Инвестиционный венчурный фонд: Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан

Содержание

Некоммерческая организация «Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан»

Формы и виды поддержки

  • Доступ к отраслевым исследовательским и технологическим центрам, отраслевым лабораториям, опытно-промышленным площадкам, сервисным центрам, научным организациям, институтам, университетам в целях проведения опытных, опытно/промышленных испытаний
  • Масштабирование научно-технического процесса (разработка задания на проектирование опытной установки или партии, проектирование, выпуск опытной партии)
  • Доступ к инфраструктуре центров трансфера технологий, университетских, сетевых технопарков в целях коммерциализации технологий
  • Поддержка опытно — конструкторских разработок и поисковых исследований (гранты, софинансирование, субсидирование части затрат на проведение НИОКТР, клинических испытаний)
  • Поддержка коммерциализации инвестиционного проекта (венчурный займ)
  • Поддержка участия в российских и зарубежных выставочных инновационно — промышленных мероприятиях

Тематика конкурсов

  • Современные материалы и технологии их создания
  • Новые приборы и аппаратные комплексы
  • Информационные технологии
  • Медицина
  • Биотехнологии

Федеральный округ

Приволжский

Регион

Республика Татарстан

Организационно-правовая форма

Фонд

Адрес

420107, г.Казань, ул. Петербургская, д. 50

Телефон

(843) 570-40-17

Электронная почта

Сайт в Интернете

Сфера деятельности

Деятельность фонда направлена на повышение инновационного потенциала Республики Татарстан, развитие наукоемких производств и внедрение новых прогрессивных технологий, формирование новых для республики подходов в развитии инновационной деятельности, поддержка инноваций, создание условий для увеличения числа предприятий венчурного капитала, совершенствование системы поддержки наукоемкого малого и среднего бизнеса. Направления деятельности Фонда: поддержка инновационной деятельности, подготовка и освоение производства принципиально новых видов продукции и технологий; участие в формировании рынка научно-технической продукции; развитие приоритетных отраслей экономики Республики Татарстан; поддержка субъектов среднего и малого предпринимательства Республики Татарстан; привлечение инвестиционного и венчурного капитала в инвестиционно-привлекательные проекты в приоритетных отраслях экономики Республики Татарстан; осуществление выставочной деятельности с целью повышения инвестиционного потенциала Республики Татарстан. Фонд ежегодно проводит Казанскую венчурную ярмарку.

Год создания

2004

что учесть учредителям фонда и на что обратить внимание LP — Право на vc.ru

Рассматриваем ключевые положения, на которые стоит обратить внимание в многостраничной документации любого венчурного фонда. Шаблон термшита прилагается.

{«id»:272718,»type»:»num»,»link»:»https:\/\/vc.ru\/legal\/272718-investicii-v-venchurnye-fondy-chto-uchest-uchreditelyam-fonda-i-na-chto-obratit-vnimanie-lp»,»gtm»:»»,»prevCount»:null,»count»:0}

{«id»:272718,»type»:1,»typeStr»:»content»,»showTitle»:false,»initialState»:{«isActive»:false},»gtm»:»»}

{«id»:272718,»gtm»:null}

1338 просмотров

Мы регулярно консультируем как учредителей венчурных фондов, так и инвесторов, которые задумываются о вложениях в фонд. В этой статье мы решили разобрать самые распространенные вопросы, которые, как правило, возникают у тех и у других. За основу мы берем наш опыт работы с американскими венчурными фондами, потому что они наиболее популярны на практике.

Если вы мало знакомы с венчурными фондами, то рекомендуем вам сначала ознакомиться с расширенной версией этой статьи у нас на сайте, где есть исчерпывающий словарь терминов. Все эти термины мы используем далее.

Структура венчурного фонда

Для начала для наглядности давайте изобразим классическую структуру венчурного фонда на одном графике.

Корпоративная структура венчурного фонда

Кстати, венчурные фонды принципиально отличаются от хедж-фондов. Напомним их отличия.

Хедж vs. венчур

Про другие особенности хедж-фондов читайте в нашем путеводителе по регулированию хедж-фондов на сайте. Выделяют еще PE (Private Equity) фонды, но их можно отнести к подвиду венчурных фондов. О них поговорим как-нибудь в следующий раз.

Теперь давайте обратимся к ключевым положениям документации венчурного фонда.

Ключевые условия инвестиций в венчурные фонды

Главный и по факту единственный документ венчурного фонда – это соглашение об ограниченном партнерстве, Limited Partnership Agreement или LPA. К LPA еще иногда заключаются дополнительные соглашения, когда инвестор и принципалы договариваются об условиях, которые отличаются от общих для всех инвесторов. Такие дополнительные соглашения называются “Side Letters” – о них скажем пару слов чуть позже.

Инвестиционная стратегия (Investment Strategy)

В документации фонда часто приводится определение его инвестиционной стратегии. Это может быть самая широкая формулировка, вроде: «инвестиции в компании ранних стадий». А может быть и более узкая, например: «инвестиции в компании в области финансовых технологий на рынках Латинской Америки».

В чем смысл этого определения и что выгоднее инвесторам, читайте в полной версии этой публикации.

Инвестиционные обязательства (Capital Commitments)

Под инвестиционными обязательствами понимается общая сумма инвестиций, которую LP должен внести в фонд по мере поступления запросов на предоставление капитала от управляющего партнера.

На практике LP не вносят в фонд сразу всю сумму в рамках принятых на себя инвестиционных обязательств, а делают это постепенно, когда управляющий партнер находит привлекательные возможности. Это обусловлено в первую очередь стоимостью денег с учетом фактора времени.

Если бы инвестор предоставлял все средства сразу, то в своей финансовой модели он должен был бы заложить недополученную доходность от гипотетических пассивных инвестиций в качестве альтернативных издержек. Это, в свою очередь, снижало бы финансовую доходность фонда, что невыгодно самому управляющему.

Однако, когда есть такое условие о предоставлении капитала в будущем, всегда существует риск, что инвестор не исполнит свои обязательства и не предоставит финансирование в момент, когда оно будет нужно больше всего. Этот риск компенсируется в документации положениями об ответственности LP за непредоставление капитала вплоть до исключения из числа инвесторов фонда и удержанием первоначально внесенных средств.

{ «osnovaUnitId»: null, «url»: «https://booster.osnova.io/a/relevant?site=vc&v=2», «place»: «between_entry_blocks», «site»: «vc», «settings»: {«modes»:{«externalLink»:{«buttonLabels»:[«\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c»,»\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c»,»\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c»,»\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c»,»\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c»,»\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438″]}},»deviceList»:{«desktop»:»\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f»,»smartphone»:»\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b»,»tablet»:»\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b»}} }

Кстати, стоит сказать, что иногда предусматривается возможность внесения капитала в натуральной форме, например, акциями других стартапов или ликвидными акциями публичных компаний. Но это, скорее, редкость, ведь управляющему все равно придется конвертировать эти активы в денежные средства.

Инвестиционные вклады (Capital Contributions)

Под инвестиционными вкладами понимаются непосредственно средства, которые инвестор внес в фонд. Разумеется, инвестиционные вклады не должны превышать сумму инвестиционных обязательств.

Размер вклада управляющего партнера (General Partner’s Capital Contribution)

Известная поговорка гласит: “Put your money where your mouth is”. В контексте венчурных фондов это означает, что инвесторы могут справедливо ожидать, что принципалы фонда в лице управляющего партнера также проинвестируют в фонд и будут с ними в одной лодке. Размер вклада управляющего партнера в данном случае обычно колеблется в коридоре 1-2%.

Нередки случаи, когда управляющий партнер делает свой вклад в форме акций или прав требований из договорных обязательств (например, по SAFE), которые он успел приобрести до запуска фонда.

Срок жизни фонда и его продление (Fund Duration and Extensions)

В отличие от хедж-фондов, венчурный фонд существует ограниченное количество времени. Срок жизни фонда обычно составляет 8-10 лет. Этот срок должен быть прямо указан в LPA. По окончании этого срока фонд должен быть ликвидирован, а все ликвидные активы распределены между инвесторами.

Как правило, управляющий партнер имеет право продлить срок жизнедеятельности фонда. Он может это сделать по своему усмотрению. LPA может предусматривать, что для продления срока жизни фонда необходимо согласие консультативного совета или квалифицированного большинства инвесторов (партнеров с ограниченными правами).

С одной стороны, инвесторы заинтересованы в том, чтобы срок существования фонда не продлевался бесконечно. С другой стороны, продление указанного срока может быть выгодно всем инвесторам, если это позволит реализовать неликвидные активы фонда по более выгодной цене.

Инвестиционный период (Investment Period)

Это период, в течение которого фонд ведет активную инвестиционную деятельность. Как правило, это 3-4 года или половина срока жизни фонда. В этот момент фонд активно ищет портфельные компании и инвестирует в них. После этого фонд уже больше сосредоточен на развитии портфельных компаний, чтобы помочь им привлечь следующий раунд или выйти на IPO.

С инвестиционным периодом может быть связано несколько важных условий документации фонда.

Во-первых, документы фонда могут ограничивать право принципалов фонда учреждать другие фонды в течение срока инвестиционного периода. Это обусловлено ожиданиями инвесторов, что принципалы будут уделять 100% своего внимания деятельности текущего фонда.

Во-вторых, может быть предусмотрено, что после окончания инвестиционного периода постепенно снижается вознаграждение за управление. Обосновано это тем, что активная деятельность фонда уже снижена, а часть команды может быть задействована на других проектах.

Кстати, инвестиционный период может быть определен как через конкретное количество лет, так и в качестве процента от проинвестированных средств. Например, инвестиционный период может прекращаться, когда инвестировано 80% от общей суммы инвестиционных обязательств, что может наступить даже раньше экватора срока жизни фонда.

Распределение прибыли (Distributions)

Этот важнейший раздел LPA посвящен порядку распределения прибыли фонда от успешных инвестиций. Инвестор фонда должен уделить этому разделу больше всего внимания.

Самая распространенная формула распределения прибыли между LP и GP – это 2/20 или 2% вознаграждение за управление средствами и 20% кэрри от чистой прибыли.

Вознаграждение за управление рассчитывается от совокупного размера инвестиционных обязательств инвесторов (иными словами, от активов, дающих основу для управления фондом), в то время как кэрри определяется в качестве процента от положительного финансового результата деятельности фонда.

Среди аспектов, на которые стоит обязательно обратить внимание инвесторам, можно назвать следующие:

  • Когда распределение прибыли является обязанностью GP, а когда его правом;
  • Имеет ли GP право удерживать часть прибыли для целей реинвестиций;
  • В какой момент происходит распределение прибыли: по итогам каждой успешной сделки, по окончании срока жизни фонда или в любой период по усмотрению GP;
  • Когда происходит выплата кэрри: по ходу деятельности фонда или после подведения окончательных итогов;
  • Как работают положения о формировании резервов (например, для целей защиты от исков), удержании налогов и других обязательных выплат.

Есть два механизма распределения прибыли фонда между инвесторами и GP: европейский водопад (European Waterfall) и американский водопад (American Waterfall). Первый более выгоден инвесторам фонда, в то время как второй более привлекателен для GP.

Возврат распределенных средств (Clawback)

Нередко возникает ситуация, когда по итогам промежуточных распределений прибыли фонд выплатил LP слишком много или же, наоборот, переплатил управляющему партнеру. На этот случай существует специальный механизм калибровки. По итогам деятельности фонда осуществляется окончательный расчет финансового результата на основании всех сделок фонда. Если кто-то из инвесторов или управляющий партнер получили больше, чем им причитается, то они обязаны вернуть средства в фонд для распределения между всеми участниками.

Распределение прибыли в натуральной форме (Distributions in Kind)

Документация фонда может допускать возможность распределения прибыли фонда в натуральной форме. Например, прибыль может распределяться в акциях, которые фонд получил в результате IPO портфельной компании, или в токенах, если речь идет о крипто-проектах.

Этот пункт может быть интересен тем инвесторам, которые желают продолжить владеть теми или иными активами, не продавая их.

События в отношении ключевых лиц фонда (Key Person Event)

Во многих случаях принципалами фонда являются незаурядные личности, которые могут привлечь капитал, объединить инвестиционную команду и найти интересные возможности для инвестиций.

Документация должна обязательно предусматривать, что будет в случае, если что-то произойдет с ключевыми лицами фонда (несчастный случай, смерть, совершения грубого нарушения обязанностей).

Как правило, для таких случаев предусматривается полная или частичная передача управления фондом его инвесторам или LP. Эта процедура должна быть достаточно детально регламентирована, чтобы сохранить баланс интересов сторон и не навредить портфельным компаниям.

Если в документации фонда нет таких положений, то это должно стать красным флажком для бдительного инвестора.

Администратор фонда (Fund Administrator)

Администратор фонда выполняет важные функции: проводит проверку новых инвесторов, осуществляет их онбординг, ведет бухгалтерию фонда, ведет учет инвестиционных обязательств каждого инвестора, готовит ежеквартальные отчеты и по большому счету выполняет все остальные административные функции, которые зафиксированы в LPA.

Важный момент: администратор фонда – это не аудитор. Администратор не принимает на себя ответственность за достоверность информации о деятельности фонда, он только помогает управляющему партнеру вести дела фонда.

Сегодня становится все более популярным привлекать в качестве администраторов фонда специальные платформы. Среди таких платформ можно назвать AngelList Ventures, Carta, Allocations.

Напоследок

Выше мы описали несколько важных нюансов, на которые стоит обратить внимание инвесторам, которые планируют вложиться в венчурный фонд. В расширенной версии этой публикации мы разбираем такие положения, как реинвестиции, вычитаемые выплаты, одобрение отдельных вопросов большинством голосов LP, отчетность и аудит фонда, а также ряд других важных вопросов.

Buzko Krasnov – юридическая фирма, которая оказывает услуги по американскому и российскому праву, представляя инвесторов и основателей стартапов. По всем вопросам пишите авторам статьи в Telegram (@roman_buzko) или на почту. В нашем магазине юридических продуктов вы можете скачать шаблон термшита для учреждения венчурного фонда в США.

Частные венчурные фонды. Российская ассоциация венчурного инвестирования

ФРИИ http://www.iidf.ru
ABRT Venture Fund http://abrtfund.com/rus/
Almaz Capital Partners http://www.almazcapital.com
Bioprocess Capital Ventures https://www.rvc.ru/en/investments/zpif_funds/bioproc/
Essedel http://www.essedel.com
eVenture Capital Partners http://www.eventures.vc
Fastlane Ventures http://www.fastlaneventures.ru
Finam Global https://www.finam.ru/about/CompanyStructure003EF/

FinSight Ventures

http://finsightvc.com
Flint Capital http://flintcap.com
Grishin Robotics http://grishinrobotics.com
Guard Capital http://www.guardcapital.ru
Imperious Group http://imperiousgroup.com
iTech Capital http://www.itcap.ru/
Kite Ventures http://kiteventures.com
LETA Capital https://leta.vc
Leorsa Innivations http://leorsa.ru
Maxfield Capital http://www.maxfieldcapital.com
Oradell Capital http://www.oradellcapital.ru/#about_fund
Prostor Capital http://prostor-capital.ru
Pulsar Venture Capital  
Runa Capital https://www.runacap.com
Russian Internet Technology Fund http://www.crunchbase.com/organization/russian-internet-technology-fund/
Russian Ventures http://www.rusve.com
Ruvento http://ruvento.com
SberBank Venture Capital  
Simile Venture Partners http://simileventure.com
Start Fellows https://vk.com/startfellows
Starta Capital  
Target Ventures https://www.targetglobal.vc
UFG http://pe.ufgam.com
Ventech http://www.ventechvc.com/en/
Vesna Investment http://vesnainvestment.com
Zoom Capital http://zoomcapital.ru
Венчурный инвестиционный фонд FPI http://fpivc.com/ru/
ВТБ – Венчурный Фонд  
ЗАО «Синергия Инновации» http://synergy.vc/ru/
ИГ «Русские Фонды» http://www.rusfund.ru
Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан http://ivf.tatarstan.ru
ИФ «Лидер» http://www.leader-invest.ru
Лидер-Инновации http://leader-innovations.ru
Фонд посевных инвестиций AddVenture https://www.addventure.vc

Айдельдинов Айнур Тауфикович директор НКО «Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан»

Образование

Казанский государственный университет им. Ульянова-Ленина, специальность «Юриспруденция» (1996), Британская школа бизнеса Открытого университета, специальность «Менеджмент» (2009), Бизнес-школа Stanford Graduate School of Business (Калифорния, США) по программе The Stanford Executive Program (2011). Кандидат экономических наук

Этапы карьеры:

1986–1987 — электромонтажник Казанского авиационного производственного объединения им. Горбунова.
1987–1989 — служба в рядах советской армии.
1994–1998 — директор торгового дома Высокогорского райпо РТ.
1998–2000 — руководитель инспекции МНС РФ по Высокогорскому району РТ.
2000–2002 — руководитель инспекции МНС РФ по Вахитовскому району г.Казани.
2002–2007 — начальник межрайонной инспекции ФНС РФ по крупнейшим налогоплательщикам по РТ.
С 2007 г. — директор Государственной некоммерческой организации «Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан».
С 2007 г. — исполнительный директор некоммерческой организации «Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Республики Татарстан».
С 2008 г. — президент федерации по настольному теннису Республики Татарстан.
С 2012 г. — исполнительный директор и управляющий партнер RVC IVFRT Asset Management, Inc. которая управляет международным венчурным фондом созданным совместно ОАО «РВК» и НКО «ИВФ РТ». Стратегия фонда направлена на соинвестирование в перспективные международные технологические компании и присоединение к международным венчурным фондам.

Звания и награды:

Кандидат экономических наук. Заслуженный экономист РТ. Награжден почетной грамотой президента РФ (2019).

Инвестиционные и венчурные фонды – список с кратким описанием фондов – Borovic.ru


ABRT Venture Fund

ABRT Venture Fund инвестирует в ИТ-компании на ранней стадии и стадии роста.

Accel Partners

Accel Partners — инвестиционная компания, являющаяся одним из лидеров мировой индустрии венчурного инвестирования.

Admitad Invest

— корпоративный инвестиционный фонд, который был основанв 2016 году. Интересны проекты из областей SaaS, маркетплейс, энтерпрайс, коммерческие контент проекты, CPA, лидгены, и др.

Almaz Capital Partners

Alma Capital Partners — фонд венчурного капитала, вкладывающий средства в развитие российских технологических, медийных и коммуникационных компаний.

Angelico Ventures

Angelico Ventures — это инвестиционная компания, целью которой является заработать максимальную прибыль в фармацевтической и биофармацевтической отраслях в долгосрочной перспективе, а также, увеличить продолжительность и качество жизни в России и других странах.

Asset Management Company

Asset Management Company — инвестиционная компания, являющаяся пионером мировой индустрии венчурного инвестирования.

Bessemer Venture Partners

Bessemer Venture Partners — всемирно известный инвестиционно-венчурный фонд, являющийся одним из старейших в США.

Dekarta Capital

Dekarta Capital образована в декабре 2008 года и является управляющей компанией в области прямых и венчурных инвестиций. В настоящий момент Dekarta Capital управляет активами частного фонда в размере 50 млн долларов США.

DFJ VTB Aurora

DFJ VTB Aurora — фонд венчурных инвестиций, который рассматривает и отбирает бизнес-проекты в инновационных отраслях, такие как цифровые медиа, Интернет-услуги, программное обеспечение, биотехнологии, альтернативные виды энергии.

Digital Sky Technologies

Инвестиционная компания Digital Sky Technologies Limited является одним из ключевых инвесторов русскоязычного сегмента Интернета.

Draper Fisher Jurvetson

Draper Fisher Jurvetson (DFJ) — мировой лидер венчурного инвестирования в технологические компании на начальной и ранней стадиях развития.

EDventure Holdings

EDventure Holdings Inc. — всемирно известная инвестиционная компания, активно инвестирующая средства в программные и информационные технологии по всему миру.

eVenture Capital Partners Gmbh

Фонд eVenture Capital Partners GmbH (EVC) инвестирует в растущие Интернет компании США, Центральной и Восточной Европы.

Google Ventures

Google Ventures заинтересован во вложениях в стартапы из разных отраслей, в т.ч. в розничные интернет-проекты, производителей ПО, «железа», компании, занимающиеся экологическими проектами, биотехнологиями, здравоохранением.

Intel Capital

Фонд Intel Capital инвестирует в перспективные технологические компании, работающие в сфере совершенствования вычислительных и коммуникационных платформ.

Kite Ventures

Венчурный фонд Kite Ventures инвестирует в начинающие компании, разрабатывающие инновационые проекты для различных секторов рынка высоких технологий.

Mangrove Capital Partners

Mangrove Capital Partners — один из ведущих европейских венчурных фондов, инвестирующий в IT-компании на ранней стадии развития.

Martinson Trigon Venture Partners

Венчурный фонд Martinson Trigon Venture Partners инвестирует в IT и телекоммуникационные компании в России, Прибалтике и странах Центральной и Восточной Европы.

Modernus Capital Partners

Управляющая компания прямыми венчурными инвестициями в России и странах СНГ.

Nigma Seed Fund

Nigma Seed Fund инвестирует в интернет-проекты на самых ранних стадиях их развития — от зарождения идеи и создания прототипа до вложения средств в первоначальную раскрутку проекта.

NTB Ventures Венчурный фонд

NTB Ventures нацелен на коммерциализацию эффективных инновационных проектов в IT-сфере.

Oradell Capital

Oradell Capital — венчурный фонд, инвестирующий в компании на стадии стартапа.

Russian Media Ventures Инвестиционный фонд

Russian Media Ventures, инвестирующий в проекты в области медиа.

SIPO

SIPO — венчурный фонд ранних инвестиций. Инвестиционный фокус фонда SIPO лежит в области альтернативной энергетики.

Softline Venture Partners Венчурный фонд

Softline Venture Partners осуществляет венчурные инвестиции и поддержку российских разработчиков программного обеспечения. Кроме привлечения финансирования, разработчики имеют возможность воспользоваться уникальными компетенциями комании Softline в сфере дистрибуции и маркетинга программного обеспечения.

Tamir Fishman CiG Russian Fund

Tamir Fishman CiG Russian Fund (Тамир Фишман Си ай Джи венчурный фонд) инвестирует в высокотехнологичные компании и проекты в следующих областях: информационные технологии, мультимедиа и связь, энергетика и энергосбережение, биотехнологии, медицинские технологии, генная инженерия, новые материалы, нанотехнологии.

Troika Capital Partners

Troika Capital Partners инвестирует рисковый капитал в высокотехнологичные компании в таких секторах, как альтернативная энергетика, информационные технологии, новые материалы, оптоэлектроника.

ValueTech Advisers

ValueTech Advisers эксклюзивно специализируется на оказании инвестиционно-банковских услуг компаниям сектора ТМТ, включающего в себя рынки информационных технологий, Интернет и Медиа.

Венчурные фонды и бизнес-ангелы. Курс для продвинутых инвесторов

День 1 ( 6 июня, понедельник)

15:00 — 16:00 Максим Чеботарев, руководитель сообщества инвесторов

Инвестиционный тезис, ниши и стадии, стратегия фонда:

  • Что такое инвестиционный тезис.

  • Стратегия венчурного фонда ранних стадий.

  • Отраслевые и технологические ниши, экспертиза.

  • Стадии технологических компаний.

16:10 — 17:20 Максим Чеботарев, руководитель сообщества инвесторов

Илья Королев, управляющий портфелем ФРИИ

Структура венчурного фонда ранних стадий:

  • Организационная структура венчурного фонда.

  • Формирование и работа Совета Директоров.

  • Примеры организации и распределения основных функций (General Partner, Managing Partner, Limited Partner, Associates, Analytics).

17:20 — 17:30 Перерыв

17:30 — 18:30 Максим Чеботарев, руководитель сообщества инвесторов

Илья Королев, управляющий портфелем ФРИИ

Формирование pipeline и воронки стартапов внутри фонда.

18:30 — 18:40 Перерыв

18:40 — 20:00 Никита Булгаков, Head of B2B OneTwoTrip

Финансовая модель венчурного фонда / Риск менеджмент:

  • Финансовое моделирование фонда (в т. ч. сходимость юнит-экономики портфеля).

  • Стратегии управление рисками (take-risk/risk aversion).

День 2 (7 июня, вторник)

15:00 — 16:00 Илья Королев, управляющий портфелем ФРИИ

Формирование условий типового term-sheet:

  • Корпоративное управление, финансирование, распоряжение долями, опционы.

  • Drag Along & Tag Along, Liquidation Preference, MBO, Put/Call и т. д.

  • Переговоры с текущими инвесторами.

16:00 — 16:10 Перерыв

16:10 — 17:40 Андрей Зиновьев, Управляющий партнер V-Capital

Юридическая структура Фонда и структурирование сделок:

17:40 — 17:50 Перерыв

17:50 — 19:00 Илья Королев, управляющий портфелем ФРИИ

Стратегия выбора инвестиционного тезиса и управления портфелем венчурного фонда:

19:00 — 19:10 Перерыв

19:10 — 20:20 Дмитрий Губкин, Руководитель трекинга в Акселераторе ФРИИ

Работа с портфельными компаниями:

  • Методология проведения трекшн-митингов с командами.

  • Шаблоны презентаций, трекшн-карты.

  • Формы квартальной и годовой отчетности.

  • Выстраивание отношений с фаундерами.

К началу программы ↑

День 3 (8 июня, среда)

15:00 — 16:00 Илья Королев, управляющий портфелем ФРИИ

Максим Чеботарев, руководитель сообщества инвесторов

Стратегия Exit:

16:00 — 16:10 Перерыв

16:10 — 17:10 Максим Чеботарев, руководитель сообщества инвесторов

Илья Королев, управляющий портфелем ФРИИ

Startups Fail:

17:10 — 17:20 Перерыв

17:20 — 18:00Александр Чачава, управляющий партнер фонда Leta Capital

Открытый разговор про фандрайзинг для венчурных фондов. Опыт Leta Capital.

18:10 — 18:40 Максим Чеботарев, руководитель сообщества инвесторов

Построение синдикатов

День 4 (10 июня, пятница)

12:00 — 14:00 Онлайн-защита выпускных проектов — презентаций создаваемого венчурного фонда.

Слушатели получат обратную связь и советы от главных игроков рынка венчурного капитала: ФРИИ, Maxfield Capital, Digital Horizon, Altair Capital, Leta Capital, FortRoss Venture.


*Темы могут передвигаться по дням и возможны увеличение лекций по времени.

К началу программы ↑


Новикомбанк и Инвестиционно-венчурный фонд Татарстана развивают партнерство

Новикомбанк, опорный банк Госкорпорации Ростех, и Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан заключили соглашение о сотрудничестве. Главная цель двустороннего соглашения – развитие долгосрочного партнерства и оказание финансовой поддержки для реализации инвестиционных проектов в сфере промышленности республики. Документ подписали заместитель директора Инвестиционно-венчурного фонда Республики Татарстан Фанис Хакимуллин и управляющий филиалом Новикомбанка в Казани Ренат Шакиров.

В числе основных механизмов совместных действий по развитию предпринимательства в Республике Татарстан предусмотрены меры по информационно-консультативной, финансовой и организационной поддержке предприятий региона. Оптимизация процесса рассмотрения и выдачи заемных средств, в том числе за счет консолидации работы с банком, упростит процедуру сбора документов для привлечения банковских гарантий и заемных средств. Стороны ожидают, что это позволит кратно увеличить количество льготных займов в год по региональным программам ФРП.

«Подписанное с Новикомбанком соглашение станет еще одним шагом в реализации стратегии Фонда по развитию и поддержке татарстанского предпринимательства, а также повышению качества и доступности финансовых услуг в регионе», – отметил Фанис Хакимуллин.

Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан совместно с Фондом развития промышленности и Новикомбанком сможет профинансировать практически 100% стоимости проекта. Предприниматель получит финансовые ресурсы как для приобретения и модернизации своих основных средств, оборудования, так и для пополнения оборотных средств своего предприятия. Кроме того, предприятие-заемщик сможет получить упрощенный доступ к банковским гарантиям банка-партнера.

В результате сотрудничества банка с фондом инвестиционный проект получит полный цикл финансирования и удешевление стоимости заемных средств.

Новикомбанк последовательно развивает сотрудничество с республиканскими фондами, а также оказывает поддержку проектам, задействованным в ключевых отраслях экономики: сельском хозяйстве, производственном секторе, энергетике, строительстве, сфере транспорта и связи, туристической деятельности, здравоохранении, образовании и др.

«Республика Татарстан – один из наиболее передовых промышленных регионов нашей страны, вызывающий значительный интерес у обширного числа инвесторов. Мы уверены, что сотрудничество между Новикомбанком и фондом будет продуктивным и окажет позитивное влияние на реализацию инвестиционных программ в республике», – отметил Ренат Шакиров.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Series A, B, C Финансирование: как работает начальное финансирование

Стартап с блестящей бизнес-идеей стремится наладить свою деятельность. Начав скромно, компания доказывает ценность своей модели и продукции, неуклонно развиваясь благодаря щедрости друзей, семьи и собственным финансовым ресурсам основателей. Со временем его клиентская база начинает расти, и бизнес начинает расширять свою деятельность и свои цели. Вскоре компания поднялась в рядах своих конкурентов и стала высоко цениться, открывая возможности для будущего расширения, включая новые офисы, сотрудников и даже первичное публичное размещение акций (IPO).

Если описанные выше ранние этапы гипотетического бизнеса кажутся слишком хорошими, чтобы быть правдой, то это потому, что в целом так оно и есть. Несмотря на то, что существует очень небольшое количество удачливых компаний, которые растут в соответствии с описанной выше моделью (и практически без «внешней» помощи), подавляющее большинство успешных стартапов прилагают множество усилий для привлечения капитала посредством раундов внешнего финансирования. Эти раунды финансирования предоставляют внешним инвесторам возможность инвестировать денежные средства в растущую компанию в обмен на акции или частичное владение этой компанией.Когда вы слышите обсуждение раундов финансирования Серии A, Серии B и Серии C, эти термины относятся к процессу развития бизнеса за счет внешних инвестиций.

Существуют и другие типы раундов финансирования, доступных для стартапов, в зависимости от отрасли и уровня интереса потенциальных инвесторов. Стартапы нередко участвуют в так называемом «посевном» финансировании или финансировании бизнес-ангелов с самого начала. Затем за этими раундами финансирования могут последовать раунды финансирования серий A, B и C, а также дополнительные усилия по зарабатыванию капитала, если это необходимо.Серии A, B и C являются необходимыми составляющими для бизнеса, который решает, что начальной загрузки или простого выживания за счет щедрости друзей, семьи и глубины собственного кармана будет недостаточно.

Объяснение финансирования серии A

Ниже мы более подробно рассмотрим, что представляют собой эти раунды финансирования, как они работают и что их отличает друг от друга. Путь для каждого стартапа несколько отличается, как и сроки финансирования. Многие компании тратят месяцы или даже годы на поиски финансирования, в то время как другие (особенно те, идеи которых считаются поистине революционными, или те, которые связаны с людьми с доказанным успешным послужным списком) могут обойти некоторые раунды финансирования и пройти через процесс финансирования. быстрее наращивать капитал.

Как только вы поймете разницу между этими раундами, вам будет легче анализировать заголовки, касающиеся мира стартапов и инвестиций, улавливая контекст того, что именно раунд означает для перспектив и направления развития компании. Раунды финансирования серий A, B и C — это всего лишь ступеньки в процессе превращения гениальной идеи в революционную глобальную компанию, созревшую для IPO.

Как работает финансирование

Прежде чем исследовать, как работает раунд финансирования, необходимо определить различных участников.Во-первых, есть люди, которые надеются получить финансирование для своей компании. По мере того, как бизнес становится все более зрелым, он имеет тенденцию продвигаться по раундам финансирования; Обычно компания начинает с начального раунда и продолжает раунды финансирования A, B и C.

С другой стороны — потенциальные инвесторы. В то время как инвесторы хотят, чтобы бизнес преуспел, потому что они поддерживают предпринимательство и верят в цели и причины этого бизнеса, они также надеются получить что-то обратно от своих инвестиций.По этой причине почти все инвестиции, сделанные на том или ином этапе финансирования развития, организованы таким образом, что инвестор или компания-инвестор сохраняет за собой частичную собственность компании. Если компания растет и получает прибыль, инвестор будет вознагражден соразмерно сделанным инвестициям.

Перед началом любого раунда финансирования аналитики проводят оценку рассматриваемой компании. Оценки основаны на многих различных факторах, включая управление, подтвержденный послужной список, размер рынка и риск.Одно из ключевых различий между раундами финансирования связано с оценкой бизнеса, а также с уровнем его зрелости и перспективами роста. В свою очередь, эти факторы влияют на типы инвесторов, которые могут быть вовлечены, и на причины, по которым компания может искать новый капитал.

Предпосевное финансирование

Самый ранний этап финансирования новой компании наступает настолько рано, что обычно вообще не включается в число раундов финансирования. Этот этап, известный как «предварительное финансирование», обычно относится к периоду, когда основатели компании впервые начинают свою деятельность.Наиболее распространенными спонсорами «pre-seed» являются сами основатели, а также близкие друзья, сторонники и члены семьи. В зависимости от характера компании и первоначальных затрат, связанных с разработкой бизнес-идеи, этот этап финансирования может произойти очень быстро или может занять много времени. Также вероятно, что на данном этапе инвесторы не вкладывают средства в обмен на долю в компании. В большинстве случаев инвесторами в ситуации pre-seed финансирования являются сами учредители компании.

Посевное финансирование

Посевное финансирование является первым этапом официального финансирования акционерным капиталом.Обычно это первые официальные деньги, которые собирает коммерческое предприятие или предприятие. Некоторые компании никогда не выходят за пределы посевного финансирования в раунды серии А или за их пределы.

Вы можете думать о «посевном» финансировании как о части аналогии с посадкой дерева. Эта ранняя финансовая поддержка в идеале является «семенем», которое поможет развитию бизнеса. Мы надеемся, что при достаточном доходе и успешной бизнес-стратегии, а также настойчивости и преданности инвесторов компания в конечном итоге вырастет в «дерево».«Посевное финансирование помогает компании финансировать свои первые шаги, включая такие вещи, как исследование рынка и разработка продукта. При начальном финансировании компания получает помощь в определении того, какими будут ее конечные продукты и кто является ее целевой аудиторией. Посевное финансирование используется для трудоустройства. команда основателей для выполнения этих задач.

Есть много потенциальных инвесторов в ситуации начального финансирования: основатели, друзья, семья, инкубаторы, венчурные компании и многое другое. Одним из наиболее распространенных типов инвесторов, участвующих в начальном финансировании, является так называемый «ангел-инвестор».«Инвесторы-ангелы, как правило, ценят более рискованные предприятия (например, стартапы, у которых пока мало подтвержденного послужного списка) и ожидают долю в компании в обмен на свои инвестиции.

Хотя раунды начального финансирования значительно различаются по сумме капитала, который они генерируют для новой компании, эти раунды нередко приносят от 10 000 до 2 миллионов долларов для рассматриваемого стартапа. В 2020 году медиана инвестиций в посевной раунд составила 1 миллион долларов. Для некоторых стартапов раунд посевного финансирования — это все, что, по мнению основателей, необходимо для успешного запуска их компании; эти компании могут никогда не участвовать в раунде финансирования Серии А.Большинство компаний, привлекающих начальное финансирование, оцениваются где-то между 3 и 6 миллионами долларов. В 2020 году средняя предварительная оценка начального раунда составила 6 миллионов долларов.

Серия А Финансирование

После того, как у компании сложится послужной список (установленная пользовательская база, стабильные показатели доходов или какой-либо другой ключевой показатель эффективности), эта компания может выбрать финансирование серии A для дальнейшей оптимизации своей пользовательской базы и предложений продуктов. Возможности могут быть использованы для масштабирования продукта на различных рынках.В этом раунде важно иметь план разработки бизнес-модели, которая будет приносить долгосрочную прибыль. Часто у исходных стартапов есть отличные идеи, которые генерируют значительное количество восторженных пользователей, но компания не знает, как она будет монетизировать бизнес. Как правило, раунды серии A привлекают от 2 до 15 миллионов долларов, но в среднем это число увеличилось из-за оценки отрасли высоких технологий или единорогов. В 2021 году среднее финансирование серии A составляло 10 миллионов долларов.

При финансировании серии А инвесторы ищут не только отличные идеи.Скорее, они ищут компании с отличными идеями, а также с сильной стратегией превращения этой идеи в успешный прибыльный бизнес. По этой причине фирмы, проходящие раунды финансирования серии А, обычно оцениваются в сумму до 24 миллионов долларов.

Инвесторы, участвующие в раунде серии А, представляют более традиционные венчурные компании. Известные фирмы венчурного капитала, которые участвуют в финансировании серии A, включают Sequoia Capital, IDG Capital, Google Ventures и Intel Capital.

На этом этапе инвесторы также обычно принимают участие в несколько более политическом процессе. Нередко несколько фирм венчурного капитала лидируют. По сути, один инвестор может служить «якорем». Как только компания нашла первого инвестора, она может обнаружить, что легче привлечь и дополнительных инвесторов. Бизнес-ангелы также инвестируют на этом этапе, но они, как правило, имеют гораздо меньшее влияние на этом раунде финансирования, чем на этапе посевного финансирования.

Компании все чаще используют краудфандинг акций для получения капитала в рамках раунда финансирования серии А.Одной из причин этого является тот факт, что многие компании, даже те, которые успешно привлекли начальное финансирование, как правило, не вызывают интереса у инвесторов в рамках усилий по финансированию серии А. Действительно, менее 10% компаний, финансируемых с помощью посевного капитала, также будут привлекать средства Серии А.

Серия B Финансирование

Раунды серии B предназначены для вывода бизнеса на новый уровень, минуя стадию разработки. Инвесторы помогают стартапам достичь этого, расширяя охват рынка.Компании, прошедшие посевной раунд и раунд финансирования серии А, уже создали значительную пользовательскую базу и доказали инвесторам, что они готовы к успеху в более широком масштабе. Финансирование серии B используется для роста компании, чтобы она могла удовлетворить этот уровень спроса.

Создание выигрышного продукта и развитие команды требует привлечения качественных талантов. Развитие бизнеса, продажи, реклама, технологии, поддержка и сотрудники обходятся фирме в несколько копеек. В 2020 году средний оценочный капитал, привлеченный в раунде серии B, составлял 26 миллионов долларов.Компании, проходящие раунд финансирования серии B, хорошо зарекомендовали себя, и их оценки, как правило, отражают это; стоимость большинства компаний серии B составляет от 30 до 60 миллионов долларов. В 2021 году средняя доденежная оценка компаний серии B составляла 40 миллионов долларов.

Серия B похожа на серию A с точки зрения процессов и ключевых игроков. Серию B часто возглавляют многие из тех же персонажей, что и в предыдущем раунде, в том числе ключевой якорный инвестор, который помогает привлечь других инвесторов.Отличие от Серии B заключается в добавлении новой волны других фирм венчурного капитала, которые специализируются на инвестировании на более поздних стадиях.

Серия C Финансирование

Предприятия, дошедшие до раунда финансирования серии C, уже весьма успешны. Эти компании ищут дополнительное финансирование, чтобы помочь им разработать новые продукты, выйти на новые рынки или даже приобрести другие компании. В раундах серии C инвесторы вкладывают капитал в мясо успешных предприятий, чтобы получить более чем вдвое больше этой суммы.Финансирование серии C направлено на масштабирование компании, максимально быстрый и успешный рост.

Одним из возможных способов масштабирования компании может быть приобретение другой компании. Представьте себе гипотетический стартап, нацеленный на создание вегетарианских альтернатив мясным продуктам. Если эта компания достигнет раунда финансирования серии C, она, вероятно, уже продемонстрировала беспрецедентный успех, когда дело доходит до продажи своей продукции в Соединенных Штатах. Бизнес, вероятно, уже достиг целей от побережья до побережья.Благодаря доверию к исследованиям рынка и бизнес-планированию инвесторы обоснованно полагают, что бизнес в Европе преуспеет.

Возможно, у этого вегетарианского стартапа есть конкурент, которому сейчас принадлежит большая доля рынка. У конкурента также есть конкурентное преимущество, от которого может выиграть стартап. Культура, кажется, хорошо подходит, поскольку инвесторы и основатели считают, что слияние будет синергетическим партнерством. В этом случае финансирование серии C может быть использовано для покупки другой компании.

По мере того, как операция становится менее рискованной, в игру приходит больше инвесторов. В серии C такие группы, как хедж-фонды, инвестиционные банки, частные инвестиционные компании и крупные группы вторичного рынка, сопровождают упомянутый выше тип инвесторов. Причина этого в том, что компания уже зарекомендовала себя как успешная бизнес-модель; эти новые инвесторы садятся за стол переговоров, ожидая вложить значительные суммы денег в компании, которые уже процветают, чтобы помочь им укрепить свои позиции в качестве лидеров бизнеса.

Чаще всего компания заканчивает свое внешнее акционерное финансирование серией C. Однако некоторые компании могут перейти к раундам финансирования серии D и даже серии E. Однако по большей части компании, получающие финансирование в размере до сотен миллионов долларов в рамках раундов серии C, готовы продолжать развиваться в глобальном масштабе. Многие из этих компаний используют финансирование серии C, чтобы повысить свою оценку в ожидании IPO. В этот момент компании пользуются более высокими оценками.В 2021 году средняя предварительная оценка компаний серии C составляла около 68 миллионов долларов, хотя некоторые компании, проходящие финансирование серии C, могут иметь оценку намного выше. Эти оценки также все чаще основываются на достоверных данных, а не на ожиданиях будущего успеха. Компании, участвующие в финансировании серии C, должны иметь устоявшуюся, сильную клиентскую базу, потоки доходов и проверенную историю роста.

Компании, которые продолжают финансирование серии D, как правило, делают это либо потому, что они ищут последний толчок перед IPO, либо, наоборот, потому, что они еще не смогли достичь целей, которые они поставили перед собой во время финансирования серии C.

Суть 

Понимание различий между этими раундами привлечения капитала поможет вам расшифровать новости стартапов и оценить предпринимательские перспективы. Различные раунды финансирования работают по существу одинаково; инвесторы предлагают деньги в обмен на долю в бизнесе. Между раундами инвесторы предъявляют к стартапу немного разные требования.

Профили компаний различаются в каждом конкретном случае, но, как правило, имеют разные профили рисков и уровни зрелости на каждом этапе финансирования.Тем не менее, посевные инвесторы и инвесторы серии A, B и C помогают воплотить идеи в жизнь. Серийное финансирование позволяет инвесторам поддерживать предпринимателей достаточными средствами для осуществления их мечты, возможно, вместе обналичивая их в ходе IPO.

Инвестиции в венчурный фонд — NJEDA

КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ

В соответствии с долгосрочным инвестиционным горизонтом венчурного капитала NJEDA стремится поддерживать активные инвестиционные партнерства, направляя капитал на протяжении рыночных циклов.Являясь частью Инновационного фонда Эдисона, NJEDA внедрила руководящие принципы, чтобы гарантировать, что его венчурные инвестиции последовательно поддерживают успех новых технологических компаний в Нью-Джерси. В этих руководящих принципах изложена стратегия для персонала по анализу и оценке квалификации для участия в венчурных фондах на последовательной и справедливой основе.

Управляющие венчурными фондами, желающие инвестировать в NJEDA, должны подать заявку через онлайн-заявку. Заявки будут оцениваться и оцениваться в соответствии с приведенными ниже рекомендациями:

  1. Качество руководства:  Учитывается стаж работы высшего руководства в качестве управляющего институциональным фондом и инвестором, а также соответствие опыта целевому стратегия.
  2. Глубина ресурсов : Учитывается размер и опыт дополнительной команды, а также текущие кадровые процессы, используемые для реализации стратегии. Рассмотрено планирование преемственности/преемственности.
  3. NJEDA Partnering : потенциальный менеджер оценивается на предмет его способности и готовности выступать в качестве стратегического партнера NJEDA, поддерживать экосистему технологий и наук о жизни в Нью-Джерси и находиться в штате.
  4. Источники : потенциальный менеджер оценивается по его способности находить и отслеживать актуальные и нетрадиционные потоки сделок, чтобы сохранить преимущество в реализации заявленной стратегии, с особым акцентом на Нью-Джерси.
  5. Стратегический фокус :  Чтобы соответствовать целям NJEDA, целевой фонд должен быть ориентирован на компании на ранней стадии с менее чем 3 миллионами долларов дохода за двенадцать месяцев до инвестиций, диверсифицированные по технологиям.
  6. Географический фокус : Инвестиционное предложение будет оцениваться в соответствии с процентной долей от общего фонда, определенного для инвестиций в Нью-Джерси, и широтой охвата в штате. Можно рассмотреть фонды с региональным или национальным подходом, уделяя особое внимание инвестициям в Нью-Джерси.
  7. Последовательность стратегии : История управляющего и степень его прежнего успеха в реализации стратегии целевого фонда свидетельствует о его понимании и способности снижать сопутствующие риски, особенно в структуре институционального фонда.
  8. История эффективности : доходность инвестиций в отдельные фонды анализируется на абсолютной основе и относительно аналогов. Доходы по предыдущим фондам должны быть постоянными. Волатильность доходов в фондах должна быть приемлемой по сравнению с более широким классом активов. Рассмотрение будет уделено новым институциональным менеджерам на основе индивидуальных основных послужных списков.
  9. История Инвестиции в Нью-Джерси:  Сумма, вложенная на сегодняшний день в Нью-Джерси менеджером в абсолютном выражении и по отношению к аналогам, будет рассматриваться в сочетании с доходностью инвестиций в компании, базирующиеся в Нью-Джерси, и возможностью создавать рабочих мест в штате.
  10. Сборы и расходы:  Управляющий должен представлять бюджет целевого фонда и Генерального партнера. Сборы и расходы будут сравниваться с аналогами, и их должно быть достаточно только для реализации заявленной стратегии рассматриваемого инвестиционного предложения.
  11. Поощрение и согласование:  Кэрри (поощрение за результат) в виде процента от распределения прибыли между LP и GP должно быть сопоставимо с аналогичными показателями и должным образом согласовано с учетом относительного риска и вознаграждения целевой стратегии.Внутри фирмы право собственности должно быть справедливо распределено между командой с учетом вклада в успех стратегии. Обязательства Генерального партнера должны быть лично значимыми и значительными по отношению к общему размеру фонда.
  12. Управление: Условия управления должны в достаточной степени защищать Ограниченных партнеров. NJEDA требуется место в консультативном совете партнеров с ограниченной ответственностью для всех инвестиций, превышающих 1 000 000 долларов США.
  13. Статус сбора средств: Этап сбора средств будет рассматриваться с точки зрения способности менеджера реализовать стратегию.Участие других институциональных партнеров с ограниченной ответственностью в фонде дает дополнительный сигнал проверки для NJEDA и помогает реализовать добавленную стоимость.
  14.   Разнообразие и инклюзивность:  Политики венчурного капитала и прошлый инвестиционный портфель определяют стремление к разнообразию и инклюзивности в корпоративной культуре и влияние на инвестиционную стратегию.

Потенциал для инвестиций в товарищество с ограниченной ответственностью от NJEDA всегда зависит от доступных ресурсов на 10-15 лет жизни фонда.

Как работает венчурный капитал — NerdWallet

Америка известна своим духом предпринимательства и лидерством в инновациях, но превратить свежую новую бизнес-концепцию в жизнеспособный бизнес непросто. Многие стартапы полагаются на венчурный капитал, чтобы обеспечить как финансирование, так и опыт, в надежде получить солидную финансовую отдачу, если и когда бизнес пойдет в гору.

Давайте погрузимся в мир венчурного капитала и то, как он работает.

Что такое венчурный капитал?

Венчурный капитал — это вид прямых инвестиций, при котором инвесторы финансируют стартапы в обмен на долю в бизнесе и потенциал будущего роста.

Инвесторы-ангелы часто запускают стартапы на ранней стадии до того, как в дело вступают венчурные капиталисты.

После того, как компания начинает приносить доход и требует дополнительных инвестиций, на сцену выходят венчурные капиталисты, которые помогают компании расширяться еще больше. По мере роста выручки и увеличения размера прибыли венчурные капиталисты обычно уходят и уступают место частным инвесторам.

Венчурный капитал является важным инструментом финансирования начинающих компаний. Новые, непроверенные бизнес-концепции, как правило, не могут получить доступ к традиционным источникам финансирования, которые часто требуют доказательств прибыльности бизнеса, послужного списка, залога и кредитных рейтингов — квалификаций, которыми начинающие предприятия обычно не обладают до более позднего времени.

Как работает венчурный капитал

В процессе венчурного капитала участвуют несколько сторон:

  • Предприниматели: Основатели или владельцы бизнеса, нуждающиеся в капитале и опыте для продвижения своей бизнес-концепции.

  • Партнеры с ограниченной ответственностью: частные инвесторы (обычно такие учреждения, как пенсионные фонды, фонды и пожертвования, семейные офисы и состоятельные инвесторы), желающие инвестировать в стартапы с более высоким уровнем риска, чтобы получить сверхдоходы и диверсифицировать свой инвестиционный портфель.

  • Венчурные капиталисты или венчурные фирмы: физическое лицо или фирма, которые предоставляют ресурсы (капитал, ноу-хау, сети) для начинающих компаний и привлекают финансирование, предлагая инвестиционные возможности партнерам с ограниченной ответственностью.

  • Инвестиционные банкиры: Организаторы сделок, которые ищут компании для продажи посредством слияний и поглощений или других способов привлечения капитала, таких как первичное публичное размещение акций.

Фирмы венчурного капитала объединяют все стороны.Они тратят время на проверку предпринимателей и стартапов в поисках перспективных сделок. Затем эти сделки объединяются в фонд венчурного капитала, который венчурные фирмы продают партнерам с ограниченной ответственностью для привлечения капитальных обязательств. Фирмы венчурного капитала предоставляют предпринимателям финансирование и рекомендации, чтобы помочь их бизнесу добиться успеха. Они также поддерживают связь с инвестиционными банкирами, чтобы оценить возможные варианты выхода.

Этапы венчурного капитала

В процессе венчурного капитала многие стартапы проходят через несколько этапов или раундов финансирования, в том числе: часто используют начальный капитал для исследований и разработок, чтобы определить их предложение продукта, целевой рынок и бизнес-стратегию.Инвесторы-ангелы, как правило, более вовлечены в этот процесс.

  • Раннее: по мере того, как бизнес переходит к масштабированию производства, операций и маркетинга, он может привлечь свой первый раунд финансирования, называемый Серией A. По мере роста и расширения бизнеса могут последовать последующие раунды (Серии B, C).

    • Поздно: когда бизнес готовится к слиянию и поглощению или IPO, он может организовать дополнительные раунды финансирования (серии D, E), чтобы создать идеальные рыночные условия для венчурных инвесторов, чтобы выйти из стартапа.

    В то время как венчурные компании конкурируют за доступ к лучшим предложениям, они также поддерживают друг друга, инвестируя вместе. Как правило, в каждом раунде инвестиций участвуют несколько фирм венчурного капитала, причем одна фирма выступает в качестве ведущего инвестора, а другие — в качестве вторичных инвесторов. Это помогает повысить доверие к начинающему бизнесу, а также распределяет работу и риски между различными фирмами.

    Как инвестировать в венчурный капитал

    Как правило, партнерами с ограниченной ответственностью венчурных фирм являются институциональные инвесторы, такие как фонды и пожертвования, страховые компании и пенсионные фонды или семейные офисы.Тем не менее, лица с высоким уровнем дохода, которые являются аккредитованными инвесторами — это означает, что ваш собственный капитал в одиночку или с супругом превышает 1 миллион долларов США, или ваш заработанный доход превышает 200 000 долларов США за последние два года (300 000 долларов США с супругом) — также могут участвовать в фондах венчурного капитала и прямые инвестиции.

    Требуемые минимальные инвестиции и квалификация различаются в зависимости от предложения венчурного фонда. Вы можете узнать у своей брокерской фирмы или финансового консультанта, какие варианты венчурного капитала доступны на их платформе.

    С ростом популярности венчурного инвестирования открылись другие возможности, такие как краудфандинговые платформы, которые позволяют как аккредитованным, так и неаккредитованным инвесторам получать доступ к венчурным фондам и инвестициям.

    Зачем инвестировать в венчурный капитал

    По данным Pitchbook.com, в 2020 году в американские стартапы было инвестировано 156,2 миллиарда долларов, что на 13% больше, чем в 2019 году. Есть много причин, по которым инвесторов привлекает индустрия венчурного капитала.

    Как и во многих других инвестициях, чем выше риск, тем выше вознаграждение.Это звучит правдоподобно, когда речь идет о венчурном капитале. Хотя многие компании, поддерживаемые венчурным капиталом, терпят неудачу, поиск «единорога» — частной стартап-компании стоимостью 1 миллиард долларов или более — в вашем портфолио может более чем компенсировать другие.

    Чем раньше стадия инвестирования, тем выше риск и доходность. Институт корпоративных финансов, онлайн-провайдер финансового образования и сертификации, сообщает, что успешные начальные инвестиции могут окупиться в 100 и более раз, в то время как венчурные инвестиции на более поздних этапах обычно возвращаются примерно в 10 раз.

    В дополнение к потенциальному финансовому вознаграждению, инвестирование в частные компании увеличивает диверсификацию портфеля за счет включения класса активов, который имеет профиль риска и доходности, отличный от традиционных акций и облигаций.

    Многие инвесторы также получают удовольствие от участия в стартапе на ранней стадии: часто эти компании работают над тем, чтобы изменить определенную отрасль и предоставить инновационные продукты и услуги, и участие в этой эволюции может быть привлекательным.

    Реклама

    28
    Рейтинг NerdWallet 

    Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формулы оценки учитывают несколько точек данных для каждого финансового продукта и услуги.

    Рейтинг NerdWallet 

    Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формулы оценки учитывают несколько точек данных для каждого финансового продукта и услуги.

    Рейтинг NerdWallet 

    Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией.Формулы оценки учитывают несколько точек данных для каждого финансового продукта и услуги.

    APY

    0.50%

    с $ 0 Минимальный баланс

    APY

    0,50%

    с $ 1 Balance

    APY

    0,60%

    с $ 0 минимальный баланс

    Риски, о которых следует помнить

    При инвестировании в венчурный капитал необходимо учитывать риски.

    Неликвидность. Когда вы вкладываете средства в венчурный капитал, вы, как правило, привязаны к долгосрочным неликвидным инвестициям. Поскольку многим стартапам требуется от 5 до 10 лет, чтобы созреть, венчурные фонды часто работают с 10-летними временными рамками. Это означает, что прибыль не может быть возвращена инвесторам до истечения 10 лет после того, как фонд закроется и перестанет принимать новые капитальные обязательства.

    Прозрачность: публичные компании постоянно отслеживаются и оцениваются аналитиками; частные компании — нет.Кроме того, у стартапов с новыми бизнес-концепциями, вероятно, не будет сопоставимых компаний, которые часто используются для оценки стоимости компании. Эти факторы затрудняют понимание того, стоит ли то, во что вы инвестируете.

    Стоимость: участие в венчурном капитале может быть дорогостоящим по сравнению с традиционными инвестициями. Как правило, фирмы венчурного капитала взимают комиссию за управление в размере около 2% от активов, находящихся под управлением, а также дополнительную комиссию за результат (или «перенос») в размере около 20%. Это означает, что венчурная фирма получает 20% прибыли, полученной от ее инвестиционных фондов.

    Венчурные фонды | TEDCO

    В: В какие отрасли обычно инвестируют венчурные фонды?
    A: Мы не зависим от сектора и очень оппортунистичны. Как универсалы, мы не пытаемся предсказать будущее, а скорее верим в представления наших предпринимателей о том, как меняется мир и какие возможности это открывает.


    В: Инвестиции какого размера обычно делают Фонды?
    О: Наши инвестиции могут составлять от 500 тысяч до 2 миллионов долларов.


    В: Каких предпринимателей поддерживают венчурные фонды?
    О: Наши учредители не всегда являются серийными предпринимателями, но нам нравится поддерживать людей с послужным списком.


    В: Венчурные фонды предпочитают вести сделки или следовать за другими инвесторами?
    A: Мы не последователи по своей природе; когда мы влюбляемся в компанию, нам нравится вкладывать в ее основателей как можно больше капитала. Тем не менее, мы хорошо работаем с другими фондами и рады рассмотреть сделки, которые уже привлекли ведущих инвесторов.


    В: Каков размер фондов?
    О: Под нашим управлением находятся активы на сумму более 110 миллионов долларов.


    В: Делают ли фонды предварительные или предварительные инвестиции?
    О: Мы уже делали это в прошлом и, будучи оппортунистами, не исключаем этого. Наши предварительные инвестиции связаны с возможностями, достаточно захватывающими, чтобы оправдать повышенный риск, и ими руководят опытные предприниматели. Тем не менее, мы призываем компании, которые все еще пытаются найти продукт, соответствующий рынку, выйти на связь.


    В: Моя компания не находится в Мэриленде. Есть ли еще смысл нам подключаться?
    О: Да. Хотя мы инвестируем в компании, связанные с Мэрилендом, мы являемся распорядителями более крупного регионального технологического сообщества. Если у вас есть интересный бизнес за пределами региона, мы будем рады услышать от вас. Мы рады передать сделки за пределами нашего географического охвата другим соинвесторам.


    В: Я хотел бы написать статью о венчурных фондах или их портфельных компаниях.К кому мне обратиться?
    О: Все запросы прессы следует направлять Тамми Томас по адресу [email protected]

     

    Главная — Первый раунд Столица

    Как вы помогаете своим компаниям привлекать клиентов? Как вы помогаете компаниям расти?

    Многие начинающие основатели не имеют врожденного представления о том, как они будут привлекать клиентов. Они могут знать обычные рычаги и эксперименты, но все компании разные, а иногда и очень разные, если они работают в новой отрасли или области.Независимо от того, являетесь ли вы потребительской компанией, пытающейся внедрить ранний оплачиваемый маркетинг, или корпоративной компанией, разрабатывающей свою стратегию выхода на рынок, лучший способ быстро освоиться один и тот же: учиться у людей, которые были там раньше.

    Помимо того, что они сами являются предпринимателями, наши партнеры работали с сотнями основателей над их ранними планами роста и привлечения клиентов и экспериментами. Мы видели все типы компаний, секторов и тактик — и мы стараемся делиться всем, что знаем (и уроками, полученными с трудом другими нашими компаниями) на рабочих встречах между партнерами и основателями, часто раз в две недели.

    Если у нас нет ответа, мы знаем кого-то, кто ответит. Наша задача сделать так, чтобы его было легко найти. Сеть First Round позволяет всему нашему сообществу (всем во всех наших компаниях) откровенно рассказать о своих заботах и ​​проблемах, задать вопросы, рассказать о своих проблемах и помочь другим тем, что они узнали. Ответы на большинство вопросов, заданных в Сети, приходят в течение 24 часов, что дает людям доступ к ресурсам почти в режиме реального времени, когда бы они ни столкнулись со стеной. Многие из вопросов касаются привлечения и роста клиентов, того, как оценить связанные с этим затраты, что уже сработало для других и путей масштабирования.

    Наконец, у нас есть реальная база данных сотен экспертов в различных функциональных областях, которых мы можем связывать с нашими компаниями для предоставления индивидуальных, целенаправленных рекомендаций, основанных на конкретной ситуации.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.