно игнорировать один из самых горячих мировых товарных рынков в мире.

Преимущества инвестирования в Россию:

  • Богаты природными ресурсами : Россия — крупнейший в мире экспортер природного газа, а также один из крупнейших мировых производителей нефти и стали.
  • Сильные развивающиеся отрасли : В некоторых нишевых отраслях, таких как информационные технологии и телекоммуникации, наблюдается значительный рост.
  • Растущий средний класс : Население России составляет 142 миллиона человек, с личными доходами, которые ежегодно растут примерно на 10–15%.

Риски инвестирования в Россию включают:

  • Отсутствие регулирования : В России не так много гарантий для защиты инвесторов, особенно по сравнению с США или экономикой, ориентированной на свободный рынок, она по-прежнему сталкивается с более высоким уровнем нестабильности и риска, чем США.С.
  • Опора на природные ресурсы : Россия является одним из крупнейших в мире экспортеров энергии, а это означает, что ее экономика зависит от цен на энергоносители. Если цены на энергоносители упадут, это может негативно отразиться на экономике, что происходило в 2015 и 2016 годах.

Лучшие способы инвестирования в России

Существует множество различных способов инвестирования в Россию, от фондов, торгуемых на бирже (ETF) в США, до ценных бумаг, котирующихся на собственной фондовой бирже, РТС (Российская торговая система).ETF представляют собой самый простой способ получить доступ, не беспокоясь о юридических и налоговых последствиях американских депозитарных расписок (АДР) и внутренних ценных бумаг.

Популярные российские ETF включают:

  • Фондовый фонд фондового рынка России (NYSE: RSX)
  • Индексный фонд iShares MSCI Russia Capped (NYSE: ERUS)
  • SPDR S&P Russia ETF (NYSE: RBL)
  • Рыночные векторы ETF с малой капитализацией в России (NYSE: RSXJ)

К самым популярным ADR в России относятся:

  • АДР ОАО «Газпром» (OTC: OGZPY)
  • ADR Лукойл (OTC: LUKOY)
  • ОАО «Мечел» (NYSE: MTL)
  • АДР ОАО «Полюс Золото» (OTC: OPYGY)

Международные инвесторы, желающие получить прямой доступ, могут приобретать российские ценные бумаги напрямую, используя любую глобальную торговую платформу с доступом к российским РТС.Самые популярные акции страны включены в индекс RTS 50, который эквивалентен S&P 500 в США.

Тихо, Россия бьет рынок. Теперь Уолл-стрит рассматривает возможность нового IPO

Россия переживает довольно успешный год. По мере того, как рынок поворачивается к внутренней пандемии … [+] информации и продолжающейся битве с Китаем, Россия разрушает MSCI Emerging Markets и оставляет Китай в пыли.

KMR Изображения

Вы не узнали бы этого, если бы не инвестировали.А я, например, нет. Но русская амазонка AMZN , творчески названный Ozon, с каждым годом опережает своего американского создателя. В прошлом году было проведено первичное публичное размещение акций. Это хороший возврат инвестиций для инвесторов. Сравните это с китайскими IPO, такими как Didi; полный проигравший.

Шесть российских компаний успешно стали публичными за последние 12 месяцев, и, по слухам, еще как минимум 10 выйдут на биржу в ближайшие месяцы.

Компания «Самолет», занимающаяся жилищным строительством и технологией недвижимости, розничный торговец Fix Price, гигант целлюлозно-бумажной промышленности Сегежа, поставщик медицинских услуг и лечения онкологии EMC до сих пор вели крупные российские IPO.Озон и Самолет более чем вдвое увеличили свою рыночную капитализацию с момента листинга. Рыночная капитализация Ozon сейчас составляет около 10,5 миллиардов долларов и открыта для розничных инвесторов из США. «Самолет» торгуется только в Москве, а не для любителей Robinhood.

Эти новые листинги представляют собой небольшое препятствие для российских рынков капитала в целом.

Блестящий современный международный финансовый центр в Москве всегда проектировался с расчетом на то, что однажды он станет российским Франкфуртом. С другой стороны, Франкфуртская биржа была создана более 400 лет назад.Русский: 28.

Когда дело доходит до фондового рынка, Россия всегда занимала последнее место в большой четверке развивающихся рынков, всегда уступая Китаю, Индии, Бразилии и Южной Африке с точки зрения объема торгов и рыночной капитализации биржи.

Ozon отлично смотрится. Но в краткосрочной перспективе это было нелегко. Краткосрочные и долгосрочные прогнозы … [+] аналитиков являются медвежьими на основе консенсуса, рассчитанного Yahoo! Финансы.

KMR Изображения

Ozon торгуется на бирже Nasdaq в ноябре 2020 года.Россия увеличивает свои собственные рынки капитала, и новые компании предпочитают размещать акции у себя дома, чтобы способствовать ее росту, иногда делая двойной листинг, как это сделал Ozon.

«Мы понимаем, что более 10 российских компаний планируют выйти на IPO в ближайшие 6–9 месяцев», — сказал мне Дмитрий Панченко, глава Tinkoff Investments. «Ни одна из этих компаний в трубопроводе не из нефтегазового сектора, что должно воодушевить инвесторов. Все компании, которые хотят стать публичными, разрушили свои сектора — в розничной торговле, фармацевтике, каршеринге — или ведут бизнес по-новому, — говорит он.

Вот несколько компаний из московской мельницы слухов:

Делимобиль

Автомобиль каршеринга Делимобиль. (Фото Елены Афониной \ ТАСС через Getty Images)

Елена Афонина / ТАСС

«Ты ничем не будешь владеть и будешь счастлив». Делимобиль играет в соответствии с Повесткой дня Всемирного экономического форума на период до 2030 года как общество арендаторов, а не собственников. А Делимобиль … в этом они будут хозяевами. Они являются одними из лидеров быстро развивающегося рынка каршеринга с автопарком из более чем 16 000 автомобилей.Россияне переходят на так называемые услуги коллективной мобильности, потому что автомобили стоят дорого, а доходы остаются неизменными. Москва и другие города рассматривают каршеринг как часть решения по устойчивой борьбе с дорожным движением, хотя неясно, как меньшее количество автомобилей в собственности, чем больше аренды автомобилей, может снизить трафик. Тем не менее, Делимобиль — это игра на повестке дня Давоса «Собственное ничто». Если вы верите в это, особенно в отношении автомобилей, то стоит посмотреть на Делимобиль.

Reuters сообщило, что они планируют провести IPO этой осенью с двойным листингом в России и США.С. и может привлечь более 350 миллионов долларов.


Softline

Softline — поставщик ИТ-услуг, работающий с такими поставщиками, как Microsoft. MSFT , Oracle и IBM IBM . Компания имеет успешный опыт работы на рынке ИТ и имеет большой опыт роста слияний и поглощений. Их штаб-квартира находится в Лондоне, у них около 5000 сотрудников, а оборот компании в 2020 году составил 1,8 миллиарда долларов. Скорее всего, он вызовет интерес инвесторов как еще одна часть портфолио на тему глобальной цифровой трансформации.Выручка Softline составила 900 млн долларов в 2016 году и 1,8 млрд долларов в прошлом году.


Ренессанс Страховая Группа

Райан Чилкот, журналист Bloomberg Television (справа), слушает, как российский миллиардер Борис … [+] Иордания во время Петербургской международной экономической конференции в 2011 году. Иордания хочет сделать страхование популярным в России. Фотограф: Андрей Рудаков / Bloomberg *** Local Caption *** Райан Чилкот; Борис Иордан

© 2011 Bloomberg Finance LP

Это страховая технологическая компания миллиардера Бориса Джордана (основателя CuraLeaf), внесенного в список Forbes, занимающая лидирующие позиции во всех ключевых сегментах страхования.«Ренессанс» создает более крупный страховой рынок в России, стране, где страховые продукты редко продаются массово. Эта тенденция должна измениться, чтобы подражать остальной Европе. Есть некоторые возможности, если Джордан все сделает правильно. Renaissance хочет пойти по стопам Тинькофф, российского финансового банка / банка, стоимость которого сейчас составляет около 20 миллиардов долларов.


SPB Обмен

Это игра на буме розничных инвесторов. Покупки ценных бумаг розничными инвесторами в России достигли 6 долларов.6 миллиардов долларов в первом квартале, что более чем вдвое превышает объем чистых покупок на 2020 год, согласно данным Центрального банка России. SPB Exchange — единственная биржа в России, которая позволяет розничным инвесторам в России торговать Apple. AAPL , Тесла TSLA и тысячи других популярных акций легально, с хорошей ликвидностью и в рабочие часы по местному времени. Московская биржа только сейчас участвует в этом процессе, но в ближайшее время им будет сложно догнать SPB Exchange. Около 12 миллионов розничных инвесторов уже зарегистрировались на этой бирже через 46 брокерских компаний, и бизнес быстро растет.С такой скоростью легко можно было бы стать кандидатом на слияние и поглощение.


«Меркурий Групп»

Mercury Retail — один из крупнейших в России ритейлеров ультрасовременных товаров, имеющий обширную сеть из примерно 13 500 магазинов у дома по всей стране. У компании есть два очень узнаваемых бренда — Red & White и Bristol, которые ориентированы на покупки в городах, расположенных поблизости, с легким доступом. Подумайте о 7-Eleven или, еще лучше, о Duane Reede из Нью-Йорка.

Компания сообщила о шести кварталах подряд двузначного (сопоставимого) роста выручки и в прошлом году получила выручку примерно в 8 миллиардов долларов.Это выгодно. У него самая высокая рентабельность по EBITDA в российском розничном секторе благодаря рациональной и эффективной бизнес-модели.


ВкусВилл

Ведущий игрок в сфере пищевых технологий и здорового питания, который также управляет сетью розничных магазинов. Думайте об этом как о российском Trader’s Joe или Whole Foods. WFM , но с одним из самых узнаваемых и востребованных брендов в стране и популярным приложением. Вот более подробное описание бизнес-модели компании, поскольку слово «foodtech» ускользает от меня.Выбейте себя.


Familia

Некоторые называют это русским TJ Maxx. Это пионер и ведущий игрок в недорогой категории аутлетов. У них нет реальной конкуренции. Его бизнес-модель похожа на модель TJ Maxx, поскольку Familia предоставляет клиентам возможность «охоты за сокровищами», позволяя им охотиться за предметами с именными полосами по очень сниженным ценам. В отличие от недорогих розничных продавцов в США, Familia работает на рынке, который сильно фрагментирован и имеет гораздо больший потенциал для роста.Голдман Сакс GS и Baring Vostok купила 49% в компании в 2016 году, а TJX купила 25% в 2019 году за 225 миллионов долларов. Похоже, они видят там что-то особенное.


Прокат стальной катанки хранится на складе перед распределением на Оскольском электрометаллургическом заводе … [+] Металлургический комбинат холдинга Металлоинвест Фото: Андрей Рудаков / Bloomberg

© 2017 Bloomberg Finance LP

Металлоинвест

Эти ребята — крупнейший в мире производитель и поставщик горячебрикетированного железа (ГБЖ), экологически чистого сырья для «зеленой сталелитейной промышленности».”

А, значит, он идет в российские фонды ESG. Понятно!

Bloomberg сообщил, что слышит об IPO в 2022 году, ожидая капитализации около 20 миллиардов долларов. Сталелитейная промышленность является одной из самых грязных с точки зрения выбросов в атмосферу: по данным World Steel, на нее приходится около 7-9% мировых выбросов парниковых газов. Компании сектора ускоряют переход к зеленой металлургии под давлением инвесторов. Россия хочет двигаться в этом направлении, потому что это лучший способ привлечь климатических капиталистов в суверенные фонды благосостояния в Европе, особенно в тех странах Северной Европы, которые заинтересованы в российских инвестициях.


Открытие

Логотип этого банка сияет синим неоном недалеко от центра Москвы, напротив Белого дома. Когда-то он был частным. Был раздавлен. А потом был перекуплен Центробанком. Сейчас это одна из крупнейших государственных финансовых групп в стране, которая будет приватизирована в ходе IPO в 2022 году. Это хорошо известный в России финансовый бренд, и если они начнут действовать сообща, он может отобрать некоторую долю у Сбербанка.

Открытие не хочет быть полноценной финансовой экосистемой, как Сбербанк.Вместо этого он считает себя финансовым партнером бизнес-сегмента, а также традиционным банком с упором на розничных клиентов. В первом полугодии этого года прибыль банка увеличилась в 2,6 раза по сравнению с прошлым годом до 282 млн долларов, в то время как выручка за первое полугодие выросла на 23% на 1,37 млрд долларов.

Это таблица лидеров, dami i gospoda.

российских IPO переживают бум. Но, как и все остальное на рынке, несмотря на то, что они скрытые драгоценные камни, многие … [+] из них имели тусклый блеск.

KMR Изображения

Алина Сычева, руководитель отдела по созданию рынков капитала в Sova Capital в Лондоне, предупреждает, что российские компании, подхватившие подножку бычьего рынка, «выйдут на оживленный и многолюдный рынок».

Российский портфель IPO неуклонно растет. Обратите внимание, что все кандидаты, кроме одного, находятся в старой школе ископаемого топлива и металлоконструкций.

«Российский бизнес повзрослел, — говорит Сычева. «Они пережили пандемию, изменив свою бизнес-модель.Есть ряд компаний, находящихся на продвинутой стадии подготовки к публичному размещению ».

Заявление

в 2020 году: «Никто не хочет инвестировать [в Россию]».

Частично верно: хотя прямые иностранные инвестиции в Россию в целом имеют тенденцию к снижению с момента введения санкций в 2014 году, иностранцы по-прежнему активно присутствуют на российских финансовых рынках по состоянию на 2020 год. Другие показатели доверия инвесторов также снизились, хотя тенденции поскольку эти показатели менее ясны: закупки российских компаний иностранными организациями уменьшились, но цифры нестабильны, и хотя инвестиции в новые проекты в России демонстрируют некоторый рост с 2014 года, цифры остаются значительно ниже их пика десятилетней давности.Хотя в России можно наблюдать некоторые негативные тенденции в инвестициях, утверждение, что «никто не хочет инвестировать в Россию», является чрезмерным упрощением, поскольку многие индикаторы показывают более тонкие результаты. (Проверка фактов проведена в сентябре 2020 г.)

Источник заявления: Владислав Иноземцев, цитируется в New York Times ( , февраль 2020 г., )

В статье, опубликованной 18 февраля 2020 г. По словам New York Times, Владислав Иноземцев, директор Центра постиндустриальных исследований в Москве, заявил, что «никто не хочет инвестировать» в российскую экономику.Он пояснил, что «никто не верит, что экономическая ситуация завтра будет лучше, чем сегодня». Комментарии Иноземцева подразумевают, что, хотя Кремль работал над тем, чтобы заставить инвесторов поверить в то, что российская экономика находится в хорошей форме, несмотря на западные санкции, доверие этих инвесторов к России, тем не менее, низкое. Мы решили проверить утверждения Иноземцева, потому что считаем, что важно, воспринимается ли российская экономика как хорошо живущая и привлекающая инвестиции или нет, поскольку такое восприятие учитывается, когда, например, U.Правительство С. оценивает эффективность (или ее отсутствие) своей санкционной политики в отношении России.

Ни Иноземцев, ни Эндрю Крамер, журналист New York Times, написавший новость 18 февраля, не уточнили, измеряли ли они инвестиции, как и за какой период времени. Для этого мы используем показатели Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) по ПИИ в стране, включая приток и накопление ПИИ, трансграничные приобретения и объявленные новые инвестиционные проекты. Эти индикаторы являются всеобъемлющими и пользуются уважением во всем мире, и их рекомендовали нам экономисты из Гарварда.Мы также оцениваем различные индикаторы Московской биржи (MOEX), чтобы выявить закономерности в международных потоках капитала и доверие инвесторов к российским рынкам. Мы используем эти индикаторы, потому что они представляют собой количественные и легко сопоставимые показатели доверия инвесторов к российской экономике. Мы также анализируем данные Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), поскольку эта организация предоставляет подробные и достоверные данные. Мы используем другие страны БРИКС (Бразилия, Индия, Китай и Южная Африка) в качестве сравнительных примеров, поскольку ведущие инвестиционные банки и организации часто группируют их вместе как крупнейшие страны с формирующейся рыночной экономикой.В основном мы анализируем данные с 2013 года, за год до введения многих западных санкций, до 2019 года, который был последним полным годом до того, как Иноземцев сделал свою оценку в новостях за февраль 2020 года. Мы также приводим некоторые данные за период до 2013 года, если они доступны и применимы.

Финансовые рынки России: стабильные иностранные инвестиции во времена неопределенности

Первое, что мы исследуем, — это финансовые рынки России. Мы обнаружили, что, несмотря на санкции, иностранные инвесторы по-прежнему активно участвуют в российских финансовых рынках, что ставит под сомнение утверждение Иноземцева о том, что «никто не хочет инвестировать в Россию.”

Рыночная доля иностранцев на Московской бирже остается большой: Forbes сообщает в октябре 2019 года, что американские инвесторы все еще закачивают миллиарды на российский фондовый рынок, что побудило Максима Лапина, финансового директора Московской биржи, заявить в том же месяце, что « идея о том, что иностранные инвесторы покинули российский рынок, совершенно необоснованна ». По данным Московской биржи, иностранные инвесторы составили 49 процентов объема торгов фондового рынка Московской биржи в 2019 году, что выше, чем до санкций в 2013 году, и равняется 49 процентам 2018 года.Это соответствует примерно 6,1 триллионам рублей, проданных иностранцами в 2019 году, по сравнению с 5,3 триллионами в 2018 году и 4,4 триллионами в 2017 году. Аналогичным образом, в 2019 году иностранные инвесторы составили 49 процентов объема торгов на рынке деривативов, что значительно выше, чем у 38 процентов в 2013 году и немного выше 48 процентов в 2018 году. Что касается участия в фондовом рынке, иностранный интерес к России не снизился, а фактически увеличился: иностранные инвесторы смогли обойти санкционные компании в пользу других Несмотря на санкции, российские компании, консервативная политика расходования средств и низкий внешний долг продолжают оставаться привлекательными для иностранных инвесторов.Объем внутренних торгов также не снизился; На приведенном ниже графике 1 показано увеличение объема торгов как для иностранных инвесторов, так и для внутренних розничных инвесторов.

Рисунок 1:

Обязательства по федеральным займам (сокращенно ОФЗ) также играют большую роль на российских финансовых рынках. Центральный банк России использует ОФЗ для финансирования федерального бюджета, а местные банки используют их как инструмент управления ликвидностью. Иностранные и отечественные инвесторы рассматривали их как область потенциальной прибыли с конца 2000-х годов.По состоянию на апрель 2019 года иностранные инвесторы купили более половины ОФЗ, предложенных правительством России. Опасения по поводу того, что ОФЗ станут объектом новых санкций Запада, не исчезли полностью, но и пока не оправдались.

Таким образом, анализ финансовых рынков России ставит под сомнение идею о том, что «никто не хочет инвестировать в Россию». Однако другие показатели, как поясняется ниже, либо неоднозначны, либо подтверждают утверждения Иноземцева.

Приток прямых иностранных инвестиций в Россию остановился и страдает от «кругового обхода»; Акции ПИИ не показывают чистого роста за последнее десятилетие

Приток ПИИ в Россию (стоимость прямых иностранных инвестиций, сделанных инвесторами-нерезидентами в экономику) оставался неизменным с тенденцией к небольшому снижению в течение последних нескольких лет, поскольку с тех пор Россия сохраняет четвертое место среди стран БРИКС по годовому притоку ПИИ с тех пор. 2014 г., а объем российских внутренних ПИИ (общая стоимость иностранных инвестиций в предприятия, являющиеся резидентами страны в данный момент времени) не показал значительного чистого увеличения за последнее десятилетие.Как приток прямых иностранных инвестиций, так и динамика фондовых рынков показывают, что иностранные инвесторы не решаются вкладывать средства в экономику России, но расхождения в данных делают утверждение о том, что «никто не хочет инвестировать в Россию», эмпирически сложно подтвердить. В то время как годовой приток прямых иностранных инвестиций существенно снизился в середине 2010-х годов, в 2019 году наблюдался небольшой рост. Кроме того, данные показывают, что отсутствие чистого увеличения объема прямых иностранных инвестиций характерно не только для России, но и влияет на другие крупные страны с формирующейся рыночной экономикой.

Приток ПИИ в Россию снизился с максимума в 75 миллиардов долларов в 2008 году до примерно 32.1 миллиард в 2019 году, согласно данным США . и ОЭСР. Согласно данным ОЭСР, последние опубликованные данные за четвертый квартал 2019 года показывают квартальный приток в размере 6,96 млрд долларов, снижение с 8,1 млрд долларов в третьем квартале и небольшое увеличение с 6,8 млрд долларов во втором квартале. Хотя в последнее время цифры были относительно нестабильными, динамика российских ПИИ за последние несколько лет является отрицательной и явно ниже максимума середины 2000-х годов, и кажется очевидным, что инвесторы несколько более настороженно относятся к российскому рынку.Эта отрицательная тенденция показана ниже на Рисунке 2.

Рисунок 2:

Помимо изолированного рассмотрения тенденций в России, полезно также сравнить текущий уровень притока прямых иностранных инвестиций с аналогичными показателями из стран БРИКС. Хотя в середине 2000-х годов по объему прямых иностранных инвестиций Россия занимала второе место среди стран БРИКС в течение нескольких лет, Бразилия и Индия с тех пор опережают Россию в этой области и ежегодно с 2014 года привлекают больше иностранных инвестиций, чем Россия. на Рисунке 3, поскольку линия России (отмечена синим цветом) явно опускается ниже линии Бразилии и Индии.

Рисунок 3:

Кроме того, на показатели притока ПИИ в Россию в значительной степени влияют «круговые пути» — российские компании, инвестирующие в Россию через офшоры, согласно докладу, опубликованному ЮНКТАД. Это явление широко распространено во всех странах БРИКС, но особенно распространено в России: согласно отчету МВФ за сентябрь 2019 года, около 25 процентов прямых иностранных инвестиций в Россию в конечном итоге принадлежало внутренним инвесторам, что уступает только Китаю. Российское правительство пресекает некоторые аспекты этой практики, принимая законы по таким вопросам, как деофшоризация в 2015 году и репатриация российского капитала в 2018 году.

Переходя к показателям прямых иностранных инвестиций, на Рисунке 4 сравниваются годовые объемы прямых иностранных инвестиций в России и других странах БРИКС.

Рисунок 4:

Что касается необработанных долларовых сумм, то тенденции в России и Бразилии за последние несколько лет по существу идентичны, а в Южной Африке — весьма схожи. Запасы ПИИ в Индии и Китае растут значительно быстрее, чем в трех других странах БРИКС, поэтому они не включены в приведенный выше график. Россия действительно испытывала трудности с привлечением новых инвестиций — за последнее десятилетие объем прямых иностранных инвестиций в России практически не вырос.Опять же, эта тенденция не является уникальной для России — колебания динамики накопленных ПИИ в России совпадают с колебаниями инвестиционных тенденций Бразилии, страны БРИКС, наиболее похожей на Россию с точки зрения общего номинального ВВП. В целом динамика притока и накопления прямых иностранных инвестиций для России выглядит не очень хорошо, но в целом они не создают общего впечатления о том, что инвесторы значительно меньше заинтересованы в России, чем в других странах БРИКС.

Количество чистых трансграничных слияний и поглощений сокращается, остается нестабильным в долларовом выражении

Другой показатель, измеряемый ЮНКТАД, трансграничные слияния и поглощения, также отражает в целом негативные тенденции иностранных инвестиций в России; однако колебания годовых данных также затрудняют интерпретацию этого показателя при анализе претензии Иноземцева.Чистые трансграничные продажи, понимаемые как продажи компаний в принимающей стране иностранным транснациональным корпорациям за вычетом продаж зарубежных филиалов отечественным фирмам, резко снизились в России в 2019 году, так как продажи снизились с 12,5 млрд долларов США в 2017 году до 2,6 млрд долларов США в 2018 году и 877 миллионов в 2019 году. Эти цифры за 2018 и 2019 годы представляют собой значительное сокращение по сравнению с «докризисным» средним показателем 2005–2007 годов, составлявшим 6,7 миллиарда долларов США. Однако суммы в долларах для слияний и поглощений непостоянны, и, хотя эти цифры, кажется, показывают отрицательную тенденцию, различия в данных затрудняют подтверждение этого утверждения с разумной уверенностью.

ЮНКТАД также составляет годовое количество чистых трансграничных слияний и поглощений (M&A) по странам продажи. После стремительного роста в первом десятилетии 21 и века ежегодное количество чистых трансграничных слияний и поглощений в России неуклонно снижалось.

Рисунок 5:

Тем не менее, хотя приведенный выше график, похоже, показывает потерю интереса иностранных компаний к России, неясно, так ли это на самом деле. В отчете Новой школы бизнеса и экономики, ведущей португальской бизнес-школы, утверждается, что в некоторых крупных секторах российской экономики, таких как нефтегазовый, большинство крупных приобретений произошло в первом десятилетии 2000-х годов.В результате к 2010-м годам практически «некого было покупать». Более того, хотя количество продаж в России действительно снизилось за последние несколько лет, Россия — не единственная страна БРИКС, где это имеет место. Наконец, изменчивый характер продаж, измеряемых в долларах, а не в цифрах, также омрачает картину. Хотя общее количество продаж снизилось за последнее десятилетие, тенденция годовой стоимости продаж не была такой линейной. Хотя данные о трансграничных приобретениях, похоже, подтверждают утверждение Иноземцева, указывая на общую негативную тенденцию в иностранных инвестициях в России, волатильность и двусмысленность в интерпретации затрудняют однозначное утверждение.

Инвестиции в новые предприятия: небольшой рост в последнее время, но тенденция в целом отрицательная

Тенденции инвестиций с нуля или прямых инвестиций материнской компании в дочернее предприятие в другой стране достаточно ясно показывают, что, хотя заявление Иноземцева о том, что «никто не хочет инвестировать», не совсем верно, оно не является необоснованным, поскольку, несмотря на недавний рост , тенденция для этого типа инвестиций в последнее десятилетие в целом отрицательная. Если посмотреть на проекты, в которые Россия входит в 2016-2019 гг., Инвестиции в новые проекты, похоже, немного увеличиваются: в 2016 году Россия объявила о 14.7 миллиардов долларов США в инвестиционных проектах с нуля; это число ежегодно увеличивалось до 17,6 миллиарда в 2017 году, 18,4 миллиарда в 2018 году и 24,6 миллиарда в 2019 году. Однако эти цифры все еще значительно ниже, чем «докризисный» годовой средний показатель 2005–2007 годов, который, по данным ЮНКТАД, составляет 31,2 миллиарда долларов США. В то время как ООН сообщает о небольшом росте в последнее время, общий уровень инвестиций в новые проекты в России не соответствует уровню первого десятилетия 2000-х годов.

В целом, хотя тот факт, что иностранцы сохранили активное присутствие на российских финансовых рынках, делает заявление Иноземцева неверным, стагнация или негативные тенденции в инвестициях с нуля, приток прямых иностранных инвестиций и акций, а также трансграничные слияния и поглощения показывают, что его утверждение не является необоснованным

Сноски:

  1. Код и данные для графиков можно найти на https: // github.com / dfshapir / fdi_paper.

Проблемы с инвестированием в Россию

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Россию продолжают сокращаться; в конце прошлого года он упал втрое до самого низкого уровня за последнее десятилетие. По данным Центрального банка России, чистый отток иностранных инвестиций был самым высоким с 2014 года и составил 23,1 миллиарда долларов.

Иностранные инвестиции должны стать мощным двигателем роста, и России необходимо расти, поскольку в настоящее время рост ограничен примерно 2%, по мнению экспертов, что значительно ниже темпов роста мировой экономики.Российская экономика находится в состоянии стагнации и теперь начинает медленно отставать от остального мира.

Президент России Владимир Путин специально поручил правительству увеличить темпы роста, чтобы они были быстрее, чем в остальном мире. По официальным прогнозам, в 2021 году рост составит 3,1%, но мало кто из экономистов уверен, что цель будет достигнута.

Однако, если планы правительства по реализации 12 национальных проектов будут успешными, то к 2024 году Россия должна войти в пятерку крупнейших экономик Европы и расти быстрее, чем в среднем в мире.Но возможно ли достичь этой цели без иностранных инвестиций?

«Я впервые приехал в Россию в 1966 году и 46 лет был пессимистичен в отношении России. Теперь я оптимист », — заявил 28 августа в центре Москвы известный управляющий фонда Джим Роджерс на круглом столе инвесторов, организованном российской газетой Ведомости . «Мне нравится Россия, потому что в ней много медведей — все ее ненавидят, что обычно является хорошим знаком для инвесторов. Это страна со всеми известными человеку ресурсами, и это очень дешево.Это выигрышная комбинация ».

Новости

Российская экономика в стагнации

Подробнее

Роджерс утверждал, что санкции, введенные в отношении России в 2014 году, открыли некоторые большие возможности, особенно в сельском хозяйстве.

«Российские фермеры благословляют имя Трампа каждый день, так как они вынуждены преуспевать в результате санкций», — сказал Роджерс участникам.«У меня есть вложения. Сейчас я покупаю российские акции. Россия, наверное, одно из лучших мест для инвестиций. У нас, вероятно, будут тяжелые времена в мире. Citi заявляет, что вероятность глобальной рецессии в ближайшие годы составляет 66%, но когда это произойдет, Россия пострадает меньше всего. Отчасти потому, что цены уже упали, а отчасти из-за уже проведенной реструктуризации ».

Главный экономист Citibank по России Иван Чакаров отметил, что после 2014 года Россия достигла макростабильности и сейчас стабильна.

«Но если вы спросите людей о будущем, они скажут, что рост составит не более 1–1,5% — это не очень интересно. Но реальным достижением стало снижение безубыточной цены на нефть для бюджета до 50-55 долларов. Это действительно впечатляюще », — добавил он.

Чакаров далее указывает, что в долгосрочной перспективе средняя цена на нефть составляла 35 долларов, и что более низкие цены — это нормально. Более того, хотя в последнее время Россия отстает от других развивающихся рынков, если вы сравните ее с другими экспортерами сырьевых товаров, то она на самом деле отстает или, по крайней мере, на уровне своих сверстников.

Новости

Почему российские акции такие дешевые?

Подробнее

Российский фондовый рынок в этом году показал очень хорошие результаты и с начала года вырос примерно на 30%. Рынок облигаций также был очень популярен: иностранные инвесторы устремились на него, чтобы довести свою долю казначейских облигаций Министерства финансов до 30%. Но поскольку в настоящее время у правительства большой профицит бюджета в 2% и он наводнен деньгами, это не совсем тот тип инвестиций, который нужен России.

«Привлекательность портфельных инвестиций очевидна, но это отличается от инвестирования и управления компанией в России. Чем больше вы больше, тем легче работать, но чем меньше вы, тем сложнее », — сказал участникам Алексис Родзянко, президент Американской торговой палаты в России. «Вы зарабатываете больше всего денег, когда дела идут от ужасного до просто плохого. Геополитический риск просто должен оставаться неизменным, чтобы портфельные инвесторы были счастливы, но это не относится к малым и средним предприятиям (МСП).Я думаю, что правительство кружит по кругу и готовится к катастрофе, а не способствует росту ».

Родзянко сказал, что проблема в том, что русская история выглядит по-разному в зависимости от вашей точки зрения. Макростабильность воодушевляет инвесторов в облигации, но медленный рост отпугивает инвесторов в акции, даже если рынок в этом году растет, поскольку, по словам Дмитрия Седова, председателя правления Goldman Sachs, Россия, цена остается чрезвычайно низкой. «Если посмотреть на мультипликаторы, это один из самых дешевых рынков в мире.На это обращают внимание инвесторы ».

Жизнь тяжелее для компаний, которые на самом деле что-то делают, но Стюарт Лоусон, бывший глава HSBC в России, ныне член правления Ассоциации европейского бизнеса, сказал, что негативный имидж России скрывает привлекательный характер рынка.

«Два типа иностранных инвесторов: есть ребята, которые здесь, и ребята, которые думают о том, чтобы прийти», — говорит Лоусон, который работает в России около двух десятилетий. «Если вы здесь, вы реинвестируете все, что делаете, в развитие своего бизнеса.Если вы за границей и смотрите на Россию, вам не хочется даже приезжать и смотреть на рынок. Так что же определяет офшорную точку зрения? СМИ во многом задают имидж. Реальную работу над Россией делают иностранные СМИ. Если есть демонстрация на Тверской, то это история на первой полосе, и это то, что видит совет директоров ».

Россия остается трудным местом для работы, и Лоусон и другие участники круглого стола Ведомостей заявили, что операционная среда тяжелая, особенно для небольших компаний.Но из-за размера рынка, а также благодаря более высоким входным барьерам, это также очень прибыльный рынок.

«Крупные компании вкладывают средства на долгосрочную перспективу», — сказал Лоусон. «Производители автомобилей увеличили свои инвестиции на основе специальных инвестиционных сделок с государством. Но эти контракты рассчитаны на период от пяти до семи лет. Они смотрят на долгосрочный горизонт. Для того, чтобы это сработало, правительству необходим предсказуемый набор ценностей, поощряющий долгосрочные инвестиции.Климат должен быть предсказуемым ».

А есть руб. Предсказуемость долгосрочного горизонта сильно пострадала после ареста в День святого Валентина в этом году управляющего американским фондом и основателя Baring Vostok Capital Partners (BVCP) Майкла Калви. Калви оказался втянутым в корпоративный спор со своими соинвесторами в банке Восточный экспресс (OEB, он же «Восточный банк»).

«Это был чисто экономический спор, который следовало разрешить в арбитражных судах. Это не было уголовным делом, и использование уголовных судов было преднамеренным », — говорит омбудсмен по делам бизнеса Борис Титов, который активно лоббировал освобождение Калви.

Калви был отпущен под домашний арест, а его коллега, француз Филипп Дельпаль, также был освобожден из-под стражи до суда 15 августа, незадолго до поездки Путина во Францию ​​для встречи с президентом Франции Эммануэлем Макроном.

Новости

Исполнительный директор Baring Vostok Калви останется под домашним арестом

Подробнее

Дело Калви нанесло серьезный удар по инвестиционному имиджу России.Родзянко говорит, что американские компании, которые уже были в России, не ушли, но они приостановили инвестиционные планы, чтобы посмотреть, как все будет развиваться. Управляющие фондами в Москве рассказывают аналогичную историю, говоря, что сбор средств был приостановлен из-за неопределенности, вызванной арестом. Со своей стороны, BVCP заявляет, что не уходит из России и продолжит инвестировать, но работает над тем, чтобы вывести своих сотрудников из тюрьмы.

«Дело касается не только Калви, поскольку были арестованы шесть человек.Калви, Делпал и еще четыре российских коллеги », — говорит Елена Ивашенцева, старший партнер BVCP. «Недопустимо использование уголовного права в корпоративном споре. Мы благодарны Борису Титову за его поддержку и за то, что Майкл был отпущен под домашний арест, но в тюрьме все еще находятся четверо наших российских коллег ».

Ивашенцева заявила, что BVCP не уходит из России и продолжает инвестировать.

«Рынку всего 30 лет. Прошло чуть меньше 30 лет с тех пор, как начали развиваться механизмы рыночной экономики », — говорит Ивашенцева.«Инвесторы не до конца понимают потенциал рынка. Вы говорили о медленных темпах экономического роста, но те компании, в которые мы инвестируем, — финтех, ИТ, телекоммуникационные, банковские и розничные компании — растут на 30% в год или больше. Они могут удвоить доход за год. Тем не менее, малые и средние предприятия составляют только 25% ВВП. На западе это скорее 50-60%. Мы остаемся в России. У нас в управлении активы на $ 3 млрд. Мы продолжим инвестировать ».

Эта статья впервые появилась в bne IntelliNews .

Регуляторы роста частных инвесторов в России

Российские розничные инвесторы, наконец, вкладывают средства в акции, поскольку они ищут более высокую доходность после неуклонного падения банковских процентных ставок в последние годы — но Центральный банк обеспокоен тем, что риски для финансового сектора в результате этого возрастают.

После десятилетий высокой инфляции и высоких ставок по банковским депозитам продолжительное снижение процентных ставок Центральным банком привело к тому, что ключевая ставка страны упала до рекордно низкого уровня — 4.25%. Сокращение означает, что банковские депозиты, которые долгое время предлагали высокие процентные ставки россиянам, стремящимся защитить стоимость своих сбережений от инфляции, которая регулярно достигает двузначных цифр, больше не приносят столь привлекательной прибыли, и россияне начали искать другие инвестиции.

Розничные вложения в акции в этом году ежемесячно росли, сообщает Центробанк. Третий квартал установил новый рекорд по количеству клиентов, зарегистрированных у брокеров — более чем на четверть, или 1.6 миллионов, в общей сложности 7,6 миллиона. За год количество клиентов брокерской компании увеличилось более чем вдвое.

Помимо падающих процентных ставок, частью истории является новый удобный для налогообложения инвестиционный счет, называемый индивидуальным инвестиционным счетом (IIA). По данным Центрального банка, количество МИС увеличилось в два с половиной раза с сентября 2019 года по сентябрь 2020 года до 2,9 миллиона, при этом в третьем квартале было открыто 525000 новых счетов.

В октябре 2020 года Московская биржа также установила новые рекорды на фондовом рынке и пытается угнаться за спросом со стороны этих новых розничных инвесторов.В августе он запустил возможность покупки компаний с иностранным листингом, и к началу ноября дневной оборот торгов с акциями, котирующимися на иностранных биржах, достиг 1,5 млрд рублей (20 млн долларов). На частных инвесторов сейчас приходится 43% объема всех торгов на фондовом рынке по сравнению с 34% в 2019 году.

Поздний старт

Российские власти давно пытались побудить среднего россиянина инвестировать в создание нового источника капитала, но в прошлом каждая попытка приводила к катастрофе.

В 1996 году Борис Ельцин учредил паевые инвестиционные фонды, и несколько международных компаний начали движение в надежде получить прибыль от инвестиционного золотого дна. Всего 18 месяцев спустя рынок рухнул из-за кризиса дефолта 1998 года.

Десять лет спустя была предпринята еще одна попытка привлечь розничных инвесторов на фондовый рынок через первичное публичное размещение акций (IPO) банка ВТБ. Запуск в мае 2007 года окрестили «народным IPO». Банк привлек более 8 миллиардов долларов на оферте по цене 13 акций.6 копеек (0,005 доллара США) и более 100 000 розничных инвесторов купили.

И снова в течение 18 месяцев рынки рухнули во время финансового кризиса 2008 года, в результате чего розничные инвесторы стали владеть акциями на половину их первоначальной стоимости. Даже сегодня акции стоят 38 копеек каждая, что после падения курса рубля с 2014 года означает, что они стоят точно так же, как цена IPO — полцента (0,005 доллара США) каждая.

На этот раз быстрый рост частных инвесторов, вкладывающих средства в акции — и другие продукты, такие как недвижимость, — вызван падением доходности банковских депозитов.

Десять ведущих коммерческих банков России предлагали среднюю ставку по депозитам 7,72% в марте 2019 года. С тех пор она упала более чем на три процентных пункта до 4,53% в начале октября — лишь немногим выше инфляции, которая, как ожидается, составит около 4,2 -4,3% по итогам года.

Объем рублевых депозитов в этом году продолжает расти — на данный момент он вырос на 1,1 триллиона рублей (14,5 миллиарда долларов), но в течение года наблюдался резкая волатильность и колебания в связи с рыночными потрясениями.А ЦБ говорит, что рядовые россияне более энергично ищут альтернативы.

Растущие опасения

Но с учетом того, что процентные ставки находятся на самом низком уровне в современной истории, Центральный банк сейчас обеспокоен тем, что отток депозитов несет риски для финансовой системы России.

В своем Обзоре финансовой стабильности, опубликованном на прошлой неделе, Центральный банк впервые заявил, что приток розничных средств на фондовый рынок представляет собой риск для российской финансовой системы.

Центральный банк перечислил три конкретных риска.

Во-первых, опасность менталитета бума, когда шумиха вокруг растущей доходности заставляет инвесторов проявлять неосторожность при принятии инвестиционных решений.

Во-вторых, рост популярности инструментов зарубежных финансовых рынков фактически означает отток средств из российской экономики.

В-третьих, рост участия граждан увеличивает системное значение фондового рынка — его показатели становятся важным фактором благополучия россиян, а их активное участие может повысить волатильность, пишет Центробанк.

Несмотря на то, что ЦБ явным образом ссылается на них впервые, все эти риски называют ограниченными, и уже много месяцев внимательно следит за бумом розничных инвестиций. Он считает, что вступивший в силу в июле новый закон, оставляющий наиболее рискованные части рынка для «квалифицированных инвесторов» — тех, кто прошел испытание, — поможет смягчить их опасения.

Более того, Банк не просто указал на опасения.

Он также сказал, что это наращивание является естественным этапом в развитии российских рынков капитала, которые остаются небольшими по международным стандартам.В качестве примера он указал на рынок США, где на ценные бумаги приходится 51% частных сбережений страны.

Основным следствием притока денег из россиян на фондовый рынок является его растущее значение для экономики и возрастающая роль решений мелких инвесторов в динамике рынка.

Версия этой статьи впервые появилась на bne IntelliNews. Следите за новостями в Twitter @bneIntelliNews.

Россия 20 | Институциональный инвестор

Обзор

Управление активами Сбербанка переходит на нет.1 on Russia 20

Sberbank Asset Management переместился с седьмого места на первое в эксклюзивном ежегодном рейтинге крупнейших финансовых менеджеров страны Russia 20, Institutional Investor . Это была единственная фирма, которая расширилась в долларовом выражении за 12 месяцев до июня; В совокупности активы под управлением России 20 сократились на 22 процента.

Сбербанк стал конкурентом VTB Capital Investment Management, который опустился на ступеньку до 2-го места. Замыкают пятерку лидеров группа «Регион», Kapital Asset Management Group и TransFinGroup Asset Management — фирмы, тесно связанные с государственным нефтяным гигантом «Роснефтью», частной нефтяной компанией «Лукойл» и государственных РЖД соответственно.

Прозрачность и конкуренция делают ограниченный успех против этой могущественной олигополии, жалуются посторонние. «Наша реальная конкуренция — это различные собственные проекты и схемы в сфере недвижимости и других нерыночных инструментов», — говорит Владимир Цупров, директор по инвестициям TKB BNP Paribas Investment Partners, которая опустилась с пятого на восьмое место. Имя работодателя Цупрова стало неправильным употреблением этим летом, когда предприятие было приобретено ранее малоизвестной российской компанией под названием Alor Group.(BNP Paribas отказался предоставить подробности сделки.) После его выхода лондонская компания Prosperity Capital Management остается единственным членом российской десятки, обслуживающим иностранных инвесторов.

Еще одним ярким пятном для российских управляющих активами стал местный рынок облигаций, который предлагал впечатляющую номинальную доходность, избегая при этом массовых дефолтов, которых многие опасались, когда в прошлом году Запад объявил кредитный бойкот в знак протеста против поддержки Россией сепаратистов на Украине. Корпоративные облигации с рейтингом три-В или выше предлагают доходность в диапазоне 12 процентов, а менеджеры, заблудившиеся на мусорной территории, могут заработать 14 процентов, говорит Айлин Сунтай, турецкий финансист, возглавляющий №7 Управление активами Газпромбанка, подразделение собственного банка государственного газового гиганта России. Но этим достижениям трудно угнаться за инфляцией, которая в августе составила 15,8 процента.

Нажмите на 20 лучших финансовых менеджеров России в навигационной таблице справа, чтобы просмотреть полный список. Подписчики могут получить доступ к дополнительным данным, включая подробную информацию о портфеле фирм. Для получения информации о том, как составлялся этот рейтинг, нажмите «Методология».

Россия не отправила американского инвестора в тюрьму, но все же отправила предупреждение

МОСКВА — Российский суд приговорил в пятницу американского бизнесмена, который является одним из самых известных иностранных инвесторов страны, к пяти с половиной срокам лишения свободы условно. лет в колонии строгого режима по обвинению в хищении и постановлении, которое может повредить способности России привлекать иностранные инвестиции.

Условный приговор для бизнесмена Майкла Калви, основателя Baring Vostok, частной инвестиционной компании с 3,7 миллиардами долларов под управлением, означает, что он не будет проводить время в печально известной суровой системе исправительных колоний России, преемниц лагерей ГУЛАГа, если только он нарушает условия условно-досрочного освобождения.

Однако ожидалось, что угроза тюремного заключения, которая все еще нависает над г-ном Калви и шестью его сообвиняемыми по делу, снизит иностранный интерес к ведению бизнеса в России, где прямые иностранные инвестиции уже осложняются слабыми права собственности и западные санкции.

Приговор был расценен как более важный для бизнес-лидеров, потому что г-н Калви последовательно выступал за инвестиции в Россию, несмотря на ухудшение отношений с Западом, даже несмотря на то, что многие компании ушли из страны.

53-летний г-н Калви основал Baring Vostok в 1990-х годах, вскоре после краха коммунизма, с целью привлечь инвесторов в новую капиталистическую экономику России. За 27 лет своей деятельности компания привлекла миллиарды долларов в виде частного капитала для российских компаний, таких как Яндекс, поисковая система, которая на местном уровне конкурирует с Google, и Ozon, интернет-магазин розничной торговли.

Сообвиняемые, в том числе Филипп Дельпаль, гражданин Франции и руководитель компании «Бэринг Восток», были приговорены к аналогичным условным срокам в российской пенитенциарной системе.

Дело возникло в результате делового спора с акционерами сибирского банка.

Прокуратура сообщила, что Калви и другие руководители его фонда присвоили 2,5 миллиарда рублей (около 34 миллионов долларов), убедив акционеров банка «Восточный» принять долю в другой компании по завышенной цене.

В свою защиту г-н Калви утверждал, что акционеры банка имели полный доступ к информации о стоимости акций, когда они принимали их вместо погашения ссуды, и, более того, что дело должно было решаться коммерческим арбитражем.

«Я приехал в Россию и остался здесь, потому что я любил эту страну с самого начала и верил, что у России есть потенциал стать одним из ведущих мировых инвестиционных рынков», — сказал г-н Калви в заключительном заявлении на суде в прошлом месяце.

«Я убедил инвесторов разделить мое доверие к будущему России», — сказал он. «Даже после 2014 года, когда геополитический климат ухудшился и против России были введены санкции, я продолжал отстаивать имидж России как привлекательной для работы и инвестиций страны».

Г-н Калви продолжал настаивать на инвестициях, несмотря на два десятилетия захвата компаний государством, девальвацию рубля и политически окрашенные аресты, в том числе арест Сергея Магнитского, который умер в предварительном заключении и работал юристом у другого известного иностранного инвестора. , Уильям Ф.Браудер.

Когда-то самый богатый человек России, Михаил Борисович Ходорковский, основатель нефтяной компании, был дважды осужден и приговорен к длительным срокам в колониях строгого режима.

Условия там суровые. В одной тюрьме г-н Ходорковский получил ранение самодельным ножом в лицо. Надзиратель сказал, что другой заключенный парировал нежелательное сексуальное домогательство, что г-н Ходорковский отрицал.

Инвестиционная компания г-на Калви сосредоточилась на интернет-стартапах и розничных предприятиях, которые извлекали выгоду из богатства, создаваемого нефтяной промышленностью, и добивались успеха в обслуживании формирующегося среднего класса страны.

Арест и задержание г-на Калви и его коллег в 2019 году вызвало опасения, что руководители других американских компаний могут быть арестованы аналогичным образом в обстановке напряженных отношений с Соединенными Штатами. Семь руководителей были осуждены российским судом в четверг, и их приговоры были вынесены в пятницу.

Даже находясь под стражей, г-н Калви продолжал высказываться в пользу инвестиционного дела в пользу России, зачитывая заявления на этот счет на слушаниях из стеклянного ящика, напоминающего аквариум, в котором содержатся обвиняемые в российских судах.

Российские предприниматели часто становятся объектами вымогательства и теневых схем с целью хищения активов, заявил собственный бизнес-омбудсмен в России. Обычное дело — аресты. Сегодня примерно каждый десятый заключенный в исправительных колониях России — это белые воротнички.

Доходы правительства от экспорта сырьевых товаров, таких как нефть и природный газ, которые поступают независимо от того, что российские суды делают внутри страны, не оставили его в значительной степени обеспокоенным инвестиционным климатом страны, отметили экономисты.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *