Инвестор на развитие бизнеса: Где и как искать инвестора для открытия бизнеса

Содержание

Где и как найти инвестора для открытия малого бизнеса — Coffee Like

Начать бизнес без денег сегодня уже не кажется безумной идеей. Привлечение инвестиций в малый бизнес — широкая практика во всем мире. Для тех, кто хочет развиваться по франшизе, управляющая компания Coffee Like создала инструкцию «Как найти инвестора для открытия бизнеса с нуля». Эта механика подходит как для тех, кто только начинает свое дело, так и для тех, кто ищет вложения в развитие существующего бизнеса.

Где искать инвестиции в ваш бизнес

Практические кейсы доказывают — в России достаточно людей, которые ищут бизнес-проект, чтобы стать инвестором и получать пассивный доход. Где их искать:

Обзвоните контакты из телефонной книги, расскажите своим друзьям, родственникам и знакомым о бизнес-идее. Попробуйте поделиться своими контактами со всеми, с кем сотрудничаете — вероятность найти будущего инвестора рядом высока.

  • Профильные площадки

В интернете много площадок с частными инвесторами, которые готовы вкладывать собственные средства.

Партнер-франчайзи Влад Чайкин рассказал в этой статье, как он нашел инвестора для открытия первой кофейни и на каких условиях заключил с ним договор.

Особенности поиска инвестора для франшизы

Когда мы говорим о собственном бизнесе, то более жизнеспособна история о том, как привлечь инвестиций в уже работающий проект. Иначе доказать успешность идеи стартапа непросто.

Преимущества франшизы:

  1. успешный бренд
  2. готовая и проверенная бизнес-модель

Coffee Like дает своим партнерам инструменты, которые помогают найти инвестора для открытия по франшизе. Это чек-лист по поиску инвестора и презентация. С их помощью возможно открыть бизнес с нуля без собственных вложений.

Презентация описывает:

  • уникальность продукта
  • бизнес-модель
  • финансовые результаты компании
  • реальные кейсы действующих партнеров
  • форматы кофеен
  • пример расчета инвестиционного предложения

Потенциальный инвестор понимает, за счет чего партнер гарантирует успешность бизнеса, а значит, шансы прогореть минимальны.

Если у вас недостаточно средств, чтобы стать партнёром Coffee Like и открыть свою кофейню, воспользуйтесь опытом действующих партнёров, которые уже решили эту задачу успешно.

Партнер Coffee Like Дмитрий Лаповенко из города Иркутск рассказал о развитии своего бизнеса: он открыл очередную кофейню по франшизе без вложений.

У вас недостаточно ресурсов для открытия бизнеса? Оставьте заявку на франшизу и менеджеры Coffee Like расскажут обо всех инструментах, которые помогут вам привлечь инвестиции.

Где найти и как получить инвестиции для бизнеса, проекта или стартапа?

Многие начинающие предприниматели сталкиваются с проблемой финансирования своих проектов. Собственных средств, в большинстве случаев недостаточно. Требуется привлекать заёмные, а с этим-то как раз проблема. Дело в том, что финансирование венчурных проектов связано с высокими рисками. Банки не готовы вкладываться в такие проекты без серьёзного обеспечения выдаваемых кредитов, а его, как правило, нет. Соответственно, приходится предпринимателям искать других кредиторов. 

Получить инвестиции на свой проект достаточно сложно. Нужно не только затеять стоящее дело, но и преподнести потенциальным заёмщикам свой проект в должном ключе, чтобы вызвать интерес, чтобы со-инвесторы захотели вложить в этот проект свои деньги.

Где получить инвестиции?

Получить инвестиции для бизнеса можно из трёх источников:

  1. Частные инвесторы. Таких людей ещё называют бизнес-ангелами. Обычно это – состоятельные люди, готовые войти в проект в качестве инвестора на начальной стадии развития. Когда проект достигает зрелости, инвесторы продают свою долю либо самому предпринимателю, либо сторонним лицам, но уже значительно дороже. Как правило, бизнес-ангелы принимают достаточно активное участие в развитии проекта. Они помогают советами и связями.
  2. Венчурные фонды. Это – финансовые организации, профессионально зарабатывающие на финансировании новых проектов. Фонды располагают значительно более крупными денежными средствами и заинтересованы в финансировании достаточно крупных проектов.
  3. Государственные программы поддержки развития предпринимательства. Участвуя в таких программах можно получить кредиты по льготной ставке, субсидии и прочие преференции.

Инвестиции от государства

Получить инвестиции от государства наиболее предпочтительно. Они предоставляются на более выгодных условиях. Именно по этой причине, прежде чем начинать поиск инвесторов на проект, посетите фонд поддержки предпринимательства при городской администрации. Здесь вы сможете почерпнуть много полезной информации, а если повезёт, то и найти средства на свой проект. Не стесняйтесь спрашивать. Полученная информация может оказать вам просто неоценимую помощь. Помощь знающих и опытных дорогого стоит.

Кстати, мы уже писали про гранты от государства на открытие собственного дела. Почитайте здесь. Это любопытно.

Венчурные фонды

Особенностью венчурного финансирования является специализация инвесторов. Если у вас пока что есть только идея, или проект находится на начальной стадии развития, либо стартап невелик, то обращаться в венчурный фонд за инвестициями, по сути, бессмысленно. Масштаб не тот. Реально получить инвестиции на такой проект можно у бизнес-ангелов.

Бизнес-ангелы

Есть бизнес-ангелы и совершенно посторонние люди, которые просто хотят хорошо пристроить свои деньги, а иногда и поучаствовать в проекте лично. Выйти на таких людей достаточно сложно. Многие бизнес-ангелы не афишируют свою деятельность. Для облегчения поиска инвестиций под новый проект создаются сети бизнес-ангелов. Для них членство в сетях добровольное. Платятся только членские взносы. Найти такие сети в интернете достаточно просто, достаточно воспользоваться поиском. Заполните анкету на сайте сети ангелов, и о вашем проекте узнают сотни потенциальных инвесторов. Только не обольщайтесь. Получить инвестиции для бизнеса достаточно сложно.

Самый простой способ получить инвестиции

Как показывает Российская практика, многие начинающие предприниматели получали средства на свой проект от родственников, друзей и знакомых. На западе их еще называют «FFF» (fools, family and friends), что переводится как «дураки, семья и друзья». Под дураками, в данном контексте, понимаются люди, которые не разбираются в специфике вашего бизнеса.

Почему этот способ является самым популярным и простым? Потому что FFF – это именно те люди, с которыми вам проще договориться и которые вам ближе всего. Они заинтересованы в вашем процветании. Впрочем, при неблагоприятном стечении обстоятельств вы можете потерять друзей. Иметь общие финансовые интересы иногда слишком рискованно. Об этом мы уже писали в статье «Брать ли кредит на открытия бизнеса?».

Где взять инвестиции, мы, вроде бы, разобрались. Теперь попробуем объяснить, почему получить их сложно.

Причины отказа в инвестировании

Финансирование проектов на начальной стадии их развития сопряжено с высокими финансовыми рисками. Поэтому инвесторы подходят к отбору проектов, пригодных для вложения средств, очень тщательно. По статистике, получить инвестиции для бизнеса удаётся только одному из ста предложенных проектов. Причиной отказа в финансировании может быть:

  1. Сомнительная идея проекта.
  2. Плохая подготовленность проекта с экономической точки зрения.
  3. Сомнения в способности лица, стоящего во главе проекта, грамотно организовать и повести дело.

С целью снижения риска возможных потерь венчурные инвесторы дробят свои инвестиции между несколькими проектами. В один стартап вкладывается не более 5-20 % имеющихся средств. Несмотря на такие меры, вероятность войти в неэффективный проект достаточно велика. По статистике, из десяти профинансированных проектов, 4-5 проектов убыточны, 3-4 более или менее окупаются, и только 1-2 проекта приносят существенную прибыль.

Срок инвестирования и распределение долей

Обращаясь за помощью к венчурным капиталистам, вы можете получить инвестиции для бизнеса на срок 3-7 лет. Причем финансирование могут дать без какого-либо обеспечения – просто в обмен на акции нового предприятия. Часто венчурные капиталисты хотят иметь в новой компании, как минимум, блокирующий пакет акций (25%), но не более 49%, чтобы сохранить заинтересованность лица, стоящего у истоков компании, в развитии бизнеса.

Личность инвестора

В бизнесе есть шутка: «Можно развестись с женой, но не с инвестором». Деньги, конечно, имеют значение, но, выбирая инвестора для своего проекта, будет нелишним поинтересоваться, что это за человек, какая у него репутация, какие он преследует цели, не связан ли он с криминальными структурами и т.д. Вам придётся достаточно долго взаимодействовать с этим человеком, поэтому лучше подстраховаться и собрать о нем максимум информации.

В любом случае, все свои обязательства, требования инвестора, а также условия вашего сотрудничества положите на бумагу. Все возникающие в ходе сотрудничества разногласия решайте законными способами. Не ленитесь искать компромиссные решения. Помните: жизнь не заканчивается одним проектом. 

Получить инвестиции для бизнеса – это только первый шаг. В дальнейшем очень важно успешно завершить проект и наработать положительную репутацию на будущее.

Если найти инвестора все-таки не удалось, то можно попробовать обратиться в кредитные организации. Читайте об этом нашу статью «Как правильно взять кредит на бизнес с нуля, чтобы потом не жалеть».

Поддержка иностранных инвесторов | Союзконсалт

Поддержка иностранных инвесторов. Развитие бизнеса. Союзинвест предлагает новый инструмент поддержки инвесторов, согласно которому бизнес может заключить с Российской Федерацией, или субъектом РФ, соглашение о защите и поощрении капиталовложений . https://souzconsalt.com/souzinvest

Соглашение дает ряд преимуществ при реализации инвестиционного проекта. Так, инвестору гарантируется неизменность нормативных правовых актов, это означает, что ключевые налоги, условия землепользования и градостроительства фиксируются на момент заключения СЗПК и остаются неизменными в течение всего срока реализации инвестпроекта.

Соглашение может заключать только российское юридическое лицо. Однако зарубежные компании могут участвовать в СЗПК в качестве инвесторов через участие в капитале российской организации. В зависимости от объема инвестиций соглашение заключаются на срок от 6 до 20 лет.

Союзинвест предлагает комплексное сопровождение иностранных инвесторов, от консультаций до полного представления интересов инвестора на территории РФ…- Обращайтесь по телефонам на обложке видео. Как найти иностранного инвестора?

Развиваем бизнес вместе, отвечаем на вопросы: Как выйти на внешние рынки? Как начать экспортировать? как найти клиентов?

Поможем бизнесу выйти на внешние рынки. Купить продать товары на экспорт. Союзконсалт — российский центр поддержки экспорта. Проводим онлайн консультации. Организуем выход на рынок. Сопровождаем проекты.

Смотрим сериал для развития бизнеса и международных проектов. Услуги для международного бизнеса. Реклама бизнеса в интернете. Обращайтесь +7499 7695425

Консультации по развитию бизнеса и ВЭД проектов https://souzconsalt.com/

Продвижение, реклама, продажи товаров и услуг https://niejournal.ru/

Продать купить товар — торговля на экспорт, импорт https://souztrade.ru/

Экспертиза международных проектов https://souzconsalt.com/paladiev/

Какую стратегическую ошибку совершают основатели стартапов

Большинство начинающих предпринимателей мечтают найти инвестора для своего стартапа. Мечта отличная, деньги инвестора помогают быстрее захватывать рынок. В этом году венчурный инвестор Алексей Соловьев при поддержке ФРИИ и EY провел исследование «Стартап барометр 2018», были опрошены 300 основателей российских технологических стартапов. Самым важным ресурсом, необходимым для развития бизнеса, основатели назвали деньги (40% опрошенных). На втором месте – люди (23%), на третьем – нужные знакомства и связи (17%). Еще 15% основателей ответили, что им не хватает всех выше перечисленных ресурсов.

Проблема в том, что основатель стартапа, найдя инвестора с деньгами, может совершить стратегическую ошибку, которая чревата потерей бизнеса в дальнейшем. Многие предприниматели отдают контроль в своей компании инвестору в обмен на деньги, нужные для развития. Но этот шаг часто тут же ставит крест на дальнейшем успехе.

По данным «Стартап барометра», треть российских основателей не имеют контрольного пакета в своем стартапе даже на первых этапах его развития. Это следствие того, что предприниматели выбирают неправильных инвесторов. Согласно исследованию, в 49% компаний инвестировал частный непрофильный инвестор, еще в 10% – стратегические инвесторы. Как правило, именно они претендуют на контрольный пакет в стартапе. Фонды и российские, и западные, акселераторы или профессиональные бизнес-ангелы обычно стараются не перехватывать контроль у основателей.

Чем опасно отсутствие контрольного пакета у основателей? Оно исключает дальнейшие раунды инвестиций, т. е. сдерживает рост. Чаще всего факт передачи предпринимателем контроля инвестору означает, что этот инвестиционный раунд станет последним для компании. Даже если стартап угадал с нишей и продуктом, у него появились клиенты, он оказывается заложником ситуации: непрофильный инвестор может просто не согласиться вкладывать дополнительные деньги. Ведь он уже владеет более чем 50%, зачем увеличивать свою долю? В то же время для нового инвестора места в капитале компании не остается: он в любом случае получит меньшую, чем предыдущий инвестор, долю, хотя вложит больше денег. С его приходом доля основателя только уменьшится, а вслед за ней – и заинтересованность основателя в успехе компании. Если у стартапа есть выручка и прибыль, то в рост компании можно вложить прибыль, другой источник финансирования – средства основателя, если они есть. Но этих источников финансирования может не хватить, если компании нужно быстро нарастить клиентскую базу или усовершенствовать продукт, сделать его более конкурентным. Потерять лидерство или вовсе остаться не у дел без инвестиций стартапу очень просто, такое происходит регулярно. В моей практике был случай, когда основатель привлек $1 млн за 80% в компании. И у стартапа появились клиенты, понадобились деньги на развитие. Но первый инвестор отказался вкладывать дополнительные средства, а нового инвестора найти не удалось – никто не хотел приобретать 5–10%.

Для инвесторов из традиционных отраслей 10–30% – нормальная доля в бизнесе, однако при инвестировании, скажем, в ресторан, у совладельцев есть материальные активы – здание или оборудование. А у стартапов основной актив – амбициозный основатель. С его уходом на ранних стадиях бизнес перестает существовать, активов никаких не остается. Поэтому и принято оставлять основателям, развивающим бизнес, более 50% компании. Если инвестор забирает контроль, это часто ведет к неразрешимому конфликту в компании на раннем этапе, поэтому компания никогда не сможет стать успешной на глобальном рынке.

Но что делать, если контроль уже находится у непрофильного или стратегического инвестора? Помогут только переговоры. Практика показывает, что в половине случаев удается договориться об уменьшении доли консервативного инвестора. И вести переговоры нужно не с позиции «Зачем тебе такая большая доля в бизнесе?». Нужно обсуждать, какие выгоды инвестор получит при тех или иных сценариях уменьшения его доли. Обычно в таких случаях оптимален опцион – определяются темпы и показатели роста. И если план роста выполняется и компания действительно имеет перспективы развиться в большой бизнес, доля основателей увеличивается.

Эффективнее всего разделить риски с профессиональным венчурным инвестором. Помимо денег это даст квалифицированную оценку текущих проблем бизнеса, ведь проблемы, новые для основателя, не уникальны для венчурного инвестора, в портфеле которого много стартапов, столкнувшихся с теми же трудностями и преодолевших их.-

Как стартапы ищут бизнес-ангелов и зачем инвесторы рискуют своими деньгами. Отвечаем на базовые вопросы про инвестиции

Если предприниматель хочет получить от инвестора только деньги, ему будет сложно выстроить в компании такую структуру, в которой инвестор сможет влиять на развитие бизнеса, а обычно инвестору это интересно и с точки зрения риск-менеджмента, и с точки зрения бизнес-девелопмента.

Главное, что инвестор дает компаниям, — использование своих связей и возможностей для дальнейшего развития бизнеса. Важно, что успех может быть только общим и венчурный инвестор заинтересован помогать стартапу, ведь это единственная возможность вернуть деньги и заработать.

Ольга Зиновьева, основательница Elementaree

По опыту Elementaree, классно, когда между основателем и бизнес-ангелом организуется менторство. Инвесторы за свою карьеру видели много проектов и так могут передать свой опыт. Вторая вещь, с которой может помочь фонд, — познакомить с другими инвесторами. Так, Skolkovo Ventures, которые были первыми инвесторами Elementaree, помогли найти двух других ключевых инвесторов, в том числе «Дамате». И последнее, что стартап может взять от фонда, — это кросс-опыление, когда разные проекты из портфеля фонда сотрудничают между собой. Сейчас инвестором Elementaree стал РФПИ и стартап изучает их другие проекты для партнёрства.

Алексей Владимиров, директор по стратегии VIST Group с 2014 по 2020 гг.

Кроме нетворкинга и технологических компетенций, фонд может привнести в стартап необходимое корпоративное управление. Часто основатель и команда стартапа слишком увлечены идеей и не обращают внимание на отладку структуры и внутренних процессов. Сотрудничество с фондом помогает навести в них порядок.

 

Как должна выглядеть идеальная презентация?

Ольга Зиновьева, основательница Elementaree

Хорошо иметь возможность рассказать историю про свой проект без слайдов, объяснить, в чем фишка и почему этот проект взорвёт рынок в ближайшее время. По опыту Elementaree, человеческий рассказ работает лучше всего. Но с фондами немного сложнее, потому что бизнес-ангел сам принимает решения, а тут много этапов и на каких-то уровнях подойдёт рассказ, а на каких-то — сухие презентации с цифрами.


Алексей Владимиров, директор по стратегии VIST Group с 2014 по 2020 гг.

Как работать с инвестором

Сложившая практика свидетельствует, что инвесторы с интересом относятся к бизнес-проектам, в которых возвращенные средства превзойдут вложения на 30-40%.

В этой статье мы поделимся некоторыми рекомендациями, которые могут быть полезны предпринимателям в поиске инвесторов и работе с ними.

Взгляд предпринимателя

Каждый начинающий бизнесмен задается вопросами по поводу того, как сделать свой проект привлекательным для инвесторов. Безусловно, лучшим вариантом является такой, который уже имеет опыт работы в данной сфере. Но обольщаться по данному поводу не следует – работать с таким инвестором будет сложнее, прежде всего именно из-за наличия опыта и понимания сути деятельности. Он откликнется не сразу, будет очень жестко подходить к оценке каждого элемента проекта, может потребовать его кардинальной переработки и, если не увидит перспектив сотрудничества с вами, просто покинет проект.

Профильный инвестор может легко согласиться на вложение средств, но и здесь существует риск потерять финансирование, в том числе и потому, что тот, кто дает деньги, может уйти из-за неудовлетворенности проектом по самым разным причинам.

Как правило, начинающие предприниматели смотрят на инвестора как на своего рода денежный мешок, не совсем четко осознавая, что конечная цель этих «мешков» – заработать именно на вас.

В любом случае следует понимать, что жизнь после вложения средств в ваш проект значительно осложнится. Инвестиционное соглашение является для предпринимателя письменным обязательством ставить интересы инвестора выше всех, в том числе и собственных. Это приведет к формированию очень жестких условий деятельности, финансовой отчетности, производственной и исполнительской дисциплины и других компонентов работы.

С другой стороны, не следует относиться к источнику средств как к надсмотрщику, здесь важно глубоко уяснить принцип и границы возможного сотрудничества, на каких условиях работают инвесторы, и не видеть в них «людей с кнутом». Они – прежде всего советчики, сам бизнес – это сфера деятельности предпринимателей.

Взгляд инвестора

Инвестор никогда не приходит к предпринимателю просто так. Как правило, тех, кто вкладывает свои деньги, интересуют масштабируемые проекты – такие, которые с течением времени могут вырасти в разы и достичь больших перспектив, вплоть до выхода на глобальные рынки. Именно с таких позиций инвестор рассматривает команду стартапа с ограниченными финансовыми ресурсами. С его стороны подписывать договор с посредственными специалистами – непозволительная роскошь.

С этой точки зрения начинающему предпринимателю следует уяснить, что он конкурирует не только с другими стартапами, а прежде всего со временем. Быстрое развитие компании могут обеспечить только настоящие профессионалы, и они же станут привлекательным и наиболее видимым ресурсом, на который обратят внимание потенциальные инвесторы, особенно если вы ведете переговоры с иностранными фондами.

Еще лучше продемонстрировать инвестору дееспособность своего персонала на примере какого-нибудь локального проекта, это даст ему возможность позитивно оценить стремление к сотрудничеству и профессиональный капитал бизнес-проекта.

Идеальный инвестор: кто он?

Как показывают многочисленные исследования, по мнению портфельных компаний, идеальный инвестор – это такой, который:

  • комфортен во взаимодействиях и профессиональных коммуникациях;
  • действительно полезен своими деловыми качествами для стартапов;
  • способен принимать решения в бизнесе на стратегическом уровне.

К этому можно добавить и еще несколько мнений. Например, по словам опытных предпринимателей, свои предложения и рекомендации по изменениям проекта грамотный инвестор вносит всегда до инвестирования. На этом же этапе они всегда интересуются потенциальными проектами, которые могут дополнить существующий в финансовом или технологическом аспекте.

Для предпринимателя важно усвоить, что хороший инвестор всегда может дать нечто большее, чем только деньги. В частности, предложенный им product management для только начинающей свое развитие компании – это:

  • профессиональная оценка производителей и поставщиков продукции и их мотивация;
  • построение эффективной логистики;
  • квалифицированное консультирование по проблемам бизнес-архитектуры предприятий.

На операциональном уровне:

  • корректировка дорожных карт развития;
  • юридическое структурирование бизнеса;
  • открытие нового офиса;
  • прагматичные и оптимизированные подходы к финансовой отчетности.

Итогом всего этого может стать выход молодой компании на принципиально иной уровень работы и корпоративного управления.

Как выбрать инвестора

Подходящего инвестора можно выбирать долго и кропотливо, но так и не достичь желаемого результата. В процессе поиска оценивайте фонды по следующим критериям:

  • Объем инвестиций, то есть не только физический объем финансовых средств, но и куда они вложены.
  • Инвестиционный фокус – это тщательное исследование «истории» инвестора на предмет вложения средств в проекты, аналогичные (или похожие) на ваш. Здесь лучшим является такой инвестор, который сам когда-то занимался бизнесом в той сфере, которая заинтересовала вас.
  • Партнеры фонда. Определите, кто еще сотрудничает с вашим потенциальным инвестором, и также особо смотрите на тех, кто имел аналогичный вашему бизнес.
  • Экспертиза фонда. Эту задачу могут выполнить только профессиональные аудиторы. Если ваш проект масштабен и вы хотите минимизировать всевозможные риски, которые помешают его реализации, не пожалейте денег для оплаты работы аудиторов. Они помогут квалифицированно оценить инвестиционный портфель, связи инвестора на рынках и сложившуюся вокруг него экосистему.

Как предпринимателю позиционировать себя до подписания договора

Существует множество способов привлечь внимание инвестора к своему проекту. Заинтересовать его можно идеально разработанным бизнес-планом или непродолжительной по времени, но убедительной по информативности презентацией. Если вы не имеете контактов с фондом, то заявить о себе можно в прессе.

Как правило, наиболее коротким путем к инвестору является его информирование о компании: этапах развития и достигнутом прогрессе, перспективах и желании получить поддержку именно данного фонда.

Работая в этом направлении, следует понимать, что важнейшая и конечная цель ваших усилий – уговорить потенциального инвестора на встречу. Если это удалось, не стоит думать, что задача решена. К такой встрече необходимо тщательно готовиться, обдумать формулировки вопросов, быть готовым ответить и на вопросы собеседника. Инвестор обязательно спросит вас:

  • какую сумму вы предполагаете получить;
  • куда вы собираетесь направить средства;
  • на какой срок инвестирования вы рассчитываете;
  • когда окупится бизнес, и за счет чего он будет приносить прибыль;
  • каким образом будут распределяться доходы между вами и инвестором.

Встречи с инвестором могут быть значительно продуктивнее, если вам в ходе первой из них наладить с ним доверительные и деловые отношения. Кроме того, он более высоко оценит и вас, и ваши деловые качества, если:

  • увидит вашу собственную уверенность в успехе проекта;
  • почувствует аргументированность ваших рассуждений и расчетов;
  • сможет рассмотреть ваши личностные качества.

Для этого заранее подготовьте аргументы в защиту вашего бизнес-проекта, ориентируясь на предполагаемые вопросы по нему. Отвечать инвестору следует прямо и честно; если он обнаружил слабое место в проекте и вы внутренне согласились с ним, признайте это. В ходе беседы не злоупотребляйте деловым стилем общения, умело и уместно сочетайте его с повседневным.

Схема встречных предложений может включать следующее:

– Инвестор, сохраняя некоторую паузу, предложит вам начать реализацию проекта самостоятельно и только потом, когда работа начнет давать прибыль, согласится присоединиться. Это условие не самое лучшее, оно свидетельствует о том, что инвестор не доверяет вам или вы не смогли убедить его в перспективах проекта.

– Документы по инвестиционному сотрудничеству следует готовить и оформлять быстро и юридически грамотно, это не даст возможности инвестору передумать или найти другого партнера.

– В договоре точно прописывайте все показатели по величине вложений, их срокам и указывайте реальные обязательства по возврату. Предусмотрите в нем также условия для мотивации персонала.

Договор об инвестициях подписан

После подписания договора и получения денег вы будете обязаны:

  • систематически информировать инвестора о развитии бизнеса, имеющихся проблемах и способах их преодоления;
  • регулярно сообщать инвестору обо всех тактических и стратегических решениях, принимаемых вами в отношении развития компании;
  • предлагать новые решения по повышению эффективности бизнеса.

Не следует забывать, что в силу разных обстоятельств может случиться так, что инвестор не сможет на каком-то этапе сотрудничества выделить на проект очередные средства. Не следует в такой ситуации сразу предъявлять претензии, лучше подумайте, каким образом вы сами можете ему помочь справиться со сложившимися обстоятельствами. Проявите терпение исходя из понимания того, что с момента подписания инвестиционного договора вы работаете с фондом в одной связке.

Инвестор, где найти, заем от частного инвестора для открытия бизнеса, иностранные инвесторы, права и прибыль, средства инвесторов

Инвестор — организация или частное лицо, которое вкладывает капитал в проекты разной степени риска с целью в дальнейшем получить прибыль (инвестиции). Если вы не имеете достаточно денег для открытия, развития своего бизнеса, имеет смысл привлечь инвесторов, которые смогут помочь финансово при условии, что в результате также получат прибыль.

Содержание

Скрыть
  1. Где найти инвестора
    1. Заем от частного инвестора
      1. Инвесторы для открытия бизнеса
        1. Иностранные инвесторы
          1. Права инвесторов
            1. Прибыль инвестора
              1. Средства инвесторов

                  Российские инвесторы предпочитают проекты с минимальным уровнем риска, при этом рассчитывают на то, что сумма возвращенных средств превысит первоначальные вложения на 30-50%. Другими словами, чтобы заинтересовать инвестора вы должны показать ему, что вложения в ваш бизнес сопровождаются минимальным риском при высокой доходности.

                  Где найти инвестора

                  Поиск инвестора можно вести одновременно в нескольких направлениях — это увеличит ваши шансы на благоприятный исход.

                  1. Можно обратиться к помощи государства: соответствующие структуры, бизнес-инкубатор или технопарк, возможно, окажут необходимую помощь, если вы сумеете их заинтересовать.
                  2. Подыскать инвестора могут помочь и кредитные брокеры: многие из них хорошо ориентируются не только в сфере кредитования, но и инвестиций.
                  3. Можно искать инвестора самостоятельно — на тематических выставках, различных презентационных мероприятиях (как по вашему профилю, так и для инвесторов в общем).
                  4. Наконец, можно проштудировать интернет-справочники частных кредиторов, объявления в периодических изданиях и Интернете, специальные сайты-посредники.

                  Заем от частного инвестора

                  Заем от частного инвестора — оптимальный, а иногда и единственный вариант найти средства на становление или развитие бизнеса. Речь идет о займах от частных лиц, которые приумножают свой капитал, давая деньги под повышенный процент незнакомым людям.

                  Так как речь идет о незнакомых людях (среди которых есть и безработные, и судимые, и с плохой кредитной историей), риски инвестора очень высоки, и он их перекрывает повышенными процентами.

                  Большинство частных инвесторов выдвигают практически те же требования к заемщикам, что и банки: возраст от 18 до 65 лет, наличие хотя бы одного документа. Подтверждение доходов обычно не требуется.

                  Инвесторы для открытия бизнеса

                  При открытии бизнеса с нуля найти инвестора бывает сложнее, ведь вы не можете наглядно показать ему, что ваша бизнес-идея работает и приносит свои плоды. 
                  А убедить его, чтобы он вложил деньги в вашу идею, необходимо. Справиться с этой достаточно сложной задачей вам поможет бизнес план (или как минимум технико-экономическое обоснование). Если плана у вас пока нет и вы не готовы составить его самостоятельно, обратитесь за помощью к специалистам.

                  Если речь идет о мелком бизнесе, то инвесторов вполне можно поискать среди друзей, родственников, знакомых. Для реализации более крупных проектов можно привлекать инвесторов из специализированных сообществ: здесь вы найдете профессионалов, которые смогут не просто вложиться в ваш проект, но дадут несколько советов и рекомендаций по поводу вашего бизнеса (на что обратить внимание, как увеличить прибыль, привлечь клиентов и так далее). А на этапе рождения бизнеса такие советы могут быть важнее финансов.

                  Иностранные инвесторы

                  Иностранный инвестор представляет собой лицо, ведущее инвестиционную деятельность в стране, гражданином которой он не является. Речь может идти о:

                  • предприятиях, созданных на основе правовых норм иностранного законодательства;
                  • организациях, учрежденных в соответствии с законодательством другой страны;
                  • частных лицах, являющихся гражданами другого государства;
                  • международных организациях.

                  Иностранные инвесторы привлекают не только возможностью получить финансовые средства на развитие бизнеса, но также они могут дать эксклюзивный опыт, познакомить с новыми технологиями, маркетинговыми стратегиями, производственными и техническими ноу-хау.

                  Права инвесторов

                  Инвесторы не просто предоставляют в распоряжение заемщиков финансовые средства на развитие бизнеса, но и имеют определенные права:

                  • самостоятельно определять направление и объемы вложений;
                  • владеть и распоряжаться результатами вложений;
                  • контролировать целевое использование средств;
                  • передавать свои права по договору на вложения, их результаты как физическим, так и юридическим лицам;
                  • объединять свои средства со средствами других инвесторов;
                  • рассчитывать на гласность при обсуждении инвестиционных проектов;
                  • защищать капитальные вложения;
                  • обжаловать в судебном порядке решения или действия заемщика, органов государственной власти.

                  Прибыль инвестора

                  Прибыль инвестора — важнейший показатель при принятии им решения о необходимости/возможности инвестировать свои средства в тот или иной проект. Одни инвесторы согласны получать небольшую прибыль от своих вложений при условии минимальных рисков, тогда как другие готовы мириться с высокими рисками, но и прибыль в случае удачи проекта ждут колоссальную.

                  Какой вариант подходит для предпринимателя, нуждающегося в инвестициях? Все зависит от направленности вашего бизнеса. Если это проект, связанный с валютным или биржевым рынком, риски будут велики, а вот проекты, подразумевающие работу с недвижимостью, окупаются обычно не скоро, зато практически не прогорают.

                  Средства инвесторов

                  Деньги должны работать. Так или примерно так думает сегодня большинство успешных предпринимателей и инвесторов. Вкладывать свои средства инвесторы могут в самые разные проекты, но если вы хотите, чтобы результат вложений вас удовлетворил, необходимо заранее определиться с тем, что именно вы ждете в результате своих действий.

                  Хотите сохранить средства, уберечь их от инфляции или получить прибыль, соглашаясь с возможными рисками? Готовы вложить деньги и забыть на месяц/год, получив по истечении определенного срока прибыль, или хотите активно участвовать в проекте? Не важно, с какой стороны инвестиционной «баррикады» вы находитесь, не спешите привлекать/вкладывать средства, пока не убедитесь в том, что проект сможет обеспечить вам результат, соотносящийся с вашими желаниями, ожиданиями.

                  Компания по развитию бизнеса (BDC)

                  Что такое компания по развитию бизнеса (BDC)?

                  Компания по развитию бизнеса (BDC) - это организация, которая инвестирует в малые и средние компании, а также в проблемные компании. BDC помогает малым и средним компаниям расти на начальных этапах их развития. В случае проблемных предприятий BDC помогает компаниям восстановить прочное финансовое положение.

                  Созданные аналогично закрытым инвестиционным фондам, многие BDC обычно являются публичными компаниями, акции которых торгуются на основных фондовых биржах, таких как Американская фондовая биржа (AMEX), Nasdaq и другие.Как инвестиции, они могут быть несколько рискованными, но также предлагают высокую дивидендную доходность.

                  По данным Closed-End Fund Advisors, по состоянию на май 2019 года насчитывается около 49 публичных BDC.

                  Понимание компании по развитию бизнеса

                  Конгресс США создал компании по развитию бизнеса в 1980 году, чтобы стимулировать рост рабочих мест и помочь развивающимся компаниям США в сборе средств. BDC активно консультируют по вопросам деятельности своих портфельных компаний.

                  Многие BDC инвестируют в частные компании, а иногда и в небольшие государственные фирмы с небольшими объемами торгов. Они предоставляют постоянный капитал этим предприятиям, используя преимущества широкого спектра источников, таких как акционерный капитал, заемные средства и гибридные финансовые инструменты.

                  Ключевые выводы

                  • Компания по развитию бизнеса (BDC) - это тип закрытого фонда, который инвестирует в развивающиеся и испытывающие финансовые трудности фирмы.
                  • Многие BDC являются публичными и открыты для розничных инвесторов.
                  • BDC предлагают инвесторам высокую дивидендную доходность и некоторый потенциал прироста капитала.
                  • BDC. Активное использование кредитного плеча и ориентация на небольшие или проблемные компании делает их вложения с относительно высоким риском.

                  квалифицируется как BDC

                  Чтобы квалифицироваться как BDC, компания должна быть зарегистрирована в соответствии с разделом 54 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Это должна быть местная компания, класс ценных бумаг которой зарегистрирован Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

                  BDC должен инвестировать не менее 70% своих активов в частные или государственные фирмы США с рыночной стоимостью менее 250 миллионов долларов США. Эти компании часто являются молодыми предприятиями, ищущими финансирование, или фирмами, которые испытывают финансовые трудности или выходят из них. Кроме того, BDC должен оказывать управленческую помощь компаниям, входящим в его портфель.

                  BDC против венчурного капитала

                  Если BDC звучат похоже на фонды венчурного капитала, то это так. Однако есть несколько ключевых отличий.Один связан с природой инвесторов, которых каждый ищет. Фонды венчурного капитала доступны в основном крупным организациям и состоятельным людям через частное размещение. Напротив, BDC позволяют более мелким неаккредитованным инвесторам инвестировать в них и, соответственно, в небольшие растущие компании.

                  Фонды венчурного капитала содержат ограниченное количество инвесторов и должны пройти определенные тесты, связанные с активами, чтобы их не классифицировали как регулируемые инвестиционные компании. С другой стороны, акции BDC обычно торгуются на фондовых биржах и постоянно доступны в качестве инвестиций для населения.

                  BDC, которые отказываются от листинга на бирже, по-прежнему должны соблюдать те же правила, что и зарегистрированные BDC. Менее строгие положения в отношении суммы заимствований, операций со связанными сторонами и компенсации на основе долевого участия делают BDC привлекательной формой регистрации для венчурных капиталистов, которые ранее не желали брать на себя обременительное регулирование инвестиционной компании.

                  Преимущества инвестиций BDC

                  BDC предоставляют инвесторам доступ к долговым и акционерным инвестициям в преимущественно частных компаниях, обычно закрытых для инвестиций.

                  Поскольку BDC являются регулируемыми инвестиционными компаниями (RIC), они должны распределять более 90% своей прибыли среди акционеров. Однако этот статус RIC означает, что они не платят корпоративный подоходный налог с прибыли до того, как распределяют ее среди акционеров. Результат - дивидендная доходность выше среднего. По данным BDCInvestor.com, по состоянию на май 2019 года десять самых прибыльных BDC размещали от 10,82% до 14,04%.

                  Инвесторы, получающие дивиденды, будут платить с них налог по ставке налога на обычный доход.Кроме того, инвестиции BDC могут диверсифицировать портфель инвестора ценными бумагами, доходность которых по акциям и облигациям может существенно отличаться. Конечно, тот факт, что они торгуют на публичных биржах, дает им достаточную ликвидность и прозрачность.

                  Обратная сторона инвестиций в BDC

                  Хотя BDC сам по себе является ликвидным, многие его активы не являются ликвидными. Портфельные холдинги - это в первую очередь частные фирмы или небольшие публичные компании с невысокой рыночной ценой. Поскольку большинство холдингов BDC обычно инвестируются в неликвидные ценные бумаги, портфель BDC имеет субъективные оценки справедливой стоимости и может понести внезапные и быстрые убытки.

                  Эти убытки могут быть увеличены, потому что BDC часто используют заемные средства, то есть занимают деньги, которые инвестируют, или ссужают своим целевым компаниям. Кредитное плечо может повысить рентабельность инвестиций (ROI), но оно также может вызвать проблемы с денежным потоком, если актив, привлеченный за счет кредитного плеча, снизится в цене.

                  Целевые компании, инвестируемые в BDC, обычно не имеют послужного списка или плохого послужного списка. Всегда есть шанс, что они обанкротятся или не выплатят ссуду. Повышение процентных ставок, из-за чего заимствование средств становится более дорогим, также может снизить размер прибыли BDC.

                  Короче говоря, BDC активно инвестируют в компании, которые предлагают как доход сейчас, так и прирост капитала позже; как таковые, они регистрируются довольно высоко по шкале риска.

                  Реальный пример BDC

                  По состоянию на май 2019 года самым прибыльным BDC в списке BDC Investor с рыночной доходностью и доходностью 14,04% является CM Finance Inc. (CMFN). CMFN со штаб-квартирой в Нью-Йорке стремится получить общую прибыль от текущего прироста стоимости и прироста капитала в основном за счет ссуд, а также за счет инвестиций в акционерный капитал компаний среднего размера.Эти предприятия среднего бизнеса имеют доход не менее 50 миллионов долларов. Общая стоимость активов CMFN в 2018 году составила 301 миллион долларов. CM Finance торгуется на Nasdaq и в среднем составляет 60 000 акций в день. Рыночная капитализация фирмы составляет около 97 миллионов долларов.

                  9 компаний по развитию бизнеса, которые покупают для роста | Дивиденды

                  Дивиденды выше среднего уровня привлекают внимание.

                  Компания по развитию бизнеса, или BDC, представляет собой уникальный класс компаний, который работает во многом как частная инвестиционная компания, но с теми же требованиями к надзору, что и публично торгуемые акции.BDC пользуются большой популярностью среди инвесторов, работающих с доходами. Прибыль от займов и других инвестиций поступает акционерам в виде регулярных и щедрых дивидендов, но без ограничений, связанных с обычными фондами прямых инвестиций. Кроме того, текущие низкие процентные ставки позволяют им дешево получать доступ к капиталу в то время, когда многие американские компании стремятся к инвестициям в долговые или акционерные капиталы, чтобы повернуть за угол после сбоев, связанных с пандемией, в 2020 году. Если вы хотите использовать тенденцию BDC , вот некоторые из них.

                  Apollo Investment Corp. (тикер: AINV)

                  Apollo Investment - подразделение крупной частной инвестиционной компании Apollo Global Management, которая в настоящее время управляет активами на сумму более 430 миллиардов долларов. Фактически, AINV создает большую часть долга, который помогает финансировать сделки и реструктуризацию, проводимые материнской компанией. Благодаря размещению как обеспеченных, так и необеспеченных долговых обязательств этот BDC в настоящее время дает огромную доходность. И хотя всегда рискованно полагаться на необеспеченный долг - то есть на ссуду без защиты в случае банкротства - безусловно, помогает то, что AINV имеет прямую связь со старшими инвесторами.

                  Текущая доходность: 10,1%

                  Дивиденды выше среднего уровня привлекают внимание.

                  Компания по развитию бизнеса, или BDC, представляет собой уникальный класс компаний, который работает во многом как частная инвестиционная компания, но с теми же требованиями к надзору, что и публично торгуемые акции. BDC пользуются большой популярностью среди инвесторов, работающих с доходами. Прибыль от займов и других инвестиций поступает акционерам в виде регулярных и щедрых дивидендов, но без ограничений, связанных с обычными фондами прямых инвестиций.Кроме того, текущие низкие процентные ставки позволяют им дешево получать доступ к капиталу в то время, когда многие американские компании стремятся к инвестициям в долговые или акционерные капиталы, чтобы повернуть за угол после сбоев, связанных с пандемией, в 2020 году. Если вы хотите использовать тенденцию BDC , вот некоторые из них.

                  Apollo Investment Corp. (тикер: AINV)

                  Apollo Investment - подразделение крупной частной инвестиционной компании Apollo Global Management, которая в настоящее время управляет активами на сумму более 430 миллиардов долларов. Фактически, AINV создает большую часть долга, который помогает финансировать сделки и реструктуризацию, проводимые материнской компанией.Благодаря размещению как обеспеченных, так и необеспеченных долговых обязательств этот BDC в настоящее время дает огромную доходность. И хотя всегда рискованно полагаться на необеспеченный долг - то есть на ссуду без защиты в случае банкротства - безусловно, помогает то, что AINV имеет прямую связь со старшими инвесторами.

                  Текущая доходность: 10,1%

                  Bain Capital Specialty Finance (BCSF)

                  В последние годы альтернативные управляющие активами, которые обычно работают на частных рынках, все чаще выходят на публичную арену через BDC.Ярким примером является Bain Capital Specialty Finance, запущенная в конце 2016 года и выходящая на государственные рынки в 2018 году, чтобы привлечь около 150 миллионов долларов. С тех пор BCSF использует эти денежные средства с пользой, в основном за счет инвестиций через инвестиционный центр, который является его материнской компанией, Bain Capital, под управлением которой находятся активы на сумму около 120 миллиардов долларов. Эти тесные отношения с крупным управляющим активами позволяют BCSF заключать несколько выгодных сделок и предлагать акционерам как значительные, так и надежные дивиденды.

                  Текущая доходность: 10,7%

                  FS KKR Capital Corp. (FSK)

                  Это еще один BDC, уходящий корнями в крупнейшие имена Уолл-стрит. Для тех, кто знает историю своего рынка, KKR - очень узнаваемая аббревиатура от Kohlberg Kravis Roberts - титана инвестиционного мира, который сделал себе имя благодаря массовому выкупу RJR Nabisco в конце 80-х. ФСК извлекает выгоду из непосредственной близости к инвестиционной фирме, заключающей сделки, предлагая так называемое «мезонинное» финансирование - гибрид между долговыми и долевыми инвестициями, который позволяет кредитору конвертировать в пакет акций в случае дефолта.Подобная тактика максимизирует доходность для акционеров ФСК по мере развертывания капитала.

                  Текущая доходность: 13,9%

                  Gladstone Investment Corp. (GAIN)

                  Gladstone - меньшее по размеру предприятие в мире BDC, специализирующееся на инвестициях на рынке нижнего и среднего бизнеса. Обычно это означает фирму стоимостью менее 100 миллионов долларов, но достаточно крупную, чтобы у нее не было возможности легко получить доступ к финансированию бизнеса с помощью обычных средств. Такие фирмы, как GAIN, являются прекрасным примером того, как инвесторы занимают нишу на благо всех сторон.Эти более мелкие компании нуждаются в финансировании для работы и роста, и акционеры GAIN получают солидные дивиденды по мере поступления платежей по кредиту. Более широкая экономика США также выигрывает, поскольку малые предприятия находят капитал, необходимый для роста. Выплачивая ежемесячные дивиденды в размере 7 центов на акцию, Gladstone предлагает акционерам надежный и стабильный доход.

                  Текущая доходность: 8,1%

                  Golub Capital BDC (GBDC)

                  Golub Capital в основном инвестирует в приоритетный долг, где он находится на вершине иерархической лестницы, включая «единичный» долг, где он является единственным кредитором как приоритетный, так и субординированный долг.Это дает GBDC уверенность в том, что он будет первым в очереди, но также дает немного более высокую ставку, более близкую к тому, что потребуют младшие кредиторы. GBDC возглавляет Дэвид Б. Голуб, бизнесмен, который ранее помогал управлять частными инвестиционными компаниями и имеет долгую историю участия в советах директоров как частных, так и государственных компаний. Этот опыт помогает определить, какие малые предприятия достойны инвестиций и какие из них принесут наибольшую прибыль.

                  Текущая доходность: 8%

                  Main Street Capital Corp.(MAIN)

                  Main Street была образована сравнительно недавно, еще в 2007 году, но выросла до одного из крупнейших BDC на Уолл-стрит, как по активам, так и по рыночной стоимости. Это тематическое исследование, показывающее силу инвестиций на рынке ниже среднего, поскольку MAIN фокусируется на кредитовании и инвестициях в фирмы с доходом от 10 до 150 миллионов долларов. По оценкам Мэйн-стрит, в США насчитывается около 200000 таких предприятий, и что они, как правило, неэффективно оцениваются и жаждут капитала.С большой историей успеха и приличным масштабом, Main Street - это BDC, на который стоит обратить внимание в 2021 году.

                  Текущая доходность: 7,6%

                  New Mountain Finance Corp. (NMFC)

                  New Mountain - это небольшой BDC. он ориентирован на небольшую группу предприятий с высоким уровнем свободного денежного потока и барьерами для входа - компании, которые он любит называть инвестициями «защитного роста». В настоящее время в портфеле всего около 60 компаний, которые уделяют большое внимание корпоративному программному обеспечению, бизнесу и услугам здравоохранения, а также здравоохранению с использованием технологий.В совокупности эти области составляют более половины портфеля NMFC, что является отличной новостью, поскольку пандемия продолжает разрушать другие области экономики, но стимулирует крупные инвестиции в высокотехнологичные бизнес-услуги для расширения возможностей удаленных сотрудников и рабочих процессов.

                  Текущая доходность: 10,3%

                  Oaktree Specialty Lending Corp. (OCSL)

                  Еще один BDC, имеющий тесные связи с более крупным менеджером активов, OCSL является ответвлением Oaktree Capital Management, которым управляет знаменитый инвестор в бросовые облигации Говард Маркс.В отличие от некоторых других имен в этом списке, OCSL фокусируется на компаниях верхнего среднего уровня с корпоративной стоимостью от 100 до 750 миллионов долларов, а не на некоторых более мелких игроках, ищущих капитал. Более половины его портфеля включает первые залоговые ссуды, поэтому это важное место в иерархии иерархии в сочетании с ориентацией на чуть более крупные компании может сделать OCSL немного более устойчивым, чем его аналоги, в условиях спада - даже если его доходность не так впечатляюща, как другие имена в этом списке.

                  Текущая доходность: 7,7%

                  PennantPark Investment Corp. (PNNT)

                  PennantPark - один из небольших BDC с рыночной капитализацией менее 400 миллионов долларов в настоящее время. Это ограничивает размер ее долговых и акционерных инвестиций, но не означает, что акции обеспечивают меньший потенциальный доход, о чем свидетельствует щедрая доходность. PNNT обычно инвестирует в строительные проекты и проекты в сфере недвижимости, включая отели, детские учреждения и учебные заведения, а также потребительские и промышленные товары.В его текущий портфель входят страховой брокер, оператор первичной медицинской клиники и маркетинговые фирмы.

                  Текущая доходность: 9,1%

                  Девять компаний по развитию бизнеса, которые можно купить для роста:

                  • Apollo Investment Corp. (AINV)
                  • Bain Capital Specialty Finance (BCSF)
                  • FS KKR Capital Corp. (FSK)
                  • Gladstone Investment Corp. (GAIN)
                  • Golub Capital BDC (GBDC)
                  • Main Street Capital Corp. (MAIN)
                  • New Mountain Finance Corp.(NMFC)
                  • Oaktree Specialty Lending Corp. (OCSL)
                  • PennantPark Investment Corp. (PNNT)

                  Обновлено 4 февраля 2021 г .: Эта история была первоначально опубликована ранее и дополнена новой информацией.

                  Сравнить предложения

                  Сравнить предложения

                  Раскрытие рекламы

                  Руководство по инвестированию в компании по развитию бизнеса (BDC)

                  За последние несколько лет компании по развитию бизнеса (BDC) оказались очень популярными среди инвесторов, которым не хватает дохода.

                  Учитывая их заоблачные урожаи, это понятно. Но инвесторам, инвестирующим в дивиденды, важно понимать, что это не отрасль «установил и забыл», а это означает, что для успешного долгосрочного инвестирования в BDC необходимо очень избирательно подходить к тому, кому вы доверяете свои кровно заработанные деньги.


                  Читайте дальше, чтобы узнать, почему эти специальные финансовые акции предлагают такую ​​высокую доходность, но что более важно: кто должен инвестировать в BDC, какие показатели наиболее важны для защиты вашего капитала и о каких рисках дивидендных инвесторов следует знать.

                  Что такое BDC? BDC ведут свое происхождение от Закона 1980 года о стимулировании малого бизнеса, который внес поправки в Закон об инвестиционных компаниях 1940 года; сам по себе ответ на крах фондового рынка 1929 года, который возвестил Великую депрессию.

                  В то время как Закон об инвестиционных компаниях привел к столь необходимым изменениям в прозрачности инвестиционных фирм, рост числа BDC был вызван тем, что Конгресс признал необходимость в частном капитале для более легкого привлечения средств от постоянных инвесторов для обслуживания обширного рынка ссуд среднего рынка.


                  Рынок кредитов на среднем рынке состоит из примерно 200 000 частных предприятий в США, которые составляют примерно 33% ВВП. Это небольшие компании, как правило, неинвестиционного уровня, поэтому крупные банки с меньшей вероятностью предоставят им капитал для роста.


                  Это особенно актуально после финансового кризиса, благодаря принятию гораздо более строгих банковских правил, таких как Додд-Франк и Базель III. Эти законы требуют, чтобы банки держали больше активов более высокого качества на своих балансах, чтобы гарантировать, что новый экономический спад или финансовый кризис не угрожает мировой финансовой системе.BDC помогают заполнить пробел, предоставляя заемное и долевое финансирование компаниям среднего размера.


                  BDC - это технически регулируемая инвестиционная компания (RIC), которая является закрытым инвестиционным фондом (то есть инвесторы не могут выводить деньги из фонда, как взаимный фонд), структурированная аналогично инвестиционному трасту недвижимости (REIT). ).


                  В частности, BDC может избежать уплаты корпоративных налогов, если распределяет 90% налогооблагаемого дохода в виде дивидендов. Из-за этого требования BDC, такие как REIT или Master Limited Partnerships (MLP), сохраняют очень небольшую прибыль и требуют привлечения внешнего капитала с рынков заемных средств и акций для своего роста.


                  Кроме того, благодаря выгодному налоговому статусу, BDC ограничены законом владением не менее 70% активов частных американских компаний. Их отношение долга к собственному капиталу (леверидж) также было ограничено до 1,0, что означало 1 доллар долга на каждый доллар активов.

                  Однако законопроект о расходах на 1,3 триллиона долларов, принятый президентом Трампом, увеличил максимальный левередж BDC (долг / собственный капитал) до 2: 1, что позволило им предоставить больший капитал для роста малому и среднему бизнесу и заключать более качественные сделки.

                  Типы компаний по развитию бизнеса BDC бывают самых разных видов, в том числе, в каких отраслях они специализируются, а также какие типы кредитов они предоставляют. Например, Hercules Technology Growth Capital (HTGC) специализируется на технологических компаниях, а PennantPark Floating Rate Capital (PFLT) занимается исключительно займами с плавающей процентной ставкой, которые повышаются вместе с процентными ставками. Однако это, пожалуй, самое важное различие, которое должен иметь потенциальный инвестор BDC. make находится между внутренне и внешне управляемыми BDC.Это связано с тем, что внешне управляемые BDC (большая часть отрасли) имеют более высокую структуру затрат, потому что команда менеджеров фактически не работает на компанию. Скорее, управление осуществляется внешней финансовой компанией, которая обычно специализируется на крупномасштабном кредитовании среднего бизнеса и получает гибридную структуру комиссионных, состоящую из базовой ставки (обычно 1-2% от валовых активов) и комиссии за результат. Плата за производительность обычно составляет 20% от роста стоимости чистых активов (СЧА) выше заранее установленной фиксированной пороговой ставки.Помимо более высокой структуры затрат, есть два основных недостатка BDC с внешним управлением. Во-первых, руководство фактически не обязано раскрывать информацию о компенсациях. Например, Джон Ф. Барри III, генеральный директор Prospect Capital Management, менеджер BDC Prospect Capital Corporation (PSEC), по сообщениям инсайдеров, за последние несколько лет зарабатывал 100 миллионов долларов в год в рамках общей заработной платы менеджмента в размере 247 долларов. млн в 2015 году, или примерно 31% от общей выручки.


                  Это приводит ко второму потенциальному риску с внешне управляемыми BDC - потенциальному конфликту интересов.В частности, менеджмент может гарантировать себе более высокую зарплату, если он увеличивает валовые активы, которые можно определить по-разному.


                  Например, Prospect Capital (который является примером плохих BDC, которых следует избегать) включает задолженность и денежные средства, которые еще не инвестированы в расчет активов. Другими словами, менеджмент может продать столько новых акций, сколько пожелает, а также взять на себя дополнительные долги, чтобы увеличить свои комиссионные, даже если в результате разводнения акционеров со временем снижается ценность для инвесторов.


                  Это было то, что Prospect делал в течение многих лет, что привело к массовому размыванию акционерного капитала и чрезмерным гонорарам за управление, что привело к снижению акционерной стоимости (NAV) и серии сокращений дивидендов, которые привели к снижению акций с течением времени (PSEC отставала от рынка почти на 9% в год с 2011 по 2015).


                  Иными словами, Prospect, как и некоторые другие BDC, управляемые извне, могут быть больше похожи на публично торгуемый хедж-фонд, в первую очередь для обогащения менеджмента, а во вторую - инвесторов.Напротив, внутренние управляемые BDC, такие как Main Street Capital (MAIN), Triangle Capital (TCAP) и KCAP Financial (KCAP), как правило, имеют более низкие затраты из-за отсутствия комиссий за внешнее управление, а также компенсационных стимулов, которые лучше соответствуют акционеров, потому что обычно они основаны на росте чистой стоимости акций на акцию.
                  Источник: презентация Main Street Capital InvestorЕще лучше, поскольку внутренне управляемые BDC не платят своим руководителям как процент от активов, внутренне управляемые BDC могут достичь большей экономии за счет масштаба по мере своего роста. Это означает, что прибыль на акцию растет, делая дивиденды более надежными и способными обеспечить лучший долгосрочный рост.

                  Итак, очевидно, что секрет инвестирования в BDC состоит в том, чтобы просто придерживаться тех, которыми управляют внутри компании, не так ли? Не обязательно, потому что, как и в большинстве случаев в мире инвестирования, существует немного черных и белых абсолютов.


                  На самом деле есть несколько веских причин, по которым можно выбрать BDC с внешним управлением. Например, взгляните на один из крупнейших BDC, Ares Capital Corp (ARCC). Ares Capital управляется Ares Capital Management, одной из крупнейших в мире специализированных финансовых компаний с активами под управлением и операциями по всему миру на сумму более 90 миллиардов долларов.


                  Это дает Ares Capital доступ к потенциальным клиентам и сделкам, которые небольшие, управляемые изнутри BDC без крупных спонсоров, таких как Ares, не могли бы осуществить.Кроме того, не все BDC, управляемые извне, находятся в ведении недружественных к акционерам управленческих команд.


                  Например, некоторые имеют гораздо более низкие базовые комиссии за управление - всего 1%, и исключают такие вещи, как денежные и кредитные револьверы, из своих расчетов валовых активов.


                  Как видно из приведенного ниже списка компаний по развитию бизнеса за 2016 год, структура затрат на BDC с внешним управлением сильно различается, при этом некоторые из более крупных внешне управляемых компаний могут использовать эффект масштаба для снижения коэффициентов затрат, чем даже некоторые BDC с внутренним управлением. .Источник: BDC Buzz Итак, если нельзя просто использовать эмпирическое правило для инвестирования в BDC, как можно ориентироваться в этом часто сбивающем с толку и высоком рисковом мире высокой доходности, построенном на башне субстандартного кредитования и инвестиций?

                  Чтобы ответить на этот вопрос, мы сначала должны понять ключевые риски, связанные с отраслью BDC, а затем проанализировать ее наиболее важные показатели.

                  Большая доходность означает большие риски В глобальном масштабе процентные ставки остаются на самом низком уровне за всю историю, что объясняет огромный интерес к высокодоходным дивидендным акциям, таким как BDC.Но всегда нужно помнить, что Уолл-стрит - это не благотворительная организация, и в большинстве случаев никто не собирается предлагать вам такие аппетитные доходы без большого риска.

                  В случае BDC денежный поток, поддерживающий выплату дивидендов, в основном состоит из ссуд под высокие проценты, предоставленных компаниям, которые другие банки не будут касаться. Другими словами, это высокорисковые заемщики с повышенным уровнем риска, у которых нет лучшей альтернативы для финансирования своего бизнеса.


                  Это не означает, что все ссуды BDC созданы равными.Как и в случае с облигациями, существуют разные типы ссуд, разного качества, с более высоким риском, как правило, с более высокими процентными ставками.


                  Это подводит меня к основным рискам, связанным с этой отраслью, и к тому, почему очень важно быть очень избирательным при инвестировании в эту отрасль.


                  Например, более дорогостоящие BDC (обычно управляемые извне, такие как Prospect Capital) должны достигать большей доходности, чтобы иметь возможность покрывать свои дивиденды. Это означает кредитование более рискованных, часто проблемных компаний, в том числе неблагополучных отраслей, таких как нефтегазовый сектор.

                  Кроме того, некоторые из этих ссуд являются более рискованными, чем другие, поскольку в отличие от облигаций высочайшего качества они необеспечены, что означает отсутствие их обеспечения. Таким образом, в случае дефолта компании по ссуде BDC может в конечном итоге понести большие убытки, которые проявляются в снижении чистой стоимости активов на акцию, что эквивалентно балансовой стоимости одной акции банка.


                  Поскольку цена акции обычно отслеживает чистую чистую стоимость на акцию с течением времени, снижение чистой чистой стоимости, вызванное дефолтами и списанием ссуд, означает более низкую цену акции и более трудное время для компании с привлечением акционерного капитала по достаточно высоким ценам (т.е. достаточно низкая стоимость капитала), чтобы со временем увеличивать чистую стоимость активов на акцию.


                  Или, другими словами, BDC, поскольку их инвестиционный капитал в значительной степени поступает с фондовых рынков, находятся во власти непостоянных настроений инвесторов. Если цены на акции упадут слишком низко из-за того, что руководство предоставило слишком много спекулятивных займов, которые в настоящее время являются дефолтными (и вынуждают сокращать дивиденды), цена акций может упасть достаточно низко, чтобы заманить BDC в ловушку нисходящей спирали снижающейся чистой стоимости активов, продолжающегося сокращения дивидендов и бесконечного сокращения дивидендов. нисходящая спираль в цене акций, что приводит к необратимому разрушению капитала инвесторов.


                  Часть проблемы, которая порождает еще один важный риск, заключается в том, что, как и в большинстве специализированных финансовых отраслей, существуют очень низкие барьеры для входа. По сути, в сегодняшнем мире, который наводнен почти бесплатными деньгами, любой может создать BDC и конкурировать за клиентов.


                  Это означает, что, поскольку процентные ставки так долго оставались низкими, чистая процентная маржа, или разница между стоимостью заимствования и процентной ставкой, по которой BDC могут предоставлять ссуды, неуклонно снижалась.


                  Это только сделало более дорогие BDC более отчаянными и вынудило уйти дальше по кривой доходности / риска, выдавая стабильно более рискованные ссуды. Конечно, когда экономические условия или конкретные отрасли сильно пострадают, например, нефтяные компании в эпоху низких цен на энергоносители, это может привести к более высоким показателям дефолтов, что нанесет ущерб Prospect Capital в 2015 году.


                  Как видно из этой диаграммы дивидендов Prospect Capital показывает, что отрасль BDC, как и банковское дело, является циклической, отслеживая состояние экономики.Никто не может прогнозировать макроэкономические условия с какой-либо реальной последовательностью, но рецессия плохо сказывается на BDC.
                  Источник: Simply Safe Dividends

                  К сожалению, поскольку многие BDC стали публичными после финансового кризиса, благодаря нулевым процентным ставкам, сделавшим их высокую доходность более привлекательными, у инвесторов, ищущих репутацию, которая охватывает различные экономические условия и процентные ставки, не так много варианты, кроме Main Street Capital, Ares Capital Corp и Triangle Capital, которым уже не менее десяти лет, с проверенными в боях командами менеджеров, которые пережили Великую рецессию.


                  Обратите внимание, что Triangle Capital управляется как внутри компании, так и в целом считается одним из лучших управляемых BDC в отрасли. Тем не менее, даже ему пришлось сократить свои дивиденды в 2016 и 2017 годах из-за относительно высокой подверженности убыткам по кредитам в нефтегазовой отрасли.


                  Что касается Main Street и Ares Capital, вы заметите две вещи в их истории выплат. Во-первых, они время от времени выплачивают специальные дивиденды. Это связано с необходимостью периодически «наверстывать упущенное».Это происходит, когда прибыль настолько высока, что регулярные дивиденды приводят к тому, что компания попадает под 90% регулируемого распределения доходов.

                  Поскольку потеря статуса BDC повлечет за собой серьезные налоговые штрафы, для предотвращения этого болезненного и разрушающего акционерную стоимость события используются дополнительные дивиденды.


                  Но что еще более важно, даже хорошие BDC могут иметь переменные выплаты с течением времени. Это результат того, как структурирована бизнес-модель по налоговым соображениям. Другими словами, как ипотечные REIT, BDC - это финансовые акции с более высоким риском и более высокой доходностью, а вместе с этим и более высокая волатильность.


                  В конечном итоге это означает, что инвесторам, инвестирующим в дивиденды, необходимо использовать осмотрительное управление рисками (т.е. владеть только несколькими избранными BDC и только в составе хорошо диверсифицированного дивидендного портфеля). Это при условии, что вы вообще хотите владеть ими.


                  В конце концов, если вы пенсионер, живущий за счет дивидендов, и ваша основная цель - безопасный, постоянно растущий поток доходов, то ни BDC, ни mREIT на самом деле не отвечают вашим потребностям. Конечно, они могут составлять небольшую часть более крупного портфеля, но их риски вполне реальны.


                  Конечно, если предположить, что ваш профиль риска, временные горизонты и цели позволяют использовать BDC, как инвестору определить, что является хорошим, например Main Street Capital, а какие потенциально являются «ловушками ценности», такими как Prospect Capital?

                  Как выбрать качественные BDC

                  В каждой отрасли есть свои ключевые метрики, которые нужно отслеживать, и с BDC есть четыре, которые должен знать каждый потенциальный или текущий инвестор BDC: средневзвешенная доходность портфеля, чистая чистая стоимость на акцию, коэффициент отсутствия начисления , и коэффициент выплаты чистой прибыли.


                  Доходность портфеля - это просто средневзвешенная доходность по займам BDC и другим активам (которые могут включать доли в капитале компаний, которые они финансируют). Средневзвешенная доходность портфеля может рассказать вам о двух важных вещах о BDC. Во-первых, доходность может быть хорошим показателем того, насколько рискован портфель ссуд BDC. Помните, что это все субстандартные ссуды, поэтому, как правило, более низкая доходность лучше, потому что это означает, что ссудный портфель, вероятно, больше ориентирован на первое залоговое право (т. Е.более старшая), что в случае дефолта позволяет BDC окупить хотя бы часть своих инвестиций. Из результатов Main Street Capital за первый квартал 2018 года, представленных ниже, мы можем увидеть два важных факта.

                  Во-первых, кредитный портфель компании остается консервативным по отраслевым стандартам, где средняя доходность портфеля часто может составлять от 13% до 15% (доходность Main Street Capital составляет около 10,5%).

                  Во-вторых, что, возможно, более важно, мы видим, что доходность портфеля выше дивидендной доходности акций около 6%.Это говорит нам о том, что консервативный портфель Main Street может легко поддерживать ежемесячные регулярные дивиденды, а также специальные дивиденды, выплачиваемые менеджментом, при условии, что выплаты процентов продолжаются.


                  Еще одна метрика, которую инвесторы должны проверять с любым BDC, - это тенденция NAV / акция. Помните, что финансовые компании, такие как BDC и банки, имеют внутреннюю стоимость, которая представляет собой общую стоимость всех материальных активов за вычетом обязательств.


                  Но поскольку количество акций BDC растет, благодаря постоянному притоку нового акционерного капитала, мы должны убедиться, что NAV или акционерная стоимость на акцию действительно растет с течением времени.Это лучший способ узнать, управляется ли BDC квалифицированной командой менеджеров, которой можно доверить ваш капитал (и не растет ли она ради роста).


                  Рост чистой чистой стоимости на акцию обычно будет не более чем от низкого до среднего уровня однозначных цифр в годовом исчислении. Однако требование положительного темпа роста - один из лучших фильтров для исключения тех BDC, управленческие команды которых оказались неспособными создавать долгосрочную акционерную стоимость, например Prospect Capital и Full Circle Capital.

                  Еще одна причина того, что чистая чистая стоимость / акция является такой важной метрикой, заключается в том, что премия или дисконт, по которым торгуется BDC (цена-чистая стоимость), является еще одним отличным показателем качества управленческой команды. Коэффициент отношения цены к чистой стоимости BDC обычно составляет от 0,5 до 1,75.


                  Этот показатель важен по двум причинам. Во-первых, BDC, который не может увеличивать инвестиции (т.е. увеличивать свою чистую стоимость на акцию) либо из-за плохой управленческой команды, либо из-за слишком высокой структуры затрат, либо из-за того и другого, разрушит акционерную стоимость, уменьшая чистую чистую стоимость на акцию с течением времени.Таким образом, рынок имеет тенденцию оценивать самые качественные и наиболее успешные BDC с премией к NAV / акция. Хотя это может показаться нелогичным, инвестировать в BDC, которые торгуются на уровне NAV / акция или выше (выше 1,0), на самом деле это самый выгодный вариант. консервативный и умный подход к этой высокорисковой отрасли в большинстве случаев.

                  Например, посмотрите на Full Circle Capital, который уничтожил более 50% чистой чистой стоимости на акцию (то есть акционерной стоимости) с 2011 по 2015 год. Акции FULL приносили минус 11,9% в год, в то время как рынок прибавил 12.4% ежегодно в течение этого периода.


                  Рынок предлагал Full Circle с резким дисконтом 25% к его внутренней стоимости (отношение цены к чистой чистой стоимости 0,75). Но если вы проделали домашнюю работу и увидели, что Full Circle имеет историю роста за счет чрезмерного разводнения акционеров, что привело к коллапсу чистой чистой стоимости на акцию, снижению дивидендов на 50% с 2011 года и значительным убыткам за это время, хорошо Надеюсь, вы дважды подумаете, инвестируя в этот токсичный BDC.


                  С другой стороны, Main Street Capital торгуется с большой премией к чистой чистой стоимости на акцию, поскольку инвесторы ценят лучшую управленческую команду в отрасли, один из наименее рискованных кредитных портфелей, один из самых надежных дивидендов и абсолютный лучший темп роста выплат.


                  Хотя прошлый успех не является гарантией будущего совершенства, в отрасли BDC с высоким риском он может быть полезным фактором для оценки. Кроме того, оценка премии также является фактическим конкурентным преимуществом для BDC и может фактически помочь «победителям продолжать побеждать».


                  Помните, что BDC постоянно продают акции для увеличения своих активов, потому что они юридически ограничены долей / капиталом. соотношение 2: 1. Если BDC торгуется ниже своей чистой стоимости на акцию, то каждая проданная акция буквально еще больше снижает акционерную стоимость, потому что, как мы видели в нашем примере Full Circle Capital, он продает активы на 1 доллар за 0 долларов.75.


                  С другой стороны, главный «бренд» Main Street в индустрии BDC позволяет продавать новые акции для увеличения капитала роста из расчета около 0,60 доллара в активах на акцию на каждый доллар дополнительного привлеченного капитала. Эти дополнительные 0,40 доллара за акцию? Это приносит пользу существующим инвесторам, поскольку увеличивает чистую стоимость активов на акцию.


                  Другими словами, непревзойденный послужной список Main Street как наиболее управляемого BDC в Америке помогает ей обеспечивать низкие затраты на акционерный капитал и постоянно увеличивать базу активов, чистую процентную долю на акцию и дивиденды.Это, в свою очередь, приводит к увеличению прибыли и более надежным, растущим дивидендам, что в долгосрочной перспективе приводит к повышению стоимости акций.

                  Следующим показателем, который важно отслеживать инвесторам BDC, является коэффициент невыплаченных кредитов, который показывает, какая часть кредитов компании просрочена.


                  В первом квартале 2018 года у Main Street было шесть кредитов без начисления кредитов, что составляет 0,8% от общего инвестиционного портфеля по справедливой стоимости. Это нормальный уровень, который не должен ставить под угрозу дивиденды.


                  Тем не менее, инвесторы BDC должны отслеживать коэффициент отсутствия начислений для фирмы, поскольку его изменения могут сигнализировать о том, что кредитный рынок может разворачиваться, что может стать прелюдией к рецессии и проблемам для отрасли в целом.


                  Наконец, и это наиболее важно для всех инвесторов дивидендов, это чистый инвестиционный доход (NII), который финансирует дивиденды. Помните, что BDC по закону обязаны выплачивать почти весь доход в виде дивидендов, поэтому любой коэффициент выплат ниже 100% может представлять собой устойчивую выплату.


                  Более важным, чем коэффициент выплат в каждом конкретном квартале, является тенденция во времени. В конце концов, коэффициент выплат выше 100% в течение нескольких кварталов подряд, вероятно, является признаком бедствия на BDC и потенциальной прелюдией к сокращению дивидендов. С другой стороны, коэффициент выплат Main Street Capital в последние годы колеблется в районе 90%, что свидетельствует об устойчивости ее бизнеса.

                  BDC и налоги: что вам нужно знать BDC - это, по сути, инвестиционные фонды, которые генерируют доход, квалифицированные дивиденды, неквалифицированные дивиденды, а иногда и возврат капитала (возвращая акционерам их деньги).Каждый дивиденд будет иметь определенный процент от каждого вида дохода (за исключением прибыли на капитал, которую вы никогда не хотите видеть). Компания сообщает о фактической разбивке по окончании финансового года и отправляет ее инвесторам в форме 1099. Вот как были классифицированы дивидендные выплаты Main Street Capital в 2017 году: Источник: Main Street Capital

                  Prospect Capital приводит еще один пример:

                  Хотя индивидуальный состав каждого BDC будет варьироваться и может существенно меняться из года в год, как правило, самый крупный. процент от дивидендов облагается налогом как неквалифицированный обычный доход.Это связано с тем, что Конгресс создал BDC, чтобы помочь финансировать рост малого бизнеса, и структурировал их как сквозные организации, аналогичные REIT, которые также выплачивают неквалифицированные дивиденды. Причина, по которой некоторые BDC, такие как Main Street Capital, имеют относительно высококвалифицированные доли их дивиденды обусловлены их более крупными долями в капитале компаний, которые они финансируют, которые приносят квалифицированные дивиденды и долгосрочный прирост капитала.

                  Важность квалифицированных дивидендов по сравнению с неквалифицированными дивидендами заключается в том, что квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставке 0%, 15% или 20% в зависимости от вашей налоговой категории, в то время как неквалифицированные дивиденды облагаются налогом по вашей максимальной маржинальной ставке подоходного налога (до 37%).


                  Хотите полностью избежать головной боли с налогами? Тогда владение BDC внутри защищенных от налогов или отложенных счетов, таких как Roth IRA, IRA и 401 (k) s, - хороший способ сделать это. И в отличие от MLP, которые генерируют UBTI (несвязанный бизнес, налогооблагаемый доход), по которому вы должны отчитываться и платить налоги, если ваш годовой UBTI превышает 1000 долларов, BDC можно безопасно использовать на таких счетах, потому что они не создают UBTI.

                  Однако, если вместо этого вы решите владеть BDC на налогооблагаемых счетах, то первые 20% дивидендов BDC теперь подлежат налоговому вычету до 2025 года в соответствии с новым сквозным вычетом, принятым Конгрессом в конце 2017 года.

                  Заключительные мысли о BDC

                  BDC связаны с высоким риском и не предназначены для инвесторов с консервативным доходом, которые ищут стабильные и стабильно растущие дивиденды. Они сложны, нестабильны и, как и банки, владеют трудно поддающимися расшифровке «черными ящиками» различных кредитов и финансовых активов, которыми многие инвесторы просто не хотят возиться.


                  BDC обычно не входят в круг нашей компетенции и не подходят для довольно концентрированных дивидендных портфелей.Однако до тех пор, пока вы понимаете, что это такое, какие риски и как отделить лучшие в своем классе BDC от токсичного мусора, выбранные BDC могут внести разумный, но небольшой вклад как часть хорошо диверсифицированного дивиденда. портфель в поисках доходности.

                  Что такое компания по развитию бизнеса?

                  06 сентября • 1 мин чтения • Кредитное инвестирование, образование

                  В сегодняшней среде с исторически низкими процентными ставками инвесторы сталкиваются с большими трудностями в получении текущего дохода для своих инвестиционных портфелей.Компании по развитию бизнеса стали рассматриваться как потенциальное решение для дополнительного дохода и диверсификации.

                  Краткий урок истории

                  История компаний по развитию бизнеса началась еще в начале 20 века с создания инвестиционной компании. Инвестиционная компания - это компания, основной бизнес которой заключается в инвестировании денег от имени своих клиентов, которые, в свою очередь, участвуют в прибылях и убытках. В 1940 году Конгресс принял свод законов, названных Законом об инвестиционных компаниях 1940 года (Закон '40), чтобы управлять этими компаниями и защищать интересы инвесторов.

                  К концу 1970-х годов крупные предприятия начали расти до размеров, которые бросили вызов некогда великому духу американского предпринимательства, и законодатели увидели необходимость помочь стимулировать небольшие и растущие частные компании. Чтобы снять эти опасения, Конгресс подписал поправку к Закону 40-х годов; Правильно названный «Закон о стимулировании инвестиций в малый бизнес 1980 года». Эта поправка создала новый тип зарегистрированной инвестиционной компании, Business Development Company или BDC.

                  Вознесение к известности

                  Несмотря на то, что постановление, положившее начало созданию BDC, было принято в 1980 году, первые его участники были частными и находились под внутренним управлением.В BDC с внутренним управлением нанимают сотрудников и выплачивают им вознаграждение, как в обычных операционных компаниях, полагаясь на планы опционов на наличные и опционы на акции для стимулирования управленческого персонала. В 2004 году BDC вышли на передний план с листингом первых публично торгуемых BDC. После этого успеха отраслевой акцент сместился на BDC с внешним управлением, и на рынок вышел устойчивый поток IPO BDC, стремящихся последовать этому примеру. В BDC, управляемых извне, нет сотрудников; вместо этого ими управляют сторонние инвестиционные консультанты и администраторы, такие как паевые инвестиционные фонды и традиционные закрытые фонды.

                  Финансовый кризис 2007 года и последующие изменения в законодательстве открыли новые возможности для BDC. Поскольку банки были вынуждены сократить обязательства на своих балансах, компаниям малого и среднего бизнеса пришлось искать другие источники финансирования.

                  В результате, BDC устремились заполнить пробел в кредитовании - неторговые BDC впервые появились в 2009 году, и только пять лет спустя на неторгуемом рынке было собрано более 5,8 миллиарда долларов.

                  Как работают BDC?

                  BDC предоставляют частным компаниям доступ к финансированию за счет привлечения денег от государства и их инвестирования в портфель частных компаний.Подавляющее большинство BDC инвестируют в основном в долговые ценные бумаги, обычно в форме облигаций и займов. Выплаты процентов по этим облигациям и займам собираются фондом и передаются акционерам в виде периодических распределений, позиционируя акционеров как кредиторов частных компаний в качестве, ранее зарезервированном за учреждениями и состоятельными физическими лицами.

                  BDC могут помочь инвесторам стать дополнительным источником дохода от традиционных корпоративных, муниципальных и государственных облигаций.Большинство портфелей BDC сосредоточено в приоритетных обеспеченных кредитах и ​​облигациях, которые имеют приоритет погашения в случае дефолта перед субординированным заемщиком и держателями акций. Эти ссуды, как правило, предоставляются частным компаниям с рейтингом ниже инвестиционного, что означает, что они могут быть более неликвидными и обременительными для оценки и иметь более высокие уровни дефолта по сравнению с компаниями с инвестиционным рейтингом. BDC стремятся к этим инвестициям из-за увеличения доходности, связанной с неликвидными ценными бумагами, которую следует сопоставить с уровнем риска, принимаемого с такими инвестициями.

                  Нормативные требования

                  Обозначение

                  BDC в качестве зарегистрированных инвестиционных компаний (RIC) в соответствии с Законом '40 означает, что они должны соответствовать определенным требованиям в отношении источника дохода и диверсификации активов. RIC должны получать как минимум 90% своего дохода от прироста капитала, процентов или дивидендов, полученных от инвестиций. РИК также должны распределять своим акционерам минимум 90% чистого инвестиционного дохода в виде процентов, дивидендов или прироста капитала.

                  Все BDC также должны соответствовать следующим требованиям:

                  • Совет директоров должен иметь большинство членов совета директоров
                  • Необходимо оценивать активы не реже одного раза в квартал
                  • Необходимо подавать периодические отчеты в SEC (e.g., формы 10-K, 10-Q и 8-K и доверенность)
                  • Должен назначить главного специалиста по комплаенсу (который подотчетен совету директоров) и соблюдать процедуры комплаенса, разработанные для предотвращения нарушений федеральных законов о ценных бумагах.
                  • Должен поддерживать верность залога, чтобы застраховать BDC от кражи и растраты.

                  Риски

                  Как и любые инвестиции, существуют определенные риски, связанные с компаниями по развитию бизнеса (BDC), а также с базовыми активами, которые они содержат.Публично торгуемые BDC подвержены риску волатильности, но предлагают ликвидность, в то время как неторгуемые BDC считаются неликвидными, что может предлагать премии за неликвидность. BDC могут включать в себя долевые или долговые инвестиции, но обычно связаны с последними, такими как высокодоходные облигации или кредиты с заемными средствами. Кредитный риск - это риск невыплаты запланированных процентов или основной суммы долга по долговым инвестициям. Если заемщик не производит платеж или не выполняет свои обязательства, это может повлиять на общий доход кредитора. Хотя затраты могут варьироваться от одного BDC к другому, они могут включать значительные затраты.Мы настоятельно призываем всех, кто рассматривает этот тип инвестиций, ознакомиться с проспектом соответствующего продукта для получения информации о комиссиях и расходах.

                  Чтобы узнать больше о компаниях по развитию бизнеса, обратитесь к своему финансовому специалисту.

                  Компания по развитию бизнеса - Разъяснено

                  Малые и средние компании на начальных этапах развития получают инвестиции и помогают продвигать свой рост от организации, известной как компания по развитию бизнеса (BDC).Закрытые инвестиционные фонды, поскольку многие BDC созданы аналогичным образом, также известны как публичные компании, акции которых торгуются на ведущих фондовых биржах, таких как Американская фондовая биржа (AMEX), Nasdaq и некоторые другие.

                  Назад к : ЗАКОН О ДЕЛОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ, АНТИМОНОПОЛЬНОМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ И ЦЕННЫХ БУМАГАХ

                  Что считается компанией по развитию бизнеса?

                  В Соединенных Штатах не все малые и средние компании имеют доступ к средствам от компаний по развитию бизнеса.Существуют определенные требования, позволяющие этим компаниям получать капитал от BDC. Справедливость квалификации следующие:

                  • Фирма должна быть местной компанией или местом нахождения в регионе.
                  • Фирма должна быть зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам и биржам.
                  • Отечественные компании, остро нуждающиеся в финансировании, могут получить доступ к BDC.
                  • Частные или государственные фирмы с рыночной стоимостью ниже 250 миллионов долларов могут получить доступ к средствам от BDC. BDC может инвестировать не менее 70% своих активов в такие фирмы.

                  Инвестирование в компанию по развитию бизнеса

                  Обычно инвесторы BDC - это неаккредитованные инвесторы, которые хотят инвестировать в начинающие компании. Инвестирование в BDC предоставляет этим инвесторам инвестиционный доступ к частным компаниям и нескольким компаниям. В частные фирмы обычно сложно инвестировать, но BDC создают эту платформу для инвесторов. BDC обычно инвестируют в неликвидные ценные бумаги. BDC регистрируются в соответствии с разделом 54 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, и тем самым они регулируются.Более 90% прибыли, получаемой BDC, должно распределяться между акционерами, которые также являются его инвесторами. Поэтому BDC весьма привлекательны для инвесторов, имеют высокую дивидендную доходность.

                  Разница между фондами венчурного капитала и BDC

                  Существует различие между фондами венчурного капитала и BDC. В то время как фонды венчурного капитала состоят из ограниченного числа инвесторов, которые обычно являются аккредитованными и высокопоставленными инвесторами, BDC состоят из неаккредитованных инвесторов.BDC служат в качестве альтернативного финансирования капитала венчурным фондам. Фонды венчурного капитала часто доступны для богатых людей, в то время как BDC доступны для малых и средних частных и государственных фирм, испытывающих трудности с финансами. BDC также торгуются на основных фондовых биржах и регулируются.

                  Академические исследования по развитию бизнеса

                  • Решение компании по развитию бизнеса, Бем, С. Б., & Крус, К. М. (2001). Венчурный капитал , 34 (4).Для государственных венчурных фондов тщательный анализ соответствующих структур должен рассматриваться как часть структуры BDC. Чаще всего решение BDC может быть наиболее жизнеспособным, когда инвестиционная стратегия или капитальные ресурсы фонда не позволяют портфельной компании контролировать инвестиции.
                  • Содействие частному предпринимательству и гражданскому предпринимательству в Ботсване, Каунда, М., и Мити, К. (1995). Развитие Юга Африки , 12 (3), 367-377.В этой статье обсуждается продвижение частного предпринимательства, связанного с опытом Ботсваны. В этой статье раскрывается роль частного сектора, который отвечает за усилия институтов по развитию предпринимательства и занимается государственной политикой. В самом широком смысле слова Предприниматель определяется как человек, который обладает способностью воспринимать возможности, которые являются прибыльными, готов принять на себя риски и имеет способность организовывать коммерческие предприятия.Таким образом, все, у кого есть бизнес, по определению являются предпринимателями. Основное наблюдение в этой статье заключается в том, что даже после получения адекватных финансовых ресурсов и создания всеобъемлющей структуры в первую очередь в обрабатывающей промышленности продвижение частного предпринимательства не увенчалось успехом. Из опыта Ботсваны можно извлечь уроки, которые могут быть полезны другим странам.
                  • Формирование венчурного капитала и доступ к нему: сохраняющиеся препятствия Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, Bristow, D.К., Кинг, Б. Д., и Петийон, Л. Р. (2004). Colum. Автобус. L. Rev. , 77. Экономика США движется инновациями и изобретениями, и, когда дело касается коллективного воображения нации, оба они имеют мощный контроль. Предприниматели Кремниевой долины наполняют популярную прессу рассказами, которые вопреки всему. Предприниматель в сагах такого типа - нынешний ковбой, который намерен бродить по новым границам точно так же, как Запад исследовали первые американцы. А рядом с предпринимателем стоит венчурный капиталист, готовый помочь, хоть и ради лакомого кусочка для себя.
                  • Подход на основе дерева решений для интеграции схем помощи малому бизнесу, Temtime, Z. T., Chinyoka, S. V., & Shunda, J. P. W. (2004). Журнал развития менеджмента , 23 (6), 563-578. Среди политиков, исследователей и ученых существует общее мнение о том, что для развития как развивающихся, так и уже развитых стран предпринимательство играет жизненно важную роль. В результате некоммерческие, частные и общественные организации предлагают программы помощи малому бизнесу.Отсутствие координации и характеристика фрагментации в развивающихся странах были высокоприоритетными в национальной повестке дня, поскольку это касается государственной политики и исследований в области предпринимательства, которые необходимы для интеграции этих программ. С целью обеспечения долгосрочного устойчивого развития помощь малым предприятиям имеет смысл, если она разрабатывается на систематической и целостной основе. Концептуальная основа, предлагаемая в этой статье, разрабатывает помощь малому бизнесу на основе модели интеграции.Основные характеристики, указанные в этом документе, с соответствующими программами помощи представляют собой соответствующую модель дерева решений для малых фирм. В Республике Ботсвана программы помощи малому бизнесу рассматриваются в тематическом исследовании для получения эмпирических данных, которые показывают необходимость интеграции модели или дизайна. Представлены выводы, обсуждения и дальнейшие исследования модели для практиков и политиков.
                  • Взлет и падение венчурного капитала, Гомперс, П.А. (1994). История бизнеса и экономики , 1-26. В экономическом развитии Соединенных Штатов создание новых предприятий и малых фирм стало мощной силой. До 1980 года в американской экономике большинство новых рабочих мест создавалось крупным бизнесом. За последнее десятилетие в компаниях из списка Fortune 500 в США было потеряно 4 миллиона рабочих мест. За это время более мелкие фирмы с менее чем 100 сотрудниками смогли создать до 16 миллионов новых рабочих мест.Фундаментальное изменение в росте американской экономики произошло впервые в 20 веке.
                  • BDC: самые важные коммерческие кредиторы, о которых вы никогда не слышали, Бельтратти, А., и Бок, Дж. (2018). Журнал альтернативных инвестиций , 20 (4), 8-20. Основная цель компании по развитию бизнеса (BDC) - предлагать прямые займы малым и средним предприятиям, которые также известны как закрытые паевые инвестиционные фонды. На вторичных рынках торгуется большинство BDC, и инвесторам предоставляется возможность инвестировать ликвидные средства в относительно неликвидные активы.Используя сравнение с банками, корпоративными, организационными и операционными структурами и основными характеристиками финансовых посредников BDC, авторы анализируют их актуальность на финансовых рынках. Доходность, предлагаемая другими классами активов, анализируется и сравнивается с BDC с точки зрения финансового инвестора.
                  • Может ли венчурный капитал способствовать инновациям в Канаде? Да, но одни типы венчурного капитала лучше других, Fancy, T., и в целом, C.V. (2012). E-Brief. Торонто: Институт CD Howe. Сентябрь , 2 (9). Новые патентные заявки, количество которых оценивается количественно, подтверждают в этом кратком изложении, что инновации тесно связаны с венчурным капиталом в Канаде. Не все фонды венчурного капитала обладают одинаково высокими показателями. Согласно предлагаемым данным, на ранних этапах жизненного цикла стартапа отечественные фирмы принимают более активное участие. Нововведения в канадских компаниях в соотношении доллар к доллару показывают, что венчурные фонды Канады более тесно связаны, чем иностранные фонды.Государственные и корпоративные фонды менее эффективны, но лучшими в создании инноваций являются институциональные и частные из внутренних венчурных фондов. Невозможно установить положительную связь между фондами, спонсируемыми рабочими, розничной торговлей, банком или другими формами VTC. Доказано, что венчурный капитал является правильным направлением для канадских политиков как компонент, который имеет решающее значение для продвижения инноваций, однако результат инноваций должен быть более важным критерием с меньшим акцентом на фактический размер рынка венчурного капитала и вместо этого работает над правильным финансированием венчурного капитала.
                  • Компании по развитию бизнеса: наживаются на частном капитале?, Энсон, М. (2004). Журнал частного капитала , 10-16. Расширяя рынки публичных акций до рынков прямых инвестиций, хорошо известные частные инвестиционные компании привлекают миллиарды долларов в спешке на рынок через компании по развитию бизнеса (BDC). На публичных рынках акций легче привлечь большие суммы средств, чем на рынках прямых инвестиций, закрытие которых может занять от 12 до 18 месяцев. В этой статье прослеживается происхождение BDC и рассматривается структура, а также приводится обзор последних сделок.
                  • Проливая новый свет на компании по развитию бизнеса, Бем, С. Б., Крус, К. М., Пангас, Х. С. и Морган, Л. А. (2004). Инвестиционный юрист , 11 (10), 1-9. В 1980 году Конгресс принял Закон о стимулировании инвестиций в малый бизнес в ответ на кризис, возникший на рынках капитала. Исключение, содержащееся в Разделе 3 (c) (1) Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, стало причиной кризиса. Фирмы венчурного капитала и частные инвестиционные компании полагали, что их способность предлагать малым растущим предприятиям финансирование было ограничено ограничениями Раздела 3 (c) (1).Это побудило Конгресс отреагировать на их озабоченность поправками, принятыми в 1980 году.
                  • Получение финансирования для высокотехнологичных предприятий, Фрейенфельд, В. А. (1983). При создании активных рынков венчурного капитала и государственной политики не только капитал, но и другие услуги в форме сети и знаний, которые способствуют большему количеству успехов. Это влияет не только на высокотехнологичные компании, но и на другие предприятия, начавшие в США и предлагающие работу другим, которые ежегодно привлекают венчурных инвесторов и портфельные фирмы.
                  • Финансирование трансляционной медицины через публичные рынки: компания по развитию бизнеса, Форман, С., Ло, А. В., Шиллинг, М. Дж., И Суини, Г. (2015). Финансирование трансляционной медицины через публичные рынки: компания по развитию бизнеса. Тип закрытого инвестиционного фонда, также известный как компания по развитию бизнеса (BDC), который предлагает определенные смягченные требования, которым разрешено привлекать деньги на рынках долговых обязательств и публичных акций. Их можно использовать за счет финансовой диверсификации для финансирования нескольких биомедицинских предприятий на ранней стадии, чтобы снизить риск трансляционной медицины.Для целей налогообложения можно выбрать регулируемую инвестиционную компанию и избежать двойного налогообложения с помощью BDC на чистую прибыль от прироста капитала через распределение акционеров. Долгосрочные инвесторы идеально подходят для BDC, особенно в биомедицинских инновациях, которые включают (i) инвесторов, которые понимают процесс утверждения FDA и риски, имеющие биомедицинский опыт, (ii) с учетом определенных ограничений, правило Волкера запрещает банковским организациям инвестировать в частные инвестиционные фонды и хедж-фонды, но инвестиции в BDC разрешены, и (iii) путем получения доступа к аналогичным активам розничные инвесторы, инвестирующие в крупные фармацевтические компании.Обобщая требования к управлению и созданию BDC, в этой статье описывается история с указанием недостатков и преимуществ в структуре финансирования биомедицинских инноваций.

                  Была ли эта статья полезной?

                  Как инвестировать в компании по развитию бизнеса (BDC)

                  Есть особый тип инвестора, который в течение последних нескольких десятилетий постоянно опережал основные фондовые индексы.

                  Их стратегия относительно проста: они покупают акции частных малых или проблемных предприятий, принимают активное участие в их управлении, а затем получают впечатляющую прибыль от своего роста или восстановления.

                  Эти инвесторы - и их несложная стратегия - достигли средней годовой доходности почти 20% за последние 30 лет, в то время как S&P 500 приносил в среднем чуть менее 10% ежегодно за тот же период.

                  Их называют венчурными капиталистами, и, к сожалению, множество правил не позволяет подавляющему большинству из нас вступить в их ряды.Венчурные капиталисты должны быть аккредитованными инвесторами с чистым капиталом не менее 1 миллиона долларов (без учета основного места жительства) или доходом не менее 200 000 долларов в год.

                  К счастью, есть более простой способ получить доступ к потенциальной прибыли от прямых инвестиций, и он доступен каждому, кто может купить акции.

                  Компании по развитию бизнеса (BDC) позволяют розничным инвесторам, таким как мы, действовать как венчурные капиталисты и получать аналогичную прибыль. Но, как и у любого вложения, есть свои нюансы.

                  Что такое компании по развитию бизнеса (BDC)?

                  Короче говоря, BDC - это публичные инвестиционные механизмы, которые предоставляют ссуды или покупают доли участия в малых или проблемных компаниях, включая частные фирмы.

                  Они помогают небольшим компаниям на начальных этапах их роста и помогают компаниям, оказавшимся в затруднительном положении, изменить свое финансовое положение. Из-за относительной рискованности своих инвестиций BDC могут взимать необычно высокие процентные ставки по кредитам или брать необычно большие доли в компаниях по дешевке, тем самым стремясь к очень высокой прибыли.

                  И по закону они обязаны передавать своим инвесторам не менее 90% этой прибыли, в отличие от инвестиционных фондов недвижимости (REIT).

                  В результате BDC могут предоставить инвесторам практически непревзойденные возможности получения дохода даже в периоды низких процентных ставок. Средняя доходность BDC в настоящее время составляет около 10%.

                  И они могут привлечь инвесторов на первом этаже некоторых интересных возможностей. Hercules Capital (NYSE: HTGC) , один из крупнейших BDC, когда-то финансировал Pinterest, Postmates и DocuSign.

                  Преимущества инвестирования в BDC

                  Трудно переоценить ценность BDC для доходных инвесторов.

                  Как вы можете видеть на графике ниже, три крупнейших BDC - Ares Capital Corp (NYSE: ARCC) , Owl Rock Capital Corp (NYSE: ORCC) и FS KKR Capital Corp (NYSE: FSK) по доходность намного выше, чем у S&P 500. Доходность Ares более чем на , в 10 раз больше, чем на .

                  BDC также предлагают инвесторам возможность диверсифицировать свои активы за счет прямых инвестиций, но они гораздо более ликвидны, чем обычно.В настоящее время Ares видит, что примерно 3,7 миллиона акций переходят из рук в руки каждый день - это больше, чем у многих популярных акций.

                  Ares также является ярким примером другой характеристики многих BDC: их способности превосходить основные индексы во время и после рецессии. Вложив значительные средства в технологические стартапы в годы после Великой рецессии, Арес в следующее десятилетие обошел S&P 500 ...

                  Но, конечно, рискованные инвестиции, которые могут сделать BDC такими прибыльными, могут также иметь значительные недостатки...

                  Лучшие бесплатные инвестиции, которые вы когда-либо сделали

                  Присоединяйтесь к Wealth Daily сегодня БЕСПЛАТНО. Мы будем держать вас в курсе всех самых горячих инвестиционных идей до того, как они появятся на Уолл-стрит. Станьте участником сегодня и получите наш последний бесплатный отчет: «Как разбогатеть на акциях»

                  Он содержит полную информацию о том, почему дивиденды являются прекрасным инструментом для увеличения вашего богатства.

                  После получения отчета вы начнете получать электронное письмо Wealth Daily, которое будет ежедневно приходить на ваш почтовый ящик.

                  На что обращать внимание

                  Это должно быть очевидно, но в любом случае заслуживает упоминания, неустойчивые ссуды и доли в акционерном капитале, которые покупают BDC, имеют больше шансов на прирост капитала, но также и больше шансов на убытки.

                  С этой целью BDC, как правило, падают в обморок, когда рынок падает, как это произошло с тремя крупнейшими из них во время краха COVID-19 в начале этого года ...

                  Эта волатильность приводит к тому, что многие BDC проигрывают основным индексам во время спадов, даже если они будут готовы впоследствии превзойти их.

                  И хотя BDC очень ликвидны и очень прозрачны в отношении своего общего финансового положения, их портфельные компании часто таковыми не являются. Это может затруднить выполнение надлежащей комплексной проверки портфеля BDC, если вы не хотите копнуть глубже и найти данные от компаний портфеля, которые не могут быть публично торгуемыми.

                  Таким образом, компании по развитию бизнеса предлагают почти непревзойденную доходность в периоды низких процентных ставок, таких как текущий, и они позволяют обычным инвесторам, таким как вы и я, покупать доли в частных перспективных предприятиях, которые обычно закрыты для всех, кроме венчурные капиталисты.

                  Но есть высокие риски, связанные с этими высокими вознаграждениями, и инвесторы, которые хотят купить BDC, должны быть готовы рыскать по наиболее темным уголкам финансового Интернета, чтобы найти информацию о должной осмотрительности в отношении них.

                  Один из способов решить эти проблемы - выбрать, в какие частные акции инвестировать в себя, - так сказать, сформировать свой собственный BDC.

                  Как мы обсуждали в начале этой статьи, трудно инвестировать в частный капитал, если вы не являетесь аккредитованным инвестором.Но это не невозможно . Аналитик Джейсон Уильямс обучает подписчиков Main Street Ventures и тому, как использовать ряд законодательных лазеек для покупки собственных пакетов акций компаний до того, как они станут публичными. Кликните сюда, чтобы узнать больше.

                  До следующего раза,

                  Самуэль Таубе

                  Самуэль Таубе приносит с Wealth Daily многолетний опыт исследования ETF, криптовалют, муниципальных облигаций, стоимостных акций и многого другого. Он пишет для инвестиционных бюллетеней с 2013 года и пишет статьи, точно предсказывающие реакцию финансового рынка на Брексит, избрание Дональда Трампа и многое другое.Сэмюэл имеет степень в области экономики в Университете Мэриленда, и его инвестиционный подход направлен на поиск недооцененных активов на каждом этапе делового цикла, а затем на получение большой прибыли при их восстановлении. Чтобы узнать больше о Сэмюэле, щелкните здесь.

                  Лучшие бесплатные инвестиции, которые вы когда-либо сделали

                  Подпишитесь на рассылку новостей Wealth Daily - это абсолютно бесплатно! В каждом выпуске вы получите наши лучшие инвестиционные исследования, которые помогут вам на всю жизнь разбогатеть без риска.Кроме того, зарегистрировавшись, вы сразу же получите наш новый отчет: «Пережить надвигающийся экономический коллапс».

                  Мы никогда не спамим! Ознакомьтесь с нашей Политикой конфиденциальности

                  После получения отчета вы начнете получать электронное письмо Wealth Daily , которое будет ежедневно доставляться на ваш почтовый ящик.

                  Список ведущих компаний по развитию бизнеса в Соединенном Королевстве

                  Этот профиль не может быть изменен

                  Общее количество организаций, связанных с этим центром

                  Отрасли, которые определяют концентратор

                  Надмножество отраслей, которые определяют концентратор

                  Где находится штаб-квартира ( е.грамм. Япония, Сан-Франциско, Европа)

                  Алгоритмический рейтинг, присвоенный 100 000 наиболее активных хабов

                  Общее количество учредителей организаций в хабе

                  Средняя дата основания организации

                  Процент организаций в этом хабе, которые были приобретены

                  Процент организаций, вышедших на IPO

                  Процент некоммерческих организаций в этом хабе

                  Общее количество коммерческих компаний в этом хабе

                  Общее количество некоммерческих компаний в этом хабе

                  Топ-5 типов инвесторов, представленных в этом хабе

                  Тип организаций последнего раунда финансирования в хабе (e.грамм. Series A, Seed, Private Equity)

                  Среднее значение рейтинга Crunchbase организаций в этом хабе

                  Название организации: Название организации

                  Общая сумма финансирования: Общая сумма, полученная во всех раундах финансирования

                  Рейтинг CB (Организация) : Алгоритмический рейтинг, присвоенный 100 000 наиболее активных организаций

                  Оценка тенденции (30 дней): Движение в рейтинге за последние 30 дней с использованием оценки от -10 до 10

                  Общее количество раундов финансирования, связанных с этим центром

                  Всего сумма финансирования, полученная во всех раундах финансирования

                  Общее количество приобретений, сделанных организациями в хабе

                  Дата объявления: Дата публичного объявления раунда финансирования

                  Название организации: Название организации, получившей финансирование

                  Название транзакции: Авто -генерированное имя транзакции (например,грамм. Angel - Uber)

                  Собрано денег: Сумма денег, собранных в раунде финансирования

                  Общее количество инвестиций, сделанных инвесторами в этом хабе

                  Общее количество сделанных ведущих инвестиций

                  Дата объявления: Дата объявления инвестиции

                  Инвестор Имя: Имя инвестора, участвовавшего в Раунде финансирования

                  : Название раунда финансирования, в котором осуществляется Инвестиция

                  Количество инвесторов: Общее количество инвесторов в раунде финансирования

                  Общее количество ведущих инвестиционных фирм и физических лиц инвесторы, вложившие средства в организации этого хаба

                  Общее количество инвестиционных фирм и индивидуальных инвесторов, вложивших средства в организации этого хаба

                  Имя организации / лица: Название организации или лица

                  Местоположение: Где находится штаб-квартира организации

                  Инвестор Тип: описывает тип инвестора, которым является данная организация или лицо (например,грамм. Angel, Fund of Funds, Venture Capital)

                  Среднее количество инвестиций, сделанных инвесторами в этом хабе

                  Среднее количество потенциальных инвестиций, сделанных инвесторами в этом хабе

                  Дата объявления: Дата объявления о приобретении

                  Имя покупателя: Имя приобретающей организации

                  Имя транзакции: автоматически созданное имя транзакции (например, WhatsApp, приобретенный Facebook)

                  Цена: Цена приобретения

                  Общее количество людей, связанных с этим центром

                  Полное имя: Имя и фамилия a Человек

                  Основная организация: Организация, связанная с основной работой человека

                  Основная должность: Название основной должности человека

                  Ранг CB (человек): Алгоритмический ранг, присвоенный 100 000 наиболее активных людей

                  Общее количество событий связанный с этим концентратором

                  Имя события: Имя события

                  Местоположение: Местоположение события (например,грамм.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *